Une fois par semaine:
Le 21 avril 2022, CNOOC est officiellement retourné à l’action a, le cours des actions a augmenté de 44% instantanément, atteignant la limite d’augmentation du premier jour d’inscription et déclenchant le mécanisme de suspension temporaire. Le 22 avril, le cours des actions de la société a augmenté et s’est arrêté, toujours fort. Nous croyons qu’en tant que cible rare axée sur l’exploration et la mise en valeur en amont de l’océan, l’entreprise possède des avantages à faible coût et des avantages techniques qui devraient continuer de bénéficier de la reprise des prix du pétrole.
L’avantage concurrentiel de l’entreprise est important. En raison de la limitation de la dotation en ressources pétrolières et gazières, la demande de consommation de pétrole et de gaz de la Chine est beaucoup plus élevée que la production, ce qui entraîne une augmentation progressive de la dépendance à l’égard de l’étranger, qui passera à 73% d’ici 2020. Dans le même temps, du point de vue du potentiel des ressources, les ressources pétrolières et gazières marines de la Chine sont relativement riches et le potentiel de développement futur est énorme. La société est le plus grand producteur de pétrole brut et de gaz naturel en mer en Chine et l’un des plus grands groupes indépendants d’exploration et de production de pétrole et de gaz au monde. En 2021, CNOOC a produit 81,86 millions de tonnes de pétrole brut tout au long de l’année et a atteint un niveau record. L’entreprise dispose d’avantages techniques, d’avantages en matière de coûts et d’avantages en matière de diversification.
Il y a encore de la place pour l’Ascension. Pour l’espace de croissance ultérieur, nous utilisons la méthode d’évaluation relative pour comparer simplement la société avec China Petroleum & Chemical Corporation(600028) et Petrochina Company Limited(601857) . Selon les prévisions de cohérence du vent, le bénéfice net de la société attribuable à la société mère en 2022 est d’environ 110 milliards de RMB, et le SPE est d’environ 2,3. Compte tenu de la position de premier plan de la société dans le domaine de l’exploration et de la mise en valeur marines, tout en ayant un avantage évident sur le plan des coûts et une plus grande capacité de résistance aux risques par rapport à la société comparable, la société devrait bénéficier d’une certaine prime d’évaluation. Nous pensons qu’il est raisonnable d’accorder 9 fois PE en 2022 et que le prix raisonnable des actions de la société est d’environ 20,7. Après avoir connu une forte augmentation au début de la cotation, il y a encore un certain espace d’augmentation.
Stratégie d’investissement: après la cotation des actions a de la société, la performance est remarquable, principalement en tant que cible rare axée sur l’exploration et la mise en valeur en amont de la mer. La société a l’avantage de faible coût et l’avantage technique, et espère continuer à bénéficier de la reprise des prix du pétrole dans ce cycle. Nous pensons qu’il y a encore de la place pour l’augmentation après avoir connu une forte augmentation au début de l’inscription.
Examen du marché:
Performance du secteur: le secteur chimique de base de CITIC a chuté de 4,66% cette semaine, tandis que les composantes de l’indice composite de Shanghai ont chuté de 4,09%, soit 0,57% de moins que l’indice composite de Shanghai au cours de la même période. En ce qui concerne les sous – secteurs, cette semaine, les sous – secteurs de l’industrie chimique de base ont principalement chuté, dont le polyester, la viscose et d’autres sous – secteurs ont augmenté en premier; Les sous – plaques de soude, de dioxyde de titane, de produits chimiques au lithium et de chlorure alcalin sont en tête de liste.
Augmentation et baisse des stocks: les stocks les plus élevés du secteur chimique de base cette semaine comprennent Cybrid Technologies Inc(603212) , Nanjing Chemical Fibre Co.Ltd(600889) , Jiangsu Lopal Tech.Co.Ltd(603906) , Zhejiang Huasheng Technology Co.Ltd(605180) , etc.; Les actions qui ont mené à la baisse comprenaient Yangmei Chemical Co.Ltd(600691)
Conseils sur les risques: risque de fluctuation des prix internationaux du pétrole, risque de récurrence des épidémies mondiales, etc.
