Thème spécial de cette semaine: la proportion de l’allocation de l’industrie légère du Fonds 22q1 a augmenté et l’allocation des vêtements textiles a été essentiellement stable
Position du Fonds dans le secteur de l’industrie légère: la proportion de l’allocation de l’industrie légère du Fonds a augmenté. À la fin du premier trimestre de 2022, la proportion de fonds alloués à l’industrie légère était de 1,05%, soit une baisse de 0,25% par rapport à l’année précédente par rapport à + 0,4 PCT. La part du secteur de l’industrie légère dans les positions de fonds a légèrement augmenté, mais les positions demeurent dans la fourchette de faible allocation. Analyse de la position individuelle du Fonds: la concentration de la position dominante est essentiellement la même que celle du trimestre précédent, et le nombre de fonds détenus dans le secteur résidentiel a augmenté. Les positions de fonds de l’industrie légère sont encore concentrées dans les principales entreprises du secteur, Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) , Oppein Home Group Inc(603833) , Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) , Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) Parmi les dix premières sociétés détenant des fonds, les fonds de participation de Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) et Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) Analyse des positions d’actions de capital – investissement: Oppein Home Group Inc(603833) , Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) , Xianhe Co.Ltd(603733)
Position du Fonds dans le secteur des services textiles: la configuration des services textiles des actions a du Fonds est essentiellement stable. À la fin du 22q1, le ratio d’allocation du Fonds à la plaque de vêtements textiles a était de 0,31%, en baisse de 0,01 PCT par rapport à l’année précédente, en baisse de 0,02 PCT par rapport à l’année précédente, et la position du Fonds dans l’industrie des vêtements textiles Q1 était dans la zone de faible allocation. La proportion de la configuration des textiles domestiques dans la fabrication de textiles et de vêtements était respectivement de 0,04% / 0,26%. La position du Fonds de fabrication de textiles a augmenté et celle des textiles domestiques de vêtements a diminué. Analyse des positions individuelles des fonds: les positions sont concentrées dans les principales entreprises, le nombre de fonds détenus a diminué. À la fin du 22q1, le Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) (83% des revenus de l’industrie de l’élevage), Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) Li Ning, Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) , Huali Industrial Group Company Limited(300979) Analyse de la position de Lu stock Tong: lu stock Tong a légèrement diminué la configuration des actions individuelles Zhejiang Semir Garment Co.Ltd(002563) , Ningbo Peacebird Fashion Co.Ltd(603877) , Dazzle Fashion Co.Ltd(603587)
secteur de la fabrication du papier: il est recommandé de prêter attention au Chef de file de la pâte et du papier avec des activités intégrées et diversifiées de la pâte et du papier. Récemment, sous l’influence de facteurs tels que la récurrence de l’épidémie dans certaines régions, la demande intérieure de pâtes et papiers a été faible, la saison de pointe approchant de la fin, et les prix de certaines espèces de papier ont montré des signes de baisse lâche. Et le coût actuel de la pâte de bois d’extrémité est toujours élevé, les stocks de pâte de bois à bas prix des entreprises de papier diminuent, la pression sur les coûts augmente évidemment. Il est recommandé de choisir un robinet de pâte à papier avec une intégration de pâte à papier et de nombreux types de papier et services. En outre, il est suggéré d’accorder une attention particulière aux possibilités d’aménagement à faible niveau des panneaux de papier spéciaux, à la forte capacité d’augmenter les prix et d’atterrir sur les panneaux de papier spéciaux, à l’évaluation des panneaux avec un rapport coût – efficacité élevé, et à la demande de certains types de papier (comme les cartes alimentaires) pour continuer à prospérer. Par rapport au papier en vrac, le papier spécial a deux obstacles à la production et à la vente, de sorte que l’augmentation des prix prévue dans le mode de vente directe est meilleure.
