Métaux industriels: À l’échelle internationale, la Fed a encore renforcé les anticipations d’une hausse des taux d’intérêt en mai, le dollar pourrait encore se renforcer et les métaux industriels sont sous pression. Le « Rapport de surveillance des opérations industrielles du premier trimestre 2022 (i) » de la Chine indique que la hausse des prix des matières premières s’ajoute aux coûts élevés du transport maritime et que les bénéfices des entreprises en aval et en milieu de chaîne continuent de souffrir. Afin de stimuler la consommation, la Banque centrale et le CIRC ont tenu conjointement un colloque sur le soutien financier à l’économie réelle afin de promouvoir davantage la politique des frais de promotion. Les macro – attentes globales sont demeurées optimistes. La croissance future de la consommation est prévisible et les métaux industriels se réchaufferont à l’avenir. Attention recommandée: Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) , Western Mining Co.Ltd(601168) , Yunnan Tin Co.Ltd(000960) , etc.
Cuivre: l’approvisionnement est serré et le prix du cuivre reste élevé
Les prix mondiaux du cuivre ont continué de fluctuer fortement cette semaine, LME cuivre a fermé 10 069 $la tonne, en baisse d’environ 2,55% au cours de la semaine. Shanghai Copper a fermé 75 010 yuans / tonne, en hausse d’environ 1,12% au cours de la semaine. Les nouvelles d’un arrêt de production dans les mines péruviennes du côté de l’offre, ainsi que les stocks de cuivre LME, qui demeurent relativement faibles, ont soutenu les prix du cuivre. L’offre de cuivre électrolytique en Chine est restée serrée et la demande a été faible en raison de la pression financière et de l’épidémie. Dans l’ensemble, il semble que la demande de stock en aval se redressera après les vacances du 1er mai.
Aluminium: la demande est faible et le prix de l’aluminium fluctue légèrement
Les prix de l’aluminium sont restés élevés cette semaine. LME aluminium a fermé à 3 245 $/ t, en baisse d’environ 1,65% au cours de la semaine; Shanghai aluminium a fermé 21 920 yuans / tonne, en hausse de 2,24% au cours de la semaine. En ce qui concerne les fondamentaux de la Chine, du côté de l’offre, le taux de croissance de l’aluminium électrolytique en Chine a ralenti au deuxième trimestre, mais la production d’aluminium électrolytique a fortement augmenté en avril en raison de la libération concentrée de la capacité de production au cours de la période précédente. En ce qui concerne la circulation, le transport continue d’être affecté par la situation épidémique, avec moins d’arrivées d’entrepôts et une reconstitution positive des stocks en aval, ce qui a entraîné une forte baisse des stocks sociaux d’aluminium électrolytique et a soutenu le prix de l’aluminium. Du côté de la demande, les entreprises de transformation en aval de la Chine ont légèrement diminué, avec une grande différenciation régionale, et le marché au comptant dans son ensemble présente une situation d’inadéquation entre l’offre et la demande. En ce qui concerne les coûts et les bénéfices, l’alumine à l’extrémité de la matière première d’aluminium électrolytique en Chine a légèrement augmenté au cours de la semaine, tandis que les autres extrémités de la matière première ont maintenu un fonctionnement stable. Dans l’ensemble, la politique de croissance stable ou la demande soutenue, le prix de l’aluminium sera un choc plus fort.
