La semaine dernière, l’indice NASDAQ a chuté de 3,83%, l’indice MSCI China de 6,83%, l’indice Hang Seng de 4,09% et l’indice Hang Seng Technology de 7,38%. Les composantes de l’indice Hang Seng Technology ont été parmi les trois premières à augmenter: Lenovo Group (+ 0,00%), ASM The Pacific Securities Co.Ltd(601099) (- 1,46%), et Haier Smart Home Co.Ltd(600690) Les trois principales baisses ont été les données de covan – SW (- 21,04%), Piri – SW (- 17,52%) et Ali Health (- 15,21%). Le marché des changes d’actions et d’obligations a besoin d’un rappel synchrone, mais la confiance doit être maintenue dans l’adversité.
[actions a] la semaine dernière, l’indice des médias a chuté de 5,28%, l’indice composite de Shanghai de 3,87%, l’indice composite de Shenzhen de 5,12% et l’indice GEM de 6,66%. Les trois premières augmentations de plaque sont Zhewen Pictures Group Co.Ltd(601599) (+ 9,01%), Perfect World Co.Ltd(002624) (+ 3,30%), Beijing Gehua Catv Network Co.Ltd(600037) (+ 2,39%); Les trois premières baisses de plaque sont Inly Media Co.Ltd(603598) (- 16,99%), Fuchun Technology Co.Ltd(300299) (- 16,47%), Hangzhou Onechance Tech Corp(300792) (- 13,23%).
Message de l’entreprise:
[ G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ] la société a publié le rapport de performance 22q1, 22q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1299 milliard de RMB, en hausse de 9,98% par rapport à l’année précédente, et le bénéfice net attribuable à la société mère était de 350 millions de RMB, en baisse de 4,27% La marge brute a augmenté de 7,43 PCT, soit 90,83%, principalement en raison de l’ajustement des coûts d’exploitation et de l’ajustement des coûts de promotion aux dépenses de vente. Les principaux jeux “ask you Hand” et “One read the Easy” sont restés stables, Obi Island: Dream country “peut être attendu.
[ Wuxi Boton Technology Co.Ltd(300031) 22q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 662 millions de RMB, en baisse de 9,62% d’une année sur l’autre, avec un bénéfice net de 69 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 43,96% d’une année sur l’autre.
Avis:
[outre – mer] le 21 avril, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États – Unis a ajouté 17 entreprises, dont zhihu, ideal Motors, Baishi et Shell, à la « liste de pré – radiation », le cinquième groupe d’entreprises chinoises inscrites sur la liste depuis mars. Selon la sec, 17 entreprises devront fournir à la sec, au plus tard le 12 mai, la preuve qu’elles ne sont pas admissibles à la radiation. Entre – temps, la sec a transféré cinq sociétés chinoises de capital – investissement, dont Baidu, aiqiyi, Nocera, cashina yuanda Pharmaceutical et futu Holdings, de la « liste préliminaire de radiation » à la « liste définitive de radiation ». Auparavant, les cinq entreprises avaient été inscrites sur la « liste de pré – radiation » le 30 mars, heure locale, et devaient fournir des preuves à la sec d’ici le 20 avril, sur demande. Toutefois, ces faits nouveaux sont le processus normal de promotion de la « loi sur la responsabilité des entreprises étrangères » et sont déjà prévus.
Le 21 avril, Fang Xinghai, Vice – Président de la c
Les actions a, les actions de Hong Kong et les actions américaines ont subi une forte correction la semaine dernière, tandis que l’indice Shanghai – Shenzhen 300 / Hang – Seng / S & P 500 a chuté de 4,19% / 4,09% / 2,75% cette semaine.