[E – Tobacco]: les provinces ont publié successivement des plans d’autorisation de vente au détail, dont la quantité totale se situe dans une fourchette raisonnable. Cette semaine, les provinces ont successivement publié des plans de permis de vente au détail de cigarettes électroniques. Au 22 avril, 18 provinces et villes avaient publié des plans de permis de vente au détail de cigarettes électroniques totalisant 26 900, et 15 provinces n’avaient pas divulgué le nombre de permis spécifiques. Selon l’avis de chaque province, les licences de vente au détail sont réduites d’un à un (le nombre total de licences demeure inchangé). En outre, yueci, flûte magique, yooz et d’autres marques ont annulé l’exclusivité des magasins spécialisés (yueci a commencé à rembourser successivement les dépôts des magasins spécialisés), les propriétaires de magasins peuvent acheter d’autres marques. Le nombre de permis prévus dans chaque province est en corrélation avec le niveau économique et la population de chaque province et se situe dans une fourchette raisonnable.
diamants de bijoux: la tendance à la culture des diamants a été continuellement vérifiée et la demande de mariage de bijoux a été reportée en raison de l’épidémie. Forage de culture: en mars, les importations de forage de culture en Inde ont atteint un nouveau niveau, ce qui a permis de vérifier continuellement les tendances de l’industrie. En mars, les importations de forage de culture en Inde se sont élevées à 203 millions de dollars américains, en hausse de 157,0% par rapport à l’année précédente / 31,0%. La valeur des importations a dépassé 200 millions de dollars américains et a continué d’être supérieure à la valeur des exportations depuis décembre 2021. Le ratio de l’anneau a continué d’augmenter. Nous continuons de vérifier notre jugement selon lequel l’expansion de la production de CVD en Inde n’a pas encore affecté l’offre de forage de culture. À l’heure actuelle, l’offre de l’industrie est insuffisante et le taux de croissance est toujours limité par l’expansion de la capacité de production de la Chine. L’incertitude du marché du forage naturel peut inciter les producteurs à s’engager dans le forage de culture, l’inadéquation à court terme de l’offre et de la demande de forage naturel et les anticipations d’inflation élevée peuvent entraîner une augmentation de la demande de remplacement du forage de culture. Bijoux en or: l’épidémie répétée ou la demande de bijoux en or pour la célébration du mariage a retardé la libération. En mars, le volume des ventes au détail d’or, d’argent et de bijoux a considérablement diminué parmi les biens de consommation optionnels, principalement parce que les bijoux dépendent davantage des scènes hors ligne pour l’essai, ce qui a entraîné une diminution du flux de passagers dans les magasins hors ligne et un impact plus important sur les bijoux en tant que biens de consommation optionnels. Nous nous attendons à ce que les marques qui représentent la plus grande proportion de magasins directs sur le marché de première ligne soient davantage touchées par l’épidémie, tandis que les marques qui représentent la plus grande proportion de concessionnaires sur le marché de deuxième ligne sont relativement peu touchées. En outre, la crise russo – ukrainienne a entraîné une hausse progressive des prix de l’or, et la fluctuation à long terme des prix de l’or est favorable à la consommation d’or.
[secteur de la maison]: l’évaluation entre dans la zone de sécurité et le cheval blanc entre dans la zone de répartition de la valeur. À l’heure actuelle, l’évaluation globale du secteur reflète l’achèvement de l’immobilier, la baisse des ventes et les attentes actuelles, mais en ce qui concerne les fondamentaux des entreprises individuelles, leader Baima a démontré la ténacité des fondamentaux au cours des trois dernières années. À l’extrémité proximale, la personnalisation de la tête et les entreprises de meubles souples augmentent généralement plus rapidement que les meubles de type social. À moyen et à long terme, les meubles souples ont une plus grande perméabilité pour améliorer l’espace, et les chefs de file de la personnalisation continuent d’élargir les canaux d’assemblage et d’autres canaux. Le rapport de travail du Gouvernement des deux sessions mentionne le pilier immobilier et le rôle de soutien, et le catalyseur potentiel de la politique devrait stimuler les attentes de l’industrie. Nous pensons que le leader actuel de la maison Whitehorse entre dans la gamme de valeur de l’allocation à long terme.