étain: bénéfices élevés ou augmentation de l’offre d’étain, le prix de l’étain maintient la tendance à la volatilité
LME Tin a fermé 42 225 $la tonne, en baisse d’environ 2,71% par rapport à la semaine dernière. Shanghai Tin a fermé à 336300 yuans / tonne, en baisse d’environ 0,87% par rapport à la semaine dernière, les prix de l’étain dans l’ensemble ayant chuté. En ce qui concerne les fondamentaux de la Chine, du côté de l’offre, les importations en vrac de mines du Myanmar ont permis d’atténuer dans une certaine mesure la pénurie de mines en Chine. Le prix de l’étain superposé a atteint un niveau élevé, ce qui a entraîné l’extraction de certains résidus miniers et la récupération des déchets d’étain par des bénéfices élevés. La pénurie de matières premières s’est considérablement améliorée d’une année sur l’autre par rapport à l’année dernière, et les fonderies ont commencé à Du côté de la demande, l’épidémie en Chine persiste, les exportations globales de la Chine se sont affaiblies et l’augmentation des installations photovoltaïques et des nouveaux véhicules énergétiques est restée considérable. Dans l’ensemble, si les bénéfices élevés subséquents stimulent une augmentation marginale de l’offre, les stocks d’étain de la Chine pourraient rebondir et le prix de l’étain pourrait baisser.
Zinc: l’écart d’approvisionnement à l’étranger continue de s’élargir et le prix du zinc reste élevé
LME zinc a fermé 4 393 $la tonne, en baisse de 0,82% par rapport à la semaine dernière. Shanghai zinc a fermé à 28 445 yuans / tonne, en hausse de 2,15% par rapport à la semaine dernière, les prix du zinc restant élevés dans l’ensemble. Sur le plan international, les stocks de Lem se sont élevés à 103300 tonnes, en baisse de 10,68% par rapport à la semaine dernière, et les stocks de lenzinc ont continué de se désintégrer. Selon SMM, sur le marché d’outre – mer, les prix de l’électricité en Europe sont restés élevés après une légère fluctuation, mais aucune nouvelle reprise de la production n’a été signalée dans les fonderies, les stocks de lme ont continué de se désintégrer et la pénurie d’approvisionnement en Europe a entraîné de nombreux transferts de lingots de zinc sur le marché de l’Asie du Sud – Est. Du côté fondamental de la Chine, du côté de l’offre, avec l’augmentation du prix du zinc, les fonderies ont réalisé des bénéfices en achetant des minéraux importés pour la production, mais les stocks au comptant des minéraux importés ne sont pas suffisants pour soutenir la demande des raffineries. Selon l’enquête SMM, la production de la fonderie ne peut pas être libérée d’avril à mai, ce qui maintiendra environ 500000 tonnes. Du côté de la demande, la situation épidémique sera contrôlée à l’avenir et la politique de recouvrement des frais de promotion sera poursuivie. La demande de reconstitution des stocks en aval et au terminal après la reprise de la production peut encore être attendue. Le prix du zinc peut être légèrement secoué.
Energy Metals: en raison de l’épidémie, le marché chinois de l’énergie et des métaux présente encore une tendance à la baisse de l’offre et de la demande cette semaine, mais les macro – attentes demeurent optimistes à mesure que la croissance nationale se stabilise et que les politiques de consommation progressent. Au cours de la semaine, le Ministère de l’industrie et des technologies de l’information et la Commission nationale du développement et de la réforme ont publié conjointement des lignes directrices sur le développement de haute qualité de l’industrie des fibres chimiques afin de promouvoir la transformation verte à faible intensité de carbone, de promouvoir les économies d’énergie et Le développement à faible intensité de carbone, d’encourager les entreprises à optimiser la structure énergétique et d’accroître la proportion d’applications de nouvelles sources d’énergie telles que l’énergie éolienne Les politiques macro économiques favorisent le développement de nouvelles industries liées à l’énergie et au stockage de l’énergie et stimuleront simultanément le développement de l’industrie des métaux énergétiques en amont de la chaîne industrielle. Entre – temps, les entreprises liées à la nouvelle chaîne de l’industrie de l’énergie touchées par l’épidémie au début de la période ont progressivement repris la production et la demande d’énergie et de métaux a continué de s’améliorer. Attention recommandée: Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) , Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) , Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , tengyuan Industry, Chengtun Mining Group Co.Ltd(600711) , China Molybdenum Co.Ltd(603993) , Nanjing Hanrui Cobalt Co.Ltd(300618) , etc.
