Principaux points d’investissement
Examen du marché cette semaine
L’agriculture, la sylviculture, l’élevage et la pêche ont gagné le marché. La semaine dernière (18 avril 2022 – 22 avril 2022), l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 4,19%, tandis que l’indice Shenwan de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche a chuté de 2,85% au cours de la même période, devançant l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de 1,34 point de pourcentage, se classant huitième parmi les 28 industries de niveau Shenzhen. En ce qui concerne les secteurs de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche, les secteurs de l’élevage et de la volaille / de l’alimentation animale / de la plantation / Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061)
Principaux points de la semaine
Laissez les balles voler un moment.
Les prix des porcs ont continué d’augmenter cette semaine, selon Boya hexin. Le prix moyen national du porc cette semaine était de 13,71 yuan / kg, en hausse de 11,27% d’une année sur l’autre et en baisse de 41,88% d’une année sur l’autre. Une perte de 376,61 yuan / tête a été enregistrée depuis la production, soit une baisse de 29,17% d’une année sur l’autre et de 149,24% d’une année sur l’autre. La perte de production de l’élevage externalisé était de 157,61 yuan / tête, avec une perte de 49,81% par rapport à l’année précédente et une perte de 52,69% par rapport à l’année précédente.
Prix des porcs: Nous croyons que les prix des porcs ont dépassé les attentes à court terme et que les impulsions se sont rompues du soutien fondamental. Du côté de l’offre, l’élevage de truies a atteint un sommet en juin – juillet de l’année dernière et a peu changé, de sorte que l’offre actuelle de porcs vivants n’a pas beaucoup fluctué et que la demande ne s’est pas améliorée de façon significative à court terme. Par conséquent, la forte fluctuation des prix des porcs n’a pas de soutien fondamental, en particulier en raison de la prévention et du contrôle de l’épidémie, ce qui a entravé le transport, de l’humeur haussière du marché et de l’accumulation de marchandises par certains commerçants. À l’heure actuelle, les porcs ont une Un rappel progressif peut se produire la semaine prochaine. À long terme, le cycle actuel a dépassé le point le plus bas des prix des porcs, avec la baisse de l’offre de porcs en mai et juin, les prix des porcs montreront une tendance à la hausse oscillante, le troisième trimestre ou le Sommet de l’année. Mais à l’heure actuelle, l’écart entre les prix des engrais standard s’est élargi, et les prix des porcs d’engraissement sont beaucoup plus élevés que ceux des porcs standard. Dans le contexte d’une appréciation générale de la situation du marché au deuxième semestre, l’engraissement secondaire et le comportement de colmatage réapparaissent, ce qui signifie que l’offre de porc sur le marché au quatrième trimestre de cette année pourrait à nouveau dépasser les attentes. On s’attend à ce que les prix des porcs au quatrième trimestre de cette année soient ajustés par rapport au troisième trimestre, ce qui En 2023, la phase ascendante du prochain cycle est officiellement inaugurée.
Désindustrialisation de la capacité: Nous pensons que l’impulsion du prix du porc en avril a dépassé les attentes et que l’optimisme à l’égard de la situation future du marché a affecté le taux probable d’humeur des éleveurs à éliminer les truies, mais le prix actuel du porc de 14 yuan / kg est toujours inférieur au coût de 16 – 17 yuan / kg, la perte d’élevage est toujours en cours, en plus de la pénurie de flux de trésorerie sur le site d’échelle, l’ampleur de la désindustrialisation en avril peut être réduite, mais la tendance à la désindustrialisation reste inchangée.
Perspectives d’avenir: la forte hausse des prix des porcs a entraîné des différences sur le marché en ce qui concerne l’élimination réelle des truies. L’élimination cumulative des truies selon les normes du Ministère de l’agriculture et des zones rurales est de 8,3%, tandis que la réduction des données sur les truies de 35% reflète une situation plus optimiste en ce qui concerne l’élimination réelle. Nous prévoyons que l’ampleur cumulative de l’élimination dépassera 10% en plus de l’élimination continue en avril et mai. Selon l’expérience des cycles précédents, plus de 10% de l’élimination est suffisante pour soutenir le doublement du prix élevé des porcs. Nous restons optimistes quant à la performance du nouveau cycle.
poulet de chair à plumes blanches les gagnants et les perdants du cycle du poulet sont apparus, et l’approvisionnement en amont est en cours d’élimination accélérée.
Selon la surveillance de Boya hexun, le prix moyen des poulets de chair dans les principales zones de production de cette semaine était de 8,89 yuan / kg, en hausse de 3,86% d’une année sur l’autre et de 0,79% d’une année sur l’autre; Le prix de vente global des produits de poulet était de 10,15 yuan / kg, en hausse de 2,22% par rapport à l’année précédente; Le prix des semis de poulet était de 2,09 yuan / plume, en hausse de 22,22% par rapport à l’année précédente.