Sur le plan international: la Fed a une fois de plus émis un signal hawkish de hausse des taux d’intérêt, et jeudi Powell a déclaré: « À mon avis, il est approprié d’accélérer un peu le rythme de la hausse des taux d’intérêt. Je pense également qu’il est approprié d’effectuer tout ajustement à l’avance. Je dirais qu’une hausse de 50 points de base sera discutée lors de la réunion de mai.» Une volonté résolue de réduire l’inflation a été démontrée. Les actions américaines ont chuté jeudi. Et le rendement des bons du Trésor américains à 10 ans a rapidement grimpé à près de 3%, le plus élevé depuis décembre 2018; Avec l’inversion des écarts de taux d’intérêt entre la Chine et les États – Unis, le taux de change dollar / RMB offshore est également passé à plus de 6,5. L’influence globale des marchés périphériques des actions, des obligations et des devises a également entraîné un redressement évident du marché chinois des actions A / H.
Chine: les perspectives de prévention et de contrôle de l’épidémie à Shanghai sont encore incertaines. Bien que le nombre de nouveaux cas ait été revu à la baisse, il faudra encore un certain temps avant que l’épidémie ne soit éliminée et non scellée. Dans le même temps, l’épidémie s’est répandue dans d’autres régions du pays, et la situation en matière de prévention des épidémies dans le nord – Est, le Jiangxi et Beijing demeure grave. La poursuite de l’épidémie a eu un impact négatif sur la consommation, la fabrication, la circulation et d’autres liens, ce qui a également rendu les résultats des entreprises Internet au deuxième trimestre très incertains. Entre – temps, la baisse plus faible que prévu de la Banque centrale vendredi 15 avril a affaibli la confiance dans la « croissance stable ». Les résultats ou les lignes directrices des sociétés cotées dans certains secteurs de croissance n’ont pas répondu aux attentes, ce qui a entraîné une nouvelle baisse du style de croissance.
Nous pensons qu’à l’heure actuelle, il existe encore de nombreux facteurs défavorables au marché boursier international et chinois. En tant que marché offshore, le secteur interconnecté de la Chine et de la Chine est toujours à un stade de pression relativement élevé, tant du point de vue de la performance fondamentale que de l’environnement extérieur. Mais nous pensons que le dénouement de Shanghai et la résolution du problème de la « radiation des actions chinoises » sont en cours et que les changements positifs pertinents renforceront la confiance du marché. Du point de vue de l’évaluation, des entreprises Internet de haute qualité comme meituan, JD et faster sont revenues à des positions très attrayantes. Avec l’atténuation de l’épidémie, les fondamentaux de ces entreprises s’amélioreront considérablement, tandis que les perspectives de développement à moyen et à long terme demeurent claires. Nous recommandons aux investisseurs de rester fermement confiants dans l’adversité et de continuer à se concentrer sur la logique fondamentale de développement à long terme de ces entreprises, en attendant l’arrivée d’une amélioration substantielle et d’un point d’inflexion de la performance.
Nous avons récemment publié un rapport de 74 pages intitulé meituan – W (3690.hk): le « moteur de recherche » de la vie locale et « trois courbes » reliant le passé et l’avenir, qui analyse en profondeur l’espace de croissance et les perspectives de profit de chaque entreprise de meituan, et discute brièvement de la tendance au développement de l’industrie du commerce électronique frais. Nous présenterons également des résultats de recherche approfondis pour des entreprises telles que faster et JD, et nous continuerons de prêter attention aux tendances de l’industrie et du développement des entreprises dans le domaine de l’Internet.
