Une fois par semaine:
Bestore Co.Ltd(603719) : modèle d’entreprise
La structure riche des catégories de produits est plus équilibrée. Bestore Co.Ltd(603719) Par comparaison, la composition de la catégorie de l’entreprise est plus riche que celle des concurrents de la même industrie, tels que Three Squirrels Inc(300783) , Haoxiangni Health Food Co.Ltd(002582)
Un SKU élevé est bénéfique pour le processus de haut de gamme des produits de l’entreprise. Le processus de haut de gamme n’en est qu’à ses débuts dans l’industrie des collations de loisirs. En élargissant les catégories de produits et en explorant d’autres domaines, nous pouvons aider les entreprises à prendre l’initiative de trouver des produits adaptés à l’augmentation des prix et des bénéfices.
Un canal de vente plus équilibré est propice à la coordination et au développement de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) . Au cours des dernières années, la part des revenus de vente en ligne et hors ligne de l’entreprise a fluctué, mais dans l’ensemble, elle est restée à environ 1: 1, ce qui a éliminé la dépendance passée à l’égard des magasins hors ligne et a permis une structure relativement équilibrée.
Les canaux hors ligne du super modèle distributeur + dealer sont plus longs que robustes, ce qui n’est pas propice au développement de nouvelles marques. Par exemple, Cha Cha Cha Food, Yanker Shop Food Co.Ltd(002847)
Les canaux hors ligne en mode auto – chaîne peuvent augmenter le prix unitaire des clients, mais le risque de localisation et le risque d’expansion des magasins existent toujours. Ce mode est utilisé pour Shanghai Laiyifen Co.Ltd(603777) et Bestore Co.Ltd(603719) . Le coût du canal auto – construit est beaucoup plus élevé que celui d’autres solutions, et le risque de sélection du site, le débit des magasins et le rapport d’efficacité du plancher demeurent des problèmes.
Les canaux de commerce électronique en ligne peuvent être rapidement nationalisés, mais il est difficile pour les marques de collations de prendre une position forte dans la coopération avec les sectorformes de commerce électronique. Three Squirrels Inc(300783) et Bestore Co.Ltd(603719) Le flux de trafic en ligne est instable et la sector – forme de commerce électronique est naturellement plus avantageuse dans le drainage des clients et la conversion du trafic, ce qui n’est pas propice à l’amélioration du niveau de rentabilité des entreprises de collation.
Le Rao de 21 ans de la compagnie est de 13,2% ( Three Squirrels Inc(300783) 10,6% / Shanghai Laiyifen Co.Ltd(603777) – 0,88% / Haoxiangni Health Food Co.Ltd(002582) – 1,48%), dont le taux d’intérêt net des ventes est de 3,03% ( Three Squirrels Inc(300783) 2,8% /
21q4 la croissance des revenus a augmenté rapidement, les bénéfices déclarés ont diminué et la tendance à long terme n’a pas été modifiée. La baisse des bénéfices au quatrième trimestre est principalement due à une augmentation annuelle de 210 millions de RMB des « dépenses de promotion » des dépenses de vente et à une augmentation annuelle de 240 millions de RMB de l’amortissement.
L’augmentation des dépenses de promotion exerce une pression sur les bénéfices actuels, mais contribue aux résultats futurs. L’augmentation des dépenses de promotion de l’entreprise a remodelé le nouveau processus de production et mis en place un nouveau mécanisme de production rapide de 35 jours. Les ventes de produits, les revenus et les bénéfices devraient être rattrapés par la suite. Le nombre de SKU de l’entreprise est passé de 1195 à la fin de 21h1 à 1555 à la fin de 21h1, avec des résultats remarquables. Entre – temps, le passif contractuel de la société à la fin de l’année 21 s’élevait à 250 millions de RMB, en hausse de 29% d’une année sur l’autre, Représentant 2,7% du chiffre d’affaires de l’année 21. Les commandes en main étaient suffisantes et les résultats futurs étaient prévisibles.
Examen du marché
L’indice des aliments et boissons a chuté de – 1,8% au cours de la dernière semaine, se classant au quatrième rang parmi les 28 industries de Shenwan, devançant l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de 2,39 PCT, la bière (+ 0,29%), les produits à base de viande (- 0,31%) et les collations (- 0,7%) se portant relativement bien dans les sous – industries.
Les cinq premières actions ont augmenté: Anji Foodstuff Co.Ltd(603696) , Kuaijishan Shaoxing Rice Wine Co.Ltd(601579) , Qingdao Foods Co.Ltd(001219) , Qingdao Richen Food Co.Ltd(603755) , Sanquan Food Co.Ltd(002216)
Les cinq premières actions ont chuté: St West Fa, Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) , Qinghai Spring Medicinal Resources Technology Co.Ltd(600381) , Yantai Shuangta Food Co.Ltd(002481) , Sirio Pharma Co.Ltd(300791)
Stratégie d’investissement
Principales recommandations: 1. Les entreprises qui occupent une position de premier plan dans le segment et qui ont un bon modèle de concurrence et une forte capacité d’augmentation des prix sont recommandées Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) . 2. Le sectorau de base du lait à température normale et à basse température est stable, ce qui stimule les activités de préparation de poudre de bébé et de fromage, et le géant de l’industrie laitière avec de bonnes performances au début de l’année 3. Pour l’industrie de la bière qui a amélioré le modèle de concurrence de l’industrie et une forte certitude de haut de gamme, il est recommandé de Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) 4. Un organisme ternaire avec une forte demande en aval, un pouvoir de négociation limité en amont et une position de leader dans le modèle oligopolistique dans la concurrence horizontale.
