La Banque centrale a proposé une politique de crédit au logement différenciée et une politique de subventions à l’achat de logements multiples. Cette semaine, Nantong, Changde et d’autres endroits ont publié des politiques de subventions à l’achat de maisons. Contrairement au montant fixe de la politique précédente, la plupart des subventions à l’achat de logements sont des subventions en pourcentage. Le 18 avril, la Banque populaire de Chine et l’administration d’État des changes ont publié l’avis sur la prévention et le contrôle des épidémies et le développement économique et social des services financiers. L’avis propose que « la ville mette en œuvre une politique de crédit au logement différenciée, détermine raisonnablement la proportion minimale d’acompte et le taux d’intérêt minimal requis pour les prêts individuels commerciaux au logement dans la juridiction, afin de mieux répondre aux besoins raisonnables des acheteurs de logements et de promouvoir un développement stable et sain du marché immobilier local ». Cette fois – ci, la Banque centrale et l’administration des changes ont proposé de mettre en œuvre une politique différenciée de crédit au logement et de déterminer raisonnablement la proportion minimale d’acompte et les exigences minimales en matière de taux d’intérêt pour les prêts individuels commerciaux au logement dans la juridiction, ce qui poussera davantage de villes à suivre L’introduction de politiques axées sur la demande, en particulier la politique d’assouplissement des restrictions au crédit, afin d’accélérer la reprise des ventes de base.
Examen du marché: la baisse a été la première dans toutes les industries, 4,91 points de pourcentage derrière le marché. L’indice immobilier de CITIC a enregistré une variation cumulative de – 9,1% cette semaine, soit 4,91 points de pourcentage de moins que le marché, se classant 29e parmi les 29 secteurs industriels de CITIC. Neuf actions ont augmenté cette semaine, soit 10 de moins que la semaine dernière et 12 de moins. (sauf indication contraire, cette semaine se réfère à la semaine 4.16 – 4.22 dans le rapport). Ventes de maisons neuves: la superficie des ventes de maisons neuves dans 32 villes cette semaine est de 2433 millions de mètres carrés, en hausse de 12,5% par rapport à l’année précédente, en baisse de 53,0% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, la superficie des nouvelles maisons vendues dans les villes de première ligne de l’échantillon était de 401000 m3, soit 36,5% de l’année précédente et – 56,7% de l’année précédente; La ville de deuxième niveau de l’échantillon était de 1456 million de mètres carrés, soit 4,2% de l’anneau et – 49,8% de l’année précédente; La ville de troisième rang de l’échantillon était 577000 mètres carrés, soit 22,2% de la ville de l’anneau et – 57,3% de la ville de l’année précédente.
Ventes de maisons d’occasion: la superficie totale des ventes de maisons d’occasion dans les 12 principales villes que nous avons suivies cette semaine était de 116,4, en hausse de 0,2% d’une année sur l’autre et en baisse de 36,9% d’une année sur l’autre. La superficie des maisons d’occasion vendues cette semaine dans les villes de premier rang de l’échantillon était de 368000 m3, soit 1,5% par rapport à l’année précédente. La ville de deuxième niveau de l’échantillon était de 611000 mètres carrés, soit – 6,4% de l’anneau; La ville de troisième niveau de l’échantillon était de 186000 mètres carrés, soit 26,6% du rapport d’anneau. Depuis le début de l’année, la superficie totale des ventes de maisons d’occasion s’élève à 15 105000 m3, avec une variation annuelle de – 37,2%; La superficie totale des maisons d’occasion vendues dans les villes de première ligne de l’échantillon était de 4 580000 m3, soit – 40,5% d’une année sur l’autre; La ville de deuxième niveau de l’échantillon était de 8518 millions de m3, soit – 33,9% d’une année sur l’autre; Les villes de troisième rang de l’échantillon étaient de 2 006000 m3, soit – 33,9% d’une année sur l’autre.
Situation des obligations de crédit nationales des principales sociétés: les obligations émises par les sociétés immobilières ont continué de se redresser. Selon les statistiques de Shenwan Industrial Real estate index, 17 obligations de crédit d’entreprises immobilières ont été émises cette semaine (4.18-4.24), en hausse de 8 par rapport à l’année précédente; L’ampleur de l’émission s’élevait à 16 472 milliards de RMB, en hausse de 9 572 milliards de RMB par rapport à l’année précédente, avec un remboursement total de 8 263 milliards de RMB, une augmentation de 577 millions de RMB par rapport à l’année précédente, un financement net de 8 209 milliards de RMB et une augmentation de 8 995 milliards de RMB par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les coûts de financement, le taux d’intérêt des obligations de Tianjin fangkai (- 190 Pb), Yandu State – owned Assets (- 70 Pb), Kunshan City Investment (- 28 Pb), Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) (- 21 Pb) est inférieur à celui des obligations comparables du même type et du même terme émises antérieurement par la société.
Conseils en matière d’investissement: la Banque centrale a rarement proposé de mettre en œuvre une politique différenciée de crédit au logement, d’assouplir la politique de l’immobilier Multi – terrains et de maintenir la cote « surpoids » du secteur du développement immobilier. Nous pensons qu’il s’agit d’un cycle d’assouplissement des politiques à grande échelle et d’un marché bêta. Les entreprises immobilières dotées d’une bonne qualité de crédit, d’une liquidité abondante et de réserves foncières suffisantes sont les principales orientations de sélection. Attention recommandée: actions a Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , Gemdale Corporation(600383) , China Vanke Co.Ltd(000002) , Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) , Jinke Property Group Co.Ltd(000656) , Seazen Holdings Co.Ltd(601155) ; H share Overseas Development of China, Green City China, China Resources Land, Longhu Group, China Jinmao, Xuhui Holding Group, China Overseas Hongyang. Gestion immobilière: biguiyuan service, China Resources Vientiane, Green City Service, Poly Property, Yongsheng Life service, JinKe service, China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914)
Conseils sur les risques: la rapidité et la mise en œuvre des politiques n’ont pas été à la hauteur des attentes, ce qui a entraîné une réaction en chaîne. L’éclosion a eu des effets plus fréquents que prévu.