Nous suggérons encore de saisir les possibilités d’investissement de cinq lignes principales cette année: 1. Les entreprises d’Internet de consommation mésozoïque avec une bonne croissance des performances et une forte compétitivité à long terme: meituan – W (3690.hk), JD – W (9618.hk); 2. Une sector – forme vidéo courte avec des attentes claires en matière de réduction des pertes, un modèle d’entreprise super – Cluster et une évaluation continuellement supprimée: faster – W (1024.hk); 3. La performance et l’évaluation sont encore au bas. Attendez patiemment les principales entreprises de l’industrie à droite: Tencent (700.hk), Alibaba – WS (9988.hk); 4. Le taux de croissance des performances et le taux de profit sont stables, et les entreprises de haute qualité qui sont relativement bon marché selon PE: Netease – SW (9999.hk), pingduo (pdd.us); 5. Les entreprises qui ont une plus grande flexibilité après la libération de la version de jeu: Heartbeat (2400.hk), Pirelli – W (9626.hk).
jeux dans la nuit du 11 avril, l’administration nationale de la presse et des publications a publié des informations sur l’approbation des jeux en ligne faits maison en avril. Au total, 45 Jeux ont été touchés par la suspension du numéro d’édition en août 21 et 830 nouvelles politiques. L’évaluation de l’industrie du jeu au cours de l’année écoulée a montré une tendance à la baisse, avec une évaluation globale plus faible. Gamma a publié le rapport Q1 le 24 avril, 2022q1, le chiffre d’affaires réel du marché chinois du jeu s’élevait à 79474 milliards de RMB, en hausse de 10,08% d’une année sur l’autre et de 3,17% d’une année sur l’autre. Au cours du premier trimestre de 2022, le chiffre d’affaires réel du marché chinois des jeux mobiles s’élevait à 60 432 milliards de RMB, en hausse de 9,28% d’une année sur l’autre et de 2,72% d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires réel du marché d’outre – mer des jeux R & D indépendants de la Chine s’est élevé à 4554 milliards de dollars, en baisse de 0,54% par rapport à l’année précédente.
La semaine dernière, nous avons publié un rapport de 50 pages sur la stratégie de l’industrie du jeu, intitulé « Broad World, great potential », qui analyse l’impact sur l’industrie des revenus de l’industrie du jeu en 2021, 830 nouvelles politiques et la suspension de la distribution des numéros d’édition, et discute de La normalisation des numéros d’édition et des catalyseurs de base du jeu en mer. L’industrie du jeu est déjà dans le cycle post – dividende démographique, la réforme du côté de l’offre a entraîné un ralentissement de la croissance de l’industrie, le jeu en mer est devenu la principale augmentation de l’industrie.
Nous analysons la période de cours des actions de la société de jeux. Le bas du taux de croissance de l’industrie de 18 ans est juste le bas de l’évaluation de l’industrie. En même temps, la période d’évaluation de l’entreprise est fortement corrélée avec la période de flux de produits. Après la normalisation de la période, Davis double – clic est attendu. Nous pensons que le niveau d’évaluation raisonnable de l’industrie du jeu devrait être: (1) Les leaders du jeu [Tencent (22x en 22 ans) et Netease (20x en 22 ans)] peuvent revenir à une évaluation stable supérieure à 25x à long terme; L’évaluation historique de Tencent, Netease et a share leader Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) , G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) Ensuite, concentrez – vous sur qui peut obtenir le numéro de version, qui peut pousser le jeu en ligne pour créer une nouvelle élasticité de performance dès que possible, et le produit de tête en ligne catalyse Davis double – clic.
