I. principaux points de vue
Notation et stratégie: le prix des produits de poulet blanc a continué d’augmenter récemment, et les pertes de tous les maillons de la chaîne industrielle se sont transformées en bénéfices. Il est fortement recommandé de prêter attention aux possibilités de configuration du fond de la plaque de poulet de chair. L’industrie porcine a subi des pertes au cours des trois trimestres consécutifs, avec une logique ferme de déségrégation de la capacité, une forte probabilité de hausse du prix du porc Q2 / 3, le maintien d’une cote « optimiste » et la recommandation ferme de quatre porcs dorés sous – évalués. Les prix élevés des denrées alimentaires à l’extérieur de la Chine sont favorables à l’augmentation du Centre de profit de l’industrie des plantations et au maintien de la cote « optimiste » de l’industrie.
1. Chaîne industrielle de l’aquaculture
Industrie du poulet blanc: maintenir une cote favorable, en mettant l’accent sur la recommandation de prébiotiques et de Minhe. La semaine dernière, le prix moyen des semis de poulet dans les principales zones de production était de 3,38 yuan / plume, en hausse de 1,06 yuan par semaine. Le prix moyen du poulet poilu est de 4,62 yuan / kg, en hausse de 0,15 yuan par semaine. Les prix des produits du poulet sont au – dessus de la ligne de coût et continuent d’augmenter à court terme. En ce qui concerne la capacité de production, à la fin du mois de mars, la production des parents a diminué de 4,7%, soit 11,7%, soit 8,8% de moins que la moyenne annuelle. La baisse de la production et de l’épargne des parents sera retardée de deux mois en raison de l’exode des poulets de chair. On s’attend à ce que l’offre de poulets de chair reste serrée en mai, ce qui donnera un élan à la hausse des prix à court terme. En outre, la récente éclosion d’influenza aviaire hautement pathogène en Europe et aux États – Unis ou l’interdiction de l’introduction de l’ancêtre chinois ont entraîné une contraction de l’offre et une hausse des prix à moyen terme. L’évaluation des stocks est au bas de l’histoire et il est fortement recommandé de se concentrer sur les possibilités d’allocation du fond dans le secteur des poulets de chair. Les actions se concentrent sur Shandong Minhe Animal Husbandry Co.Ltd(002234) , Shandong Yisheng Livestock & Poultry Breeding Co.Ltd(002458) et Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) .
Industrie porcine: maintenir la cote « optimiste » et recommander quatre porcs d’or sous – évalués. La semaine dernière, le prix moyen des porcs vivants dans la province du Jiangxi était de 14,58 yuan / kg, en hausse de 1,71 yuan par semaine. Les truies binaires ont augmenté de 0,35 yuan par semaine à 33,04 yuan / kg. Le modèle d’auto – élevage a subi une perte moyenne de 376 yuans, soit 155 yuans de moins que la semaine dernière. Les prix des porcs sont actuellement au bas du cycle et il y a peu de place pour une baisse future. Au bas de ce cycle, l’ampleur et la durée des pertes de l’industrie ont dépassé l’histoire, ce qui a permis de maintenir le jugement sur l’accélération de la réduction de la capacité Q2 et l’inversion du prix du porc Q3. Après la correction du cours des actions, la plupart des actions ont une valeur marchande inférieure à un niveau raisonnable, l’investissement a une bonne marge de sécurité et maintient la cote « optimiste » du secteur. Il est fortement recommandé de sous – estimer les quatre porcs d’or, Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Tecon Biology Co.Ltd(002100) , Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) et Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) , et d’accorder une attention particulière à Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363)
Industrie du poulet jaune: maintenir la cote « optimiste » et recommander Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) . En mars, le prix de vente du poulet jaune Lihua était de 12,81 yuan / kg, en baisse de 1,35 yuan / kg; Le prix du poulet jaune wenshi est de 13,44 yuan / kg, en baisse de 1,19 yuan / kg par mois. À la fin du mois de mars, le taux de survie des poulets reproducteurs a diminué de 0,8%, soit 4,7%, soit 1,1% de moins que la moyenne annuelle. Depuis le 21 / Q4, le prix du poulet est toujours au – dessus de la ligne de coût, le récent rappel est principalement affecté par la basse saison de la demande, avec l’arrivée de la saison de consommation festive comme le bateau dragon, le prix du poulet ou le retour à la hausse. À moyen et à long terme, les contraintes environnementales et la transformation de la volaille vivante en volaille fraîche surmonteront le seuil de l’industrie et favoriseront le retrait des petites et moyennes capacités et l’optimisation de la concurrence. Maintenir la cote « optimiste » de l’industrie, recommander Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) et prêter attention à Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) et Hunan Xiangjia Animal Husbandry Company Limited(002982)
Assurance dynamique: donner une note favorable et recommander Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) La veille de l’inversion du cycle porcin, le boom du vaccin est sous pression à court terme. À moyen et à long terme, l’amélioration du niveau d’échelle de l’élevage, la mise à niveau de la technologie des vaccins et la commercialisation de nouveaux produits entraîneront l’expansion du marché de l’assurance – maladie animale. Entre – temps, la nouvelle certification des BPF, la résistance à l’interdiction des aliments pour animaux et à la résistance limitée de l’élevage, ainsi que l’amélioration du niveau de sécurité biologique de l’élevage, favoriseront la réforme de l’industrie de l’assurance – maladie animale et optimiseront Le pe individuel est actuellement au bas de l’histoire, avec une marge de sécurité d’investissement élevée et une note favorable. L’évaluation recommandée des actions est raisonnable et présente des avantages en matière de recherche et de développement.
