Examen du marché cette semaine:
L’indice CITIC Steel a fermé 8,62% de moins à 174983, perdant 4,43 PCT par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300, se classant 29e parmi les 30 secteurs de premier niveau de CITIC.
Analyse des domaines d’intervention:
La production des aciéries n’a guère augmenté et la consommation apparente s’est nettement améliorée. Le taux d’utilisation de la capacité des hauts fourneaux et de la production d’acier n’a pas beaucoup changé en Chine cette semaine. Le taux d’utilisation de la capacité de fabrication du fer de 247 aciéries en Chine est de 86,4%, et le taux d’utilisation de la capacité de fabrication du fer est de – 0,1 PCT Par rapport à l’année précédente et de – 2,4 PCT par rapport à l’année précédente. La production hebdomadaire d’acier des cinq principales variétés d’acier en Chine est de 9944 millions de tonnes, avec un taux d’utilisation de + 0,6% par rapport à l’année précédente et de – 6,3% par rapport à l’année précédente. La situation de blocage des matériaux causée par l’épidémie En ce qui concerne les stocks, le stock social de la semaine de l’acier de grande variété vendredi était de 16 185000 tonnes, soit – 1,9% par rapport à l’année précédente et – 6% par rapport à l’année précédente. Le stock de l’usine de l’acier de grande variété vendredi était de 6 844000 tonnes, soit – 0,1% par rapport à l’année précédente et + 0,9% par rapport à l’année précédente. En raison de facteurs tels que la prolongation du cycle de transport et la faiblesse de la demande, le stock de l’usine est resté élevé. La consommation apparente d’acier après l’agrégation des données sur la production et l’inventaire total est de 10 260000 tonnes cette semaine, soit + 3,1% d’une année sur l’autre et – 11,1% d’une année sur l’autre. Selon le calibre du calendrier lunaire, la consommation hebdomadaire d’acier fileté a diminué à 17,7% d’une année sur l’autre. La consommation apparente d’acier de grandes variétés a augmenté à un niveau élevé après l’année du calendrier lunaire ce vendredi, et des signes d’amélioration sont nécessaires; Le volume quotidien moyen des matériaux de construction a augmenté à 173000 tonnes cette semaine, soit + 4,2% par rapport à l’année précédente, et l’humeur du commerce au comptant a repris de façon synchrone. Cette semaine, le prix du coke a continué d’augmenter, le prix du minerai de fer a chuté, le prix de l’acier a augmenté et diminué l’un l’autre, le bénéfice brut au comptant et le bénéfice brut des matières premières de l’acier courant ont chuté de nouveau après trois semaines de retard, le bénéfice du four électrique a été affecté par la hausse du prix de la ferraille d’acier, de l’électricité et des matières auxiliaires, et l’augmentation de la production de l’aciérie devrait être limitée en mai, et la demande après l’impact de l’épidémie devrait augmenter progressivement sous le vent chaud de la politique
La politique de réduction de la production a été adoptée et les bénéfices des aciéries devraient augmenter. Cette semaine, la NDRC a déclaré que « d’ici 2022, la NDRC, le Ministère de l’industrie et des technologies de l’information, le Ministère de l’environnement et le Bureau national de statistique continueront de réduire la production d’acier brut à l’échelle nationale » et a proposé « de mettre l’accent sur les points clés, de différencier les situations, de maintenir la pression, d’éviter la « taille unique » et de mettre l’accent sur la réduction de la production d’acier brut à Beijing, Tianjin et Hebei et dans les régions avoisinantes, le delta du fleuve Yangtze, la plaine Fen Wei et L’accent est mis sur la réduction de la production d’acier brut qui a un faible niveau de performance environnementale, une forte consommation d’énergie et un niveau relativement faible d’équipement technologique. Étant donné que la production nationale d’acier brut au premier trimestre a diminué de 27,66 millions de tonnes d’une année sur l’autre en raison de facteurs tels que la limitation de la production pendant la saison de chauffage, le contrôle horizontal de la production d’acier brut au cours des mois suivants peut atteindre l’objectif annuel, ce qui a peu d’influence sur le rythme de production actuel de l’aciérie, mais l’espace à la hausse de la production future est limité. D’une part, la part de la production des aciéries autres que les deux principaux critères de réduction mentionnés dans la politique susmentionnée dans la production nationale pourrait augmenter, d’autre part, l’établissement d’un plafond annuel pour la production d’acier brut limite davantage l’espace à la hausse à l’extrémité de la matière première et contribue à améliorer encore la rentabilité par tonne d’acier; Nous continuons d’accorder une attention particulière à la libération de la production et à l’élasticité de la performance des entreprises sidérurgiques du Sud et du Centre et de l’Ouest avec des avantages géographiques.
L’avantage d’évaluation de la cible de traitement de l’acier inoxydable est évident, l’augmentation des investissements dans la construction d’immobilisations conduit à l’amélioration de la demande de tuyaux. À l’heure actuelle, l’avantage d’évaluation de l’objet de traitement de l’acier inoxydable est évident, le modèle d’exploitation de la production sur mesure et les caractéristiques de croissance élevée deviennent la base de la stabilité des bénéfices, et les caractéristiques des obstacles techniques de la piste de traitement peuvent également soutenir efficacement la prime d’évaluation; En outre, les projets liés à la reconstruction du réseau de canalisations urbaines peuvent devenir des éléments importants des projets d’infrastructure, et les projets liés à l’approvisionnement en eau, au drainage et aux gazoducs devraient également bénéficier d’une forte augmentation des investissements dans l’infrastructure.
Stratégie d’investissement. La situation de l’offre et de la demande dans l’industrie à court terme s’améliore progressivement. Après l’introduction de la politique de réduction de la production d’acier brut, les attentes en matière de bénéfices des aciéries devraient encore augmenter. L’investissement dans les infrastructures et la situation de l’industrie immobilière sous la direction d’une croissance stable et superposée continuent d’être bons. La valeur d’allocation de la plaque d’acier dans la dépression d’évaluation est importante. Il est recommandé de prêter attention à Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) et Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) Continuer à recommander Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) En outre, le Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778)
Conseils sur les risques: la politique chinoise de contrôle de la production a dépassé les attentes, la demande en aval a été inférieure aux attentes et les prix des matières premières ont augmenté plus que prévu.