À notre avis, l’épidémie a endommagé les principaux canaux de consommation et affaibli la consommation de poulet. En raison de l’impact du covid – 19, les principaux canaux de consommation de poulet, tels que les marchés de gros et de gros, ont été gravement endommagés, la consommation de poulet dans son ensemble est faible, le prix global du poulet est resté faible, les bénéfices de l’abattage seront encore endommagés, ce qui aura une incidence sur les résultats des entreprises d’élevage et de reproduction en amont, et les résultats de l’industrie de la plaque de poulet à plumes blanches devraient continuer de perdre de l’argent au deuxième trimestre. Toutefois, la perte continue de la chaîne industrielle est favorable à la clarification de la capacité de production en amont. En outre, depuis le début de 2022, l’épidémie de grippe aviaire aux États – Unis s’est étendue à 24 États et 92 comtés, ce qui a entraîné l’abattage de plus de 27 millions d’oiseaux, et il n’y a pas eu de tendance évidente à l’atténuation. À l’heure actuelle, la dépendance à l’égard des importations d’origine des poulets de chair à plumes blanches en Chine demeure élevée. En 2021, 70% des poulets de chair à plumes blanches ont été importés de l’étranger, dont 57% des États – Unis. La grippe aviaire réapparaîtra aux États – Unis ou augmentera le risque d’approvisionnement en poulets de chair chinois. Le ralentissement de l’introduction, combiné à l’impact du double facteur de l’échange forcé de plumes en 2021 et à l’affaiblissement de l’impact de l’épidémie et à l’augmentation de la demande due à la politique de stimulation de la consommation, devrait entraîner une hausse progressive des prix de la volaille en Chine par rapport au marché actuel des ours, et l’inversion du boom industriel devrait dépasser les attentes.
chaîne de plantation les prix des denrées alimentaires sont élevés et les possibilités d’investissement dans la chaîne de plantation sont prises en considération.
Au 22 avril, le prix moyen au comptant du maïs était de 2 843 yuan / tonne, en hausse de 0,16% par rapport à l’année précédente; Le prix moyen au comptant du blé était de 3 306 yuan / tonne, en hausse de 5,25% par rapport à l’année précédente; Le prix moyen au comptant du soja était de 5 689 yuans / tonne, inchangé par rapport à l’année précédente; Le prix moyen au comptant du tourteau de soja était de 4 535,43 yuan / tonne, en baisse de 0,10% par rapport à l’année précédente.
Le soja, le maïs, le blé, etc. Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) La Russie, l’Ukraine, le Brésil et l’Argentine sont les principaux fournisseurs d’importations de la Chine Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) En outre, nous sommes préoccupés par le fait qu’à l’heure actuelle, la lutte militaire entre les deux pays s’est progressivement refroidie, mais que la structure mondiale de l’offre et de la demande d’énergie, de céréales et de ressources agricoles n’a pas beaucoup changé, que les conflits géopolitiques et les sanctions énergétiques peuvent encore se poursuivre, que les prix mondiaux de l’énergie, comme le pétrole et le gaz naturel, seront maintenus à un niveau élevé, ce qui entraînera une hausse des prix des ressources agricoles, comme les pesticides et les engrais en aval, ou qu’elle aura un impact négatif potentiel sur la production alimentaire à moyen et à long terme Dans le contexte général de la sécurité alimentaire, la technologie de sélection biologique peut résoudre le problème de la pénurie d’huile et d’huile en Chine en termes de facteurs de productivité. On s’attend à ce que le processus de commercialisation de la sélection d’organismes génétiquement modifiés en Chine fasse des percées. Nous verrons peut – être l’Introduction d’un programme pilote de production de semences d’ici 2022, la méthode de tarification des caractères génétiquement modifiés sera mise en œuvre plus avant au cours de l’année, et les entreprises de semences qui ont des avantages techniques et de qualité évidents seront les premières à en bénéficier.
Conseils en matière d’investissement
[élevage de porcs] en hiver froid, nous sélectionnons les sujets autour des deux lignes principales « pas de faillite » et « sortie prévisible ». Nous recommandons Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) , Muyuan Foods Co.Ltd(002714)
[poulets de chair à plumes blanches] la chaîne industrielle a subi des pertes pendant plus d’un an. Les pertes profondes en aval ont limité l’enthousiasme de la colonne de remplissage. La baisse du prix des semis de poulet a affecté les bénéfices de l’écloserie, ou a forcé l’écloserie à réduire activement la capacité de production. Nous pouvons voir la contraction de l’offre de semis de poulet au troisième trimestre de 2022; L’éclosion ou l’impact de la grippe aviaire aux États – Unis sur les importations de poulets reproducteurs augmente le risque d’approvisionnement en poulets reproducteurs, de cycles de poulets à plumes blanches ou de démarrage de la gestation. Il est recommandé d’accorder une attention particulière à la mise en page de l’ensemble de la chaîne industrielle des entreprises, ainsi qu’à l’objectif élastique des principales activités de vente de semis de poulet en amont.
assurance dynamique la baisse des prix des porcs affecte le sentiment d’immunité. Les entreprises d’assurance dynamique signalent des résultats trimestriels ou une baisse significative. La plaque est tombée à un intervalle raisonnable sous l’influence des prix des porcs. On s’attend à ce que l’inversion des prix des porcs au deuxième trimestre stimule la prospérité de l’industrie à la hausse. La performance de l’entreprise devrait s’améliorer d’un trimestre à l’autre. La plaque devrait être évaluée et réparée. Il est suggéré de mettre en page la plaque Il est recommandé de prêter attention à Pulike Biological Engineering Inc(603566)
[chaîne de plantation] préoccupée par l’objet de la hausse des prix des denrées alimentaires qui bénéficie directement; L’augmentation des prix des denrées alimentaires a entraîné une augmentation de la prospérité de l’industrie des semences, et il est recommandé de prêter attention à Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) (riche réserve de caractères transgéniques),
Conseils sur les risques
Le risque de propagation de l’épidémie de covid – 19, le risque de changement de situation internationale et le risque que la politique ne soit pas appliquée comme prévu.