Lithium: le prix du spodumène a fortement augmenté et les bénéfices continuent de se déplacer vers le terminal
Cette semaine, le prix du carbonate de lithium de qualité batterie était de 467000 yuan / tonne, en baisse de 27 000 yuan / tonne par rapport à la semaine dernière, en baisse de 5,47% par rapport à l’année précédente; Le prix de l’hydroxyde de lithium est de 471500 yuan / tonne, en baisse de 20 000 yuan / tonne par rapport à la semaine dernière, en baisse de 3,97% par rapport à l’année précédente. Le prix du spodumène s’est élevé à 3 455 yuans / tonne, en hausse de 7,1% par rapport à la semaine dernière, et les bénéfices de la chaîne industrielle du lithium ont continué de se déplacer vers le terminal minier. En ce qui concerne la performance du marché, le carbonate de lithium a moins de transactions sur le marché cette semaine, la plupart des grandes usines en amont n’ont pas de prix cotés, mais les prix prévus ont été réduits. Du côté de l’offre, les importations de carbonate de lithium ont fortement augmenté au premier trimestre, ce qui a soulagé une partie de la pression sur l’offre en Chine, tandis que la production de carbonate de lithium dans la région du Qinghai en Chine a repris et l’offre pourrait augmenter légèrement ce mois – ci. Du côté de la demande, la demande globale est faible en raison de l’impact de l’arrêt précédent et de la basse saison dans des domaines tels que 3C. En marge, l’augmentation de l’offre et de la demande de sel de lithium a entraîné une légère baisse des prix. Cette année, l’augmentation de l’extrémité de la mine a été limitée. On s’attend à ce que la reprise accélérée de la production de nouveaux véhicules énergétiques en aval soutienne fortement la demande de sel de Lithium. Le prix du sel de lithium devrait rester élevé.
Cobalt: la demande du marché est faible et le prix du cobalt fluctue légèrement
Le prix du cobalt électrolytique SMM cette semaine est de 547 – 571 millions de yuan / tonne, en légère baisse par rapport à la semaine dernière. Le prix moyen du cobalt est de 34 $/ LB, en baisse par rapport à la semaine dernière. Du côté de l’offre, les données douanières de mars montrent que les importations de cobalt intermédiaire et de sel de cobalt ont augmenté de 45% par rapport à l’année précédente. L’affaiblissement de la demande de cobalt sur les marchés de la demande, des alliages de navires et d’autres marchés n’a pas encore repris. Les entreprises automobiles ont été fermées en raison de l’épidémie, ce qui a entraîné la réduction de la production de certaines usines de précurseurs en avril. Le sentiment d’achat sur le marché n’est pas élevé. Les fabricants de matériaux recyclés ont expédié à bas prix afin de réduire la pression sur les stocks, ce qui a entraîné une baisse des prix du cobalt. On s’attend à ce que la demande augmente après l’atténuation de l’
Nickel: l’offre et la demande sont faibles et le prix du nickel reste élevé.
LME Nickel a reçu 33 150 $la tonne cette semaine, en hausse de 0,02% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les stocks, les stocks de nickel LME se sont élevés à environ 72 678 tonnes ce vendredi, soit une augmentation de 78 tonnes par rapport à la semaine dernière et les stocks de nickel électrolytique shfe à 6 890 tonnes, soit une diminution de 778 tonnes par rapport à la semaine dernière. Du côté de la demande, en raison de la hausse des prix du nickel à Shanghai, l’augmentation des coûts des matières premières est difficile à conduire au terminal, l’intention d’achat des fabricants est faible, les alliages, les batteries et le placage en aval en raison du prix élevé des matières premières ont entraîné une réduction de La production.
