Résumé des investissements:
Une fois par semaine: Tesla donne le premier trimestre
Tesla a publié ses résultats du premier trimestre de 2022: le chiffre d’affaires de 22q1 a atteint 18 756 millions de dollars, en hausse de 81% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net s’est élevé à 3 318 millions de dollars, en hausse de 658% d’une année sur l’autre. Les résultats trimestriels de Tesla continuent d’augmenter plus que prévu en raison de l’épidémie mondiale actuelle.
La marge brute globale était de 29,1% et la marge brute de l’industrie automobile était de 32,9%, en hausse de 6,36 points de pourcentage par rapport à l’année précédente, atteignant un nouveau sommet historique, principalement en raison de la hausse des prix de vente. En mars seulement, Tesla China a connu trois hausses de prix, chacune avec une marge de prix moyenne supérieure à 10 000 yuans. La hausse des prix des modèles de véhicules a effectivement atténué la pression sur les coûts. Sous l’effet de l’effet d’échelle, la marge brute des véhicules Tesla a continué d’augmenter, l’amortissement des coûts a diminué et le bénéfice net des véhicules a atteint 15 000 $.
Tesla effectue des transformations verticales intégrées dans des domaines clés, augmentant l’efficacité et réduisant les coûts grâce à une série d’innovations. Technologie de coulée intégrée utilisée pour la première fois sur modely. La technologie CTC intégrée qui intègre directement la batterie dans le châssis, ainsi que la batterie 4680 qui augmente et réduit les coûts, ont été lancées par Tesla.
Les stocks mondiaux de Tesla au premier trimestre étaient de 3 jours, en baisse de 63% par rapport aux 8 jours de l’année précédente. Les livraisons mondiales devraient augmenter de plus de 50% en 2022, dépassant 1,5 million de véhicules.
Tesla est non seulement le premier constructeur automobile à réaliser des bénéfices continus, mais elle consolide également ses avantages initiaux. Grâce à la stratégie d’augmentation des prix et au contrôle des coûts, le plafond de l’industrie est constamment mis à jour. L’augmentation de la part de marché de Tesla stimulera également le développement des fabricants de pièces en amont. Nous continuons d’être optimistes quant au développement des entreprises liées à la chaîne industrielle de Tesla. Il est recommandé de prêter attention à Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) , Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050)
Examen du marché:
À la fin du 22 avril, le secteur automobile a chuté de – 2,9% et l’indice CSI 300 de – 4,2%, soit 1,3 point de pourcentage de moins que l’indice CSI 300. En termes de classement des secteurs, l’industrie automobile s’est bien comportée la semaine dernière, se classant au neuvième rang sur les 31 secteurs de Shenwan. Depuis le début de l’année, le secteur automobile a atteint – 27,3%, se classant 25e parmi les 31 secteurs de Shenwan.
Les sous – secteurs ont enregistré des gains et des pertes hebdomadaires: la plupart des secteurs ont enregistré des baisses, les motocyclettes (2,8%) et les autres équipements de transport (2%) étant en hausse, les camions commerciaux (- 6,9%), les autres pièces d’automobiles (- 4,9%) et les concessionnaires automobiles (- 4,5%) étant les principaux perdants.
Les sous – secteurs ont augmenté et diminué depuis le début de l’année: ils ont tous chuté à des degrés divers, les systèmes électroniques et électriques automobiles (- 38,6%), les camions commerciaux (- 35%), les moyeux de pneus (- 32,7%) et d’autres composants automobiles (- 32,1%).
Les cinq premiers en hausse et en baisse sont Ningbo Shuanglin Auto Parts Co.Ltd(300100) , Ningbo Fangzheng Automobile Mould Co.Ltd(300998) , Zhongjie (Jiangsu) Technology Co.Ltd(301072) , Ningbo Hengshuai Co.Ltd(300969) , Chengdu Haoneng Technology Co.Ltd(603809) .
Après la hausse et la baisse, il y a cinq places: Cimc Vehicles (Group) Co.Ltd(301039) , Giti Tire Corporation(600182) , Nanning Baling Technology Co.Ltd(002592) , Hyunion Holding Co.Ltd(002537) , Shinry Technologies Co.Ltd(300745) .
Stratégie d’investissement et principales recommandations de cette semaine:
Le secteur automobile devrait accorder plus d’attention aux entreprises dont les bénéfices augmentent et dont le Centre d’évaluation s’améliore, et il est suggéré de se concentrer sur les possibilités d’amélioration des entreprises de véhicules entiers et de pièces traditionnelles. Nous suggérons donc de prêter attention aux entreprises automobiles compétitives: Great Wall Motor Company Limited(601633) , Geely automobile, Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , Byd Company Limited(002594) À l’heure actuelle, les entreprises de haute qualité dont l’évaluation est raisonnable comprennent Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) , Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) , Hunan Oil Pump Co.Ltd(603319) , Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) , etc.; Entreprises de services techniques qui ne sont pas affectées de façon significative par la fluctuation de la production et des ventes et qui ont une forte certitude de croissance: China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) etc.
Combinaisons recommandées cette semaine: Byd Company Limited(002594) 20%, Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) 20%, Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) 20%, China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) 20% et Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) 20%.
Conseils sur les risques: les ventes d’automobiles sont inférieures aux prévisions; La politique de stimulation de l’industrie automobile n’a pas répondu aux attentes; Le risque d’une concurrence accrue sur le marché; Le risque de pénurie de matières premières essentielles, telles que les puces, et l’augmentation du coût des matières premières; La lutte contre l’épidémie n’a pas été aussi efficace que prévu.