[fabrication de textiles]: la propagation continue de l’épidémie en mars a eu un impact négatif sur la consommation hors ligne, les ventes au détail de vêtements ont diminué de 15,1% d’une année sur l’autre. Nous croyons que le secteur de la fabrication de textiles axé sur l’exportation a des possibilités structurelles et que son climat général est meilleur que celui des vêtements de marque axés sur la demande intérieure. Sous l’influence de l’épidémie mondiale, les avantages de la gestion et du contrôle des risques de l’industrie manufacturière chinoise et de l’appui à la chaîne industrielle sont mis en évidence. Les entreprises de sous – traitance ont un rendement stable et bénéficient du transfert des commandes sous l’épidémie étrangère. La capacité de production devrait être libérée plus rapidement sous la normalisation de l’épidémie.
chaussures fonctionnelles: chaussures de sport: du point de vue des performances du 22q1, les principaux revenus et bénéfices des vêtements de sport ont augmenté de façon significative, ce qui a permis d’améliorer continuellement la concentration; Duvet: la concentration de la marque Head continue d’augmenter, l’épidémie de mars a eu peu d’impact sur les ventes de duvet; Sports de plein air: la demande à l’étranger est stable et l’espace de croissance de la Chine est vaste, ce qui a entraîné une augmentation bidirectionnelle des exportations et des ventes intérieures des produits correspondants. Les fournisseurs chinois de sports de plein air professionnels ont connu une croissance rapide dans les années 2021. Vêtements décontractés pour enfants: la concentration des vêtements décontractés pour enfants et adultes a augmenté sous la tendance à la hausse de la consommation, et le volume des ventes de vêtements pour enfants a augmenté.
Conseils en matière d’investissement
Le secteur de la fabrication du papier continue d’être optimiste [ Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) α Attribut, le taux de croissance à court et à moyen terme devrait être clairement en tête de l’industrie, avec une forte augmentation des bénéfices et une double dynamique d’évaluation et de réparation. Il est recommandé de prêter attention à [ Xianhe Co.Ltd(603733) ]: l’entreprise dispose d’une capacité de production et de livraison flexible de plusieurs types de papier, répond rapidement aux fluctuations de la demande en aval et réduit les coûts pour maintenir la rentabilité et la stabilité; [ Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) ]: en tant que leader du papier brut décoratif haut de gamme en Chine, l’entreprise continue d’améliorer sa taille et sa part de marché dans le cadre de la tendance à la haute qualité et à la centralisation de l’industrie.
Le papier en vrac est bon pour [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ] et l’augmentation des prix du papier culturel + la capacité de production de la base de Guangxi a entraîné une amélioration des performances; Il est recommandé de prêter attention à [ Shandong Bohui Paper Industry Co.Ltd(600966)
Dans le secteur de la maison, il est recommandé de prêter attention à [ Oppein Home Group Inc(603833) 22 Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) [ Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) La réforme des canaux a été réalisée progressivement jusqu’à la réalisation. Sur la base de l’ancienne chaîne de canapé forte, de nouvelles catégories ont été créées et progressivement mises en œuvre [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ]; Mettre l’accent sur l’activité principale, renforcer la force de la marque indépendante et accélérer l’expansion des canaux [ Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) ]; Nous continuerons de travailler sur matelas pour créer la deuxième courbe de croissance, avec [minhua Holdings] dont la part de marché et la performance sont dans un canal de croissance fort.
Jewelry Diamond recommande de se concentrer sur les percées technologiques dans le grand carat et de cultiver les fabricants de diamants [ Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) Il est recommandé de prêter attention à [Zhou Dafu] qui a des avantages de marque et de produit sur le marché haut de gamme et accélère l’expansion des magasins sur le marché bas de gamme; Et [ Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) Créer une marque nationale de design innovant à la mode et accélérer le lancement du canal pour rejoindre les magasins [ Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) ]. Le secteur de la fumée électronique recommande de se concentrer sur les principaux producteurs moins touchés pendant la période de transition [smore international].
Conseils sur les risques
La durée de l’épidémie a été plus longue que prévu, les prix des matières premières ont fluctué et la consommation facultative a augmenté plus lentement que prévu.