Du côté de l’offre, l’écart entre les prix à l’importation n’a pas encore été entièrement réduit, les importations sont toujours déficitaires et le taux d’exploitation des fabricants chinois de nickel électrolytique est faible, ce qui entraîne un resserrement de l’offre sur le marché chinois. Dans l’ensemble, la pénurie d’approvisionnement en nickel pur a entraîné une hausse continue des prix du nickel à Shanghai, ce qui a permis de corriger l’écart entre les prix intérieurs et extérieurs, d’ouvrir la fenêtre d’importation ou d’améliorer la pénurie d’approvisionnement, et les prix du nickel à court terme devraient rester élevés.
Métaux précieux: la hausse des taux d’intérêt devrait faire pression sur les métaux précieux, les prix de l’or ont chuté de 2,26% par semaine
Comex Gold a fermé cette semaine à 1 932,5 $l’once, en baisse de 2,26% par rapport à la semaine dernière. Comex Silver futures a fermé à 24,19 $l’once, en baisse de 6,46% par rapport à la semaine dernière. À l’heure actuelle, alors que l’inflation mondiale reste élevée, la Réserve fédérale des États – Unis, la Banque centrale européenne et la Banque d’Angleterre envoient fréquemment des signaux hawkish au marché. Les attentes du marché à l’égard d’une hausse accélérée des taux d’intérêt de la Réserve fédérale des États – Unis augmentent. L’indice du dollar américain a augmenté pendant trois semaines consécutives, atteignant un sommet de deux ans, ce qui a exercé une forte pression sur les prix des métaux précieux. D’autre part, le conflit entre la Russie et l’Ukraine s’est poursuivi cette semaine, la guerre devrait se poursuivre pendant un certain temps, l’aversion pour le risque des investisseurs s’est accrue et la demande de métaux précieux a augmenté. En outre, l’inflation élevée aux États – Unis, la baisse des perspectives économiques mondiales et la possibilité d’une nouvelle baisse des prix des métaux précieux ont été réduites. Les prix des métaux précieux devraient rester élevés à court terme.
Terres rares: augmentation de l’activité du marché et reprise du marché des terres rares
Cette semaine, le marché des terres rares s’est redressé et les prix ont globalement rebondi. Selon Baichuan yingfu, le marché des terres rares légères s’est réchauffé, l’oxyde de Praseodymium et de néodyme a rebondi, le prix de transaction principal de l’oxyde de Praseodymium et de néodyme a augmenté à 830000 à 840000 yuan / tonne, en hausse de 10 000 à 20 000 yuan / tonne par rapport à la semaine dernière; Le prix de transaction courant du marché des métaux Praseodymium – néodyme a été augmenté à 1,02 – 1,04 million de yuan / tonne, en hausse de 20 000 – 30 000 yuan / tonne par rapport à la semaine dernière. Le marché des produits des terres rares de poids moyen a fortement rebondi, le prix coté de l’oxyde de Terbium a augmenté à 14 – 14,2 millions de yuan / tonne, et le prix de transaction courant du marché du Terbium métallique a augmenté à 17,6 – 17,8 millions de yuan / tonne. Du côté de la demande, les demandes de renseignements de l’usine de matériaux magnétiques de cette semaine ont augmenté par rapport à la semaine dernière, principalement pour les achats à la demande. Du côté de l’approvisionnement, les mines de Birmanie importées ont commencé à diminuer, l’approvisionnement en minerai brut est serré, l’approvisionnement en déchets est légèrement insuffisant, la capacité de production des entreprises de séparation des terres rares légères est limitée et la surface globale de l’approvisionnement reste tendue. On s’attend à ce que l’ajustement à moyen terme des prix soit principalement stable, mais compte tenu du développement rapide des moteurs à aimant permanent en aval et des nouveaux véhicules énergétiques, la demande devrait augmenter à long terme, ce qui constitue un soutien solide au marché des terres rares. Attention recommandée: China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) , Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) , etc.
Conseils sur les risques:
Les prix des métaux ont fortement fluctué, la demande de nouvelles sources d’énergie a fortement chuté et les résultats macroéconomiques ont été inférieurs aux prévisions.
