Principaux points d’investissement:
La pierre angulaire du développement de nouveaux véhicules énergétiques et la modernisation de la position stratégique dans le cadre de la nouvelle infrastructure
La recharge est le principal moyen de recharger l’énergie des nouveaux véhicules énergétiques et constitue également un élément important de l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques. La croissance rapide du marché des nouveaux véhicules énergétiques a entraîné une augmentation de la demande de piles de recharge. En 2021, le nombre de piles de recharge en Chine a atteint 2617 millions, en hausse de 55,7% par rapport à l’année précédente. En tant qu’élément important de la nouvelle infrastructure, la pile de recharge sera mise à niveau sous la ligne principale de croissance stable.
L’accélération de l’électrification des véhicules, la construction et l’exploitation de pieux de charge inaugureront une nouvelle vague
La construction de pieux de charge est généralement en avance sur le développement de nouveaux véhicules énergétiques. Actuellement, en raison de la vitesse d’augmentation de la perméabilité des nouveaux véhicules énergétiques est plus rapide que prévu, l’échelle de construction et d’exploitation de pieux de charge sera également accélérée à l’avenir. Selon nos calculs, selon le rapport véhicule – pieu 3: 1 à l’extrémité de la construction, le nombre de pieux de charge devrait atteindre 9,3 millions d’unités d’ici 2025, et le nombre de pieux de charge devrait être de 37,3% pendant 4 ans. L’échelle d’investissement cumulée pour la construction de pieux de charge est de 167,8 milliards de RMB. Sur la base d’une redevance de service de 0,5 yuan / kWh, on s’attend à ce que les recettes provenant des frais de service atteignent 72,9 milliards de yuan d’ici 2025 et 48,2% du tcac sur quatre ans.
La tendance à la charge rapide à haute pression offre de nouvelles possibilités de développement de pieux de charge
La recharge rapide à haute tension peut résoudre efficacement l’anxiété de kilométrage et le problème de recharge rapide des véhicules électriques. Elle est devenue la nouvelle tendance de l’évolution de la technologie de recharge d’énergie à l’avenir. Le modèle de sector – forme haute tension de 800V correspondant et le réseau de recharge de haute puissance à haute tension sont en phase d’accélération. Étant donné que la maturité de l’extrémité du pieu de charge est plus élevée que celle de l’extrémité du véhicule, nous pensons que le pieu de charge rapide à haute tension sera le premier à être construit à grande échelle, ce qui entraînera de nouvelles exigences pour le module de charge à haute tension, le relais, etc. En outre, l’augmentation du taux de remplissage rapide peut améliorer la rentabilité des opérateurs et accélérer l’arrivée du point d’inflexion de la rentabilité des opérateurs.
Conseils en matière d’investissement
Dans le contexte de l’amélioration continue de la perméabilité des nouveaux véhicules énergétiques et de l’ajout de nouvelles infrastructures sous la ligne principale de croissance stable, l’importance stratégique de l’industrie des piles de recharge continue d’augmenter, et la construction et l’exploitation des piles de recharge devraient inaugurer une nouvelle vague de développement:
Côté construction. La charge rapide en courant continu à haute tension est devenue une solution importante au problème de la charge publique. Actuellement, la technologie de charge rapide en courant continu à haute tension du pieu de charge est essentiellement disponible, ce qui entraîne de nouvelles exigences matérielles pour le module de charge en courant continu à haute tension, le relais en courant continu à haute tension et d’autres pieux de charge. Sujets connexes: Nari Technology Co.Ltd(600406) (chargeur de piles), Hongfa Technology Co.Ltd(600885) (relais HVDC), Shijiazhuang Tonhe Electronics Technologies Co.Ltd(300491)
Côté exploitation. La croissance rapide de la propriété de nouveaux véhicules énergétiques accélère l’arrivée du point d’inflexion du cycle de profit des entreprises de piles de recharge. Le modèle d’exploitation des piles de recharge est continuellement amélioré et optimisé, et l’opérateur de tête entrera dans la période de retour de profit. Objet connexe: Qingdao Tgood Electric Co.Ltd(300001) (robinet d’opération de charge), Zhejiang Wanma Co.Ltd(002276) .
Conseils sur les risques
Les ventes de nouveaux véhicules énergétiques n’ont pas été à la hauteur des attentes, le développement de la technologie de recharge rapide à haute pression n’a pas été à la hauteur des attentes, les risques liés à la politique industrielle et la concurrence sur le marché ont continué de s’intensifier.
