Portée de l’échantillon: 2022q1 la portée de l’analyse des positions des fonds publics dans le secteur du charbon est la répartition flexible des fonds publics, des fonds mixtes d’actions partielles, des fonds mixtes d’obligations partielles, des fonds mixtes équilibrés et des fonds d’actions ordinaires.
2022q1 la valeur marchande et la part des positions de charbon ont augmenté d’une année sur l’autre. Selon nos statistiques, au cours du premier trimestre de 2022, la valeur marchande totale des actions de charbon détenues par divers fonds publics était de 27684 milliards de RMB, en hausse de 209,33% par rapport à 8,95 milliards de RMB au quatrième trimestre de 2021. En pourcentage, la valeur marchande totale des actions de charbon détenues par les fonds publics au cours du premier trimestre de 2022 représentait environ 1,1% de la valeur totale des actions détenues par les fonds, en hausse de 0,8 point de pourcentage par rapport à 0,3% au quatrième trimestre de 2021.
Les puces sont concentrées sur les robinets de charbon à moteur et les positions de charbon à coke augmentent. Les trois principaux objectifs de la position 22q1 sont China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) Par rapport au 2021q4, China Shenhua Energy Company Limited(601088) À l’exception de l’indice principal du charbon à moteur avec une position stable, les positions de l’indice pertinent du charbon à coke 22q1 ont augmenté rapidement. La valeur marchande des positions de l’indice du charbon à coke dans les 10 principaux stocks de position lourde a représenté 18,2% de la valeur marchande des positions de charbon, et les positions pertinentes étaient Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) (7,25%), Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) Les compagnies de charbon à haute élasticité ont également obtenu une certaine faveur au 22q1, Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) (2,7%), Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) (2,6%), Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123)
La demande de charbon à moteur est à l’heure sombre et devrait augmenter par la suite. À l’heure actuelle, le charbon à moteur entre dans la basse saison de consommation, tandis que sous l’influence de l’épidémie, la charge électrique en aval n’est pas élevée, et certaines unités de production d’électricité sont réparées, de sorte que la demande à court terme est faible. L’extrémité de la demande est actuellement la saison la plus basse de l’année, plus l’impact de l’épidémie, la demande est déjà confrontée au « temps sombre ». Grâce à l’augmentation de la production et à l’assurance de l’approvisionnement en 2021q4, la production atteindra essentiellement la limite au quatrième trimestre de 2021. En raison de la capacité limitée de construction, le potentiel d’augmentation continue de la production est très faible, tandis que le volume des importations continue de diminuer, et l’offre totale devrait diminuer d’une année sur l’autre. À un stade ultérieur, avec un contrôle efficace de l’épidémie, on s’attend à ce que la demande refoulée par l’épidémie soit concentrée et que les prix augmentent. En ce qui concerne le charbon à coke, en raison de l’impact de la situation épidémique, les aciéries ont commencé à travailler faiblement et le transport interprovincial du charbon a été limité. Cependant, avec le contrôle efficace de la situation épidémique à un stade ultérieur, sous l’impulsion de l’investissement immobilier, c’est – à – dire la construction d’immobilisations, les aciéries devraient commencer à travailler rapidement, ce qui stimulera la demande de charbon
Suggestions d’investissement: après la stabilisation de la situation épidémique, le prix du charbon électrique devrait augmenter et il est recommandé de prêter attention à Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Coal Energy Company Limited(601898) , Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) On s’attend à ce que le secteur du charbon à coke bénéficie de la croissance de la demande stimulée par les investissements dans l’immobilier et la construction d’immobilisations. Il est recommandé de Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983)
Indice de risque: risque de ralentissement de la croissance économique; Le risque d’une forte baisse des prix du charbon; Risque de changement de politique.