2. Chaîne industrielle de plantation
Plantation: maintenir la cote « optimiste » et recommander Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) . Les conflits géographiques internationaux ont une incidence sur la sécurité alimentaire mondiale et l’importance de l’industrie chinoise des plantations est soulignée. Les prix des denrées alimentaires à l’extérieur de la Chine ont récemment atteint des sommets élevés et devraient rester élevés au cours de l’année. Maintenir la cote « optimiste » de l’industrie et recommander Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952)
Industrie des semences: maintenir la cote « optimiste », en mettant l’accent sur Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) et Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) . La commercialisation des produits transgéniques à base de semences de céréales de base est une tendance générale. Une fois qu’elle sera officiellement mise en place, elle ouvrira l’espace de l’industrie des semences et optimisera la concurrence. Les principales entreprises qui ont mis en place des semences génétiquement modifiées à l’avance devraient gagner plus de parts de marché grâce à leurs avantages initiaux. Maintenir la cote « optimiste » à long terme de l’industrie, en mettant l’accent sur les possibilités d’investissement dans l’industrie des semences de maïs. En ce qui concerne les actions individuelles, l’accent est mis sur Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) , Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) , Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) .
Examen du marché
L’indice agricole a chuté, nettement plus que les grands marchés. 1. La semaine dernière, l’indice agricole de Shenwan a chuté de 2,85%. Au cours de la même période, l’indice composite de Shanghai a chuté de 3,87%, tandis que l’indice de Shenzhen a chuté de 5,12% et que le secteur agricole a chuté plus étroitement que les grands marchés. 2. Les huit sous – industries secondaires ont toutes diminué, dont l’élevage et l’alimentation animale ont légèrement diminué; 3. Les 10 premières actions en hausse se concentrent principalement sur les poulets de chair et les 10 premières actions en baisse se concentrent sur les porcs. Les trois premières actions en hausse sont Joyvio Food Co.Ltd(300268) , Shandong Xiantan Co.Ltd(002746) et Hefei Fengle Seed Co.Ltd(000713)
Données sur l’industrie
Porcs: Au cours de la 16e semaine, le prix moyen départ usine des porcs de la province du Jiangxi était de 14,58 yuan / kg, en hausse de 1,71 yuan / kg par rapport à la semaine dernière; La perte moyenne de têtes autoreproductrices dans les principales zones de production porcine du pays est de 376 yuans, soit 155 yuans de moins que la semaine dernière. À la fin du mois de mars 2022, 41,85 millions de truies pouvaient être élevées dans tout le pays, soit une diminution de 0,98% par mois; Poulets de chair: Au cours de la 16e semaine, le prix moyen des semis de poulet dans la zone de production de Yantai, Province du Shandong, était de 3,38 yuan / plume, en hausse de 1,06 yuan par semaine; Le prix moyen du poulet à plumes blanches était de 4,62 yuan / Jin, en hausse de 0,15 yuan par semaine. Au cours de la 16e semaine, le bénéfice d’une seule plume était de 2,95 yuans, soit 0,64 yuans de plus que la semaine précédente.
Aliments pour animaux: Au cours de la 16e semaine, le prix moyen des aliments pour poulets de chair était de 3,98 yuan / kg et le rapport hebdomadaire était le même; Le prix des aliments pour porcs d’engraissement était de 3,82 yuan / kg, le rapport hebdomadaire était le même;
Produits aquatiques: Au cours de la 16e semaine, le prix du concombre de mer, du pétoncle, de la crevette et de l’ormeau sur le marché de gros de Weihai, dans la province du Shandong, était de 180 / 10 / 310 / 100 yuan / kg, le rapport hebdomadaire était stable;
Céréales et autres: Au cours de la 16e semaine, le sucre blanc au comptant de Nanning était de 5896 yuan / tonne, en baisse de 6 yuan par semaine; Le coton de qualité 328 en Chine a chuté de 92 yuans par semaine, soit 22 581 yuans par tonne. La Chine a acheté 2 767 yuans / tonne de maïs, en hausse de 4 yuans par semaine; Les ventes au comptant de tourteau de soja chinois ont chuté de 33 yuans par semaine, soit 4 524 yuans par tonne. Au cours de la 16e semaine, les stocks de blé chinois au comptant ont augmenté de 165 yuans, soit 3 305 yuans par tonne. Le prix moyen du riz japonica en Chine est de 2758 yuan / tonne, le rapport hebdomadaire est stable;
Conseils sur les risques
Les variations des prix des matières premières telles que les épidémies soudaines, le bétail et la volaille, les produits aquatiques et le maïs ont été inférieures aux prévisions.
