Liquidité: les positions de spdr Gold ETF ont atteint un nouveau sommet de 12 mois. La valeur de l’indice de l’environnement financier de BCI en mars 2022 était de 46,18, soit – 10,23% par rapport au mois précédent. La probabilité élevée d’un pic de phase s’est produite à la fin de septembre 2020 (54,02). Selon l’expérience historique, il est défavorable à l’indice GEM à moyen et à long terme; Il existe une forte corrélation positive entre la différence de croissance M1 et m2 et l’indice de Shanghai: la différence de croissance M1 et m2 était de – 5,0 points de pourcentage en mars 2022 et de – 0,50 point de pourcentage en glissement annuel; Les positions de spdr Gold ETF ont atteint 110413 tonnes cette semaine, soit un nouveau sommet de 12 mois de + 0,42% par rapport à l’année précédente.
Infrastructure et chaîne immobilière: la production d’excavatrices et les ventes de camions ont chuté à un creux de 5 ans en mars. Variation des prix cette semaine: fil + 0,20%, indice des prix du ciment – 0,44%, caoutchouc + 0,39%, coke + 0,00%, charbon à coke + 4,25%, minerai de fer – 0,30%; Cette semaine, le taux d’utilisation de la capacité du Haut fourneau, le rapport d’utilisation du ciment, de l’asphalte de pétrole et du pneu d’acier entier étaient respectivement de – 0,07 PCT, + 1,80 PCT, – 2,30 PCT, + 2,40 PCT; (3) en mars 2022, la production d’excavatrices était de 30 800 unités, soit – 47,3% d’une année sur l’autre, et les ventes de camions étaient de 350000 unités, soit – 30,7% d’une année sur l’autre.
Chaîne d’achèvement de l’immobilier: les bénéfices du dioxyde de titane et du verre plat ont continué d’être faibles au cours de la même période. Le rapport prix / cycle de la poudre blanche de titane et du verre de cette semaine est respectivement de + 0,00%, + 0,00%; Cette semaine, le bénéfice de dioxyde de titane est de 904 yuan / tonne, le rapport d’anneau est de + 30,70%, le bénéfice brut de verre plat est de 253 yuan / tonne, le rapport d’anneau est de + 25,87%.
Chaîne de produits industriels: le taux d’exploitation des pneus semi – en acier est à la moyenne de la même période en six ans. Principales performances des prix des produits de base de cette semaine: laminage à froid, cuivre, aluminium variation des prix de l’anneau + 0,71%, – 0,45%, + 0,32%, variation correspondante du bénéfice brut + 25,04%, – 0,49%, – 0,25%; Le taux d’exploitation des pneus semi – en acier en Chine cette semaine était de 67,39%, soit – 0,99% par rapport à l’année précédente.
Catégorie de segment: le prix de l’anode précuite est au plus haut niveau depuis 2017, et la marge brute de l’industrie sidérurgique a augmenté pendant deux semaines consécutives. ÉLECTRODE en graphite: la puissance ultra – élevée est de 25 500 yuan / tonne, rapport anneau + 0,00%, bénéfice brut global est de 4 217,4 yuan / tonne, rapport anneau – 0,94%; Nickel: le prix de cette semaine est de 244200 yuan / tonne, en hausse de 3,39% par rapport à la semaine dernière; Anode précuite: le prix de cette semaine est de 7100 yuan / tonne, rapport anneau + 0,00%; Le prix de l’aluminium électrolytique est de 21 800 yuan / tonne, le rapport d’anneau est de + 0,32%, le bénéfice calculé est de 3 556,8 yuan / tonne (hors taxe), le rapport d’anneau est de – 0,25%; L’indice des prix Proctor de cette semaine était de 159,85 $/ t, le bénéfice brut global de l’industrie sidérurgique était de 291 $/ t, en hausse de 1,18% par rapport à la semaine dernière; Le prix du concentré de molybdène est de 2840 yuan / tonne, rapport d’anneau – 0,35%.
Relation de comparaison des prix: la différence de prix entre le laminage à froid et le laminage à chaud est de 550 yuan / tonne, ce qui est le niveau le plus élevé au cours de la même période en six ans. Le rapport des prix du fil et du minerai de fer est de 5,14 cette semaine; La différence de prix entre les bobines chaudes et l’acier fileté ce vendredi est de 60 yuan / tonne; Cette semaine, la différence de prix entre l’acier laminé à froid et l’acier laminé à chaud à Shanghai est de 550 yuan / tonne, et le rapport d’anneau est de + 100 yuan / tonne; Le rapport de prix du nickel électrolytique laminé à chaud en acier inoxydable est de 0,09; La différence de prix entre le fil machine (principalement utilisé dans l’immobilier) et l’acier fileté (principalement utilisé dans la construction d’immobilisations) a atteint 200 yuan / tonne ce vendredi, soit + 5,26% par rapport à la semaine dernière; La différence de prix de l’acier fileté entre le Xinjiang et Shanghai est de 40 yuan / tonne ce vendredi.
Chaîne d’exportation: le taux d’utilisation de la capacité de production d’acier brut aux États – Unis a légèrement augmenté pour atteindre 80,9% en glissement annuel, ce qui est proche du niveau de la même période l’an dernier. (1) China Export Container Tariff index ccfi Comprehensive index was 310978 points this week, with – 0.60 per cent on a period; Le taux d’utilisation de la capacité de production d’acier brut aux États – Unis a été de 80,90% cette semaine, soit + 1,20% par rapport à l’année précédente.
Score d’évaluation: l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de cette semaine est de – 4,19%, la meilleure performance de la plaque périodique est le transport maritime (- 1,13%), le rapport pb de l’acier ordinaire et des métaux industriels est de 36,41% et 80,18% respectivement par rapport à celui de Shanghai et Shenzhen (Depuis 2013); Le rapport entre pb de la plaque d’acier pu et pb des marchés de Shanghai et de Shenzhen est actuellement de 0,52, le plus élevé depuis 2013 étant de 0,82 (atteint en août 2017).
Suggestions d’investissement: Cette semaine, la NDRC a confirmé que la production d’acier brut diminuera d’une année sur l’autre en 2022 et que les attentes en matière de contraction de l’offre dans l’industrie sidérurgique augmenteront. Il est recommandé de prêter attention à Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) , Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) , Xinjiang Ba Yi Iron & Steel Co.Ltd(600581) , Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) Le prix de l’anode précuite est le plus élevé depuis 2017. Il est recommandé de prêter attention à Sunstone Development Co.Ltd(603612) .
Indice de risque: risque de défaillance de la corrélation fondée sur des données historiques; Les risques liés à la réglementation gouvernementale des prix des produits de base; Risque de mauvaise gestion de l’entreprise.