Nous suggérons de prêter attention à l’élasticité de la normalisation des numéros de page + l’objet bénéfique du jeu en mer [ Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) Et d’autres actions a [ Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) , Kaiser (China) Culture Co.Ltd(002425) , Fuchun Technology Co.Ltd(300299) , Giant Network Group Co.Ltd(002558) , Kunlun Tech Co.Ltd(300418) , Hubei Century Network Technology Inc(300494) , Hangzhou Shunwang Technology Co.Ltd(300113) , Shenzhen Bingchuan Network Co.Ltd(300533) ]], actions de Hong Kong [China Mobile Swimming, baiao Family interaction, zulong Entertainment, Celadon Games, Creative Dreamland,
[liés à la consommation] depuis janvier, nous avons clairement indiqué les possibilités thématiques de [secteur sportif / équipement sportif] et nous nous sommes félicités des possibilités d’investissement de [Anta, Li Ning, tebu et 361deg] après la guérison de l’épidémie nationale en mai. Sous l’influence de la situation épidémique, l’entreprise [Anta] a publié les résultats d’exploitation de 22q1. L’eau courante de la marque Anta a augmenté de 10 à 20% dans la même section élevée, Fila a augmenté le nombre d’unités moyennes et d’autres marques ont augmenté de 40 à 45%; [Step international] les ventes au détail (y compris Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) [ Shuhua Sports Co.Ltd(605299) Le rapport hebdomadaire préliminaire sur la consommation de la génération Z continue de suggérer que [Bubble Mart] est à un bas niveau d’évaluation et qu’il y a eu une certaine reprise à court terme. Les principaux résultats de l’industrie au cours de la période d’intégration ont été stables, et l’accent a été mis sur la disposition à long terme des actions de consommation de Hong Kong. [ Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) ] 22q1 il y a une pression sur le rendement, mais il est optimiste quant à l’impulsion de la réparation des consommateurs et à la logique à long terme.
La semaine dernière, Xinda textile et Overseas ont publié conjointement le premier rapport de couverture d’Anta sports de 46 pages intitulé Anta Sports: xiongguan Roads are true as Iron, and now Steps from the Beginning to the Beginning, qui a repris la situation de base et le développement historique de l’entreprise, et a analysé le modèle de concurrence actuel et la tendance future du circuit sportif. Nous pensons qu’Anta sports devrait devenir le plus grand groupe sportif de Chine.
Meta – Cosmic the Global Meta – Cosmic Conference, sponsored by China Mobile Communication Federation and Co – sponsored by Shanghai Municipal Communication Administration, was scheduled to be officially landed in Shanghai on March 31. The Latest News, Affected by Shanghai Epidemic, was reprogrammed to be held Online on May 20. [NFT] le 14 mars, le Ministre des finances de Singapour a annoncé la perception d’une taxe NFT; Mars Xinhuanetco.Ltd(603888) Le 30 mars, Tencent Wechat a répondu que, conformément à la réglementation nationale pertinente, afin de prévenir le risque de spéculation sur les transactions en devises virtuelles, la sector – forme publique Wechat a récemment normalisé le battage médiatique et la vente secondaire de numéros publics et de petites procédures pour les collections numériques; Le 8 avril, sous la direction de l’alliance stratégique pour l’innovation technologique de l’industrie de l’intelligence artificielle de nouvelle génération, Hongdong Digital Collection, Dongyi Yuan Dian, lingjing collection et d’autres initiateurs, les participants chinois à la NFT ont lancé la Convention d’autorégulation 2022. Le 13 avril, la China Internet Finance Association, Bank Of China Limited(601988) L’initiative clarifie la valeur de la NFT pour la protection de la propriété intellectuelle et l’attitude de soutien à l’égard de la culture. Le 25 mars, le Ministère de l’industrie et des technologies de l’information (MIIT) recueille également des documents pour la collection numérique de la culture industrielle. Focus on NFT Core Target: Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) [vrar] après l’investissement de saut d’octets, Pico prévoit que le volume d’expédition passera à 1,8 million d’unités en 2022 grâce à la promotion du marketing, etc. Attention aux principaux objectifs du contenu du métacosme: Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) (le 20 avril, la première galerie d’art du jeu du métacosme au monde construite par Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) Saturday Co.Ltd(002291) (Kong Xiang et Jia nailiang live on 8 April, Yoko et Zhou Xiaoyu live on 17 April). [compte de l’Est et de l’Ouest] Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) (le 25 mars, Qingyu Nian a été mis en ligne).
Facteurs de risque
Les risques liés à la radiation des actions, à la surveillance d’Internet et à l’augmentation de la volatilité du marché sont les suivants:
