Métaux de base: les produits de base mondiaux, dirigés par le pétrole, se sont affaiblis cette semaine en raison des préoccupations concernant les perspectives économiques extérieures de la Chine, tandis que les métaux de base se sont stabilisés à l’intérieur et à l’extérieur. LME a chuté de 2,5% pour le cuivre et de 1,7% pour L’aluminium en mars, tandis que shfe a augmenté de 0,1% pour le cuivre et de 0,3% pour l’aluminium. Les stocks dominants mondiaux de cuivre ont augmenté de 2,26% par rapport à l’année précédente, en baisse de 41,55% par rapport à l’année précédente, tandis que les stocks d’aluminium ont diminué de 3,43% par rapport à l’année précédente et de 42,93% par rapport à l’année précédente. En raison de la hausse des prix du charbon, le bénéfice avant impôt de la tonne d’aluminium dans la fusion de l’aluminium électrolytique a chuté de 171 yuans à 1934 yuans (région du Shandong) Cette semaine. Bien que les tôles métalliques de base aient subi une forte correction cette semaine, principalement en raison de préoccupations concernant la demande de la Chine, en raison des caractéristiques à long terme et de la dimension des capitaux propres, la dimension des produits de base, le cuivre, l’aluminium et d’autres métaux de base sont demeurés relativement stables Dans l’ensemble et les fondamentaux n’ont pas connu de détérioration significative. La plupart des stocks dominants de métaux de base représentés par l’aluminium sont retournés dans le canal de désoxydation cette semaine. À l’heure actuelle, le cuivre, l’aluminium et d’autres métaux de base sont confrontés à une situation de perturbation de l’offre et de couverture de la demande intérieure relativement faible. On s’attend à ce que les prix à court terme maintiennent un niveau élevé de volatilité. Une fois que l’économie chinoise touche le fond relatif, on s’attend à ce qu’un cycle de hausse plus fluide commence, en particulier pour le cuivre et l’aluminium qui ont une optimisation évidente de la structure de l’offre et de la demande et qui sont utilisés dans le domaine immobilier traditionnel à l’extrémité d’achèvement qui est plus Au niveau des capitaux propres, il est recommandé de prêter attention à l’aluminium ( Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) , Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) ), au cuivre ( Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Tongling Nonferrous Metals Group Co.Ltd(000630) ), à l’étain ( Yunnan Tin Co.Ltd(000960) ), au zinc ( Yunnan Chihong Zinc & Germanium Co.Ltd(600497) ), etc., et d’autres attributs Alpha forts tels que Sunstone Development Co.Ltd(603612) , 6039
Énergie métal: avec l’ajustement des capitaux propres du nouveau secteur de l’énergie et l’écart évident par rapport aux fondamentaux, le rapport coût – efficacité de l’allocation du secteur s’améliore progressivement.
En ce qui concerne le lithium, le prix du lithium oscille entre 450000 et 500000 / t avec la libération de la nouvelle capacité et la restauration saisonnière de la production du lac salé. À l’heure actuelle, les stocks de sel de lithium dans les usines de sel de lithium, les négociants et les tronçons moyens sont généralement faibles, de sorte que le prix du lithium devrait revenir à la tendance à la hausse sous l’impulsion d’une demande croissante. À l’heure actuelle, en raison de la lenteur relative de l’exploitation des ressources à l’étranger, la demande d’électricité au lithium a fortement augmenté, la courbe des coûts de superposition est raide et très résistante, ce qui a considérablement augmenté le niveau central du prix du lithium, en prêtant attention à la vente aux enchères de concentré de Pilbara à la fin d’avril. En ce qui concerne le cobalt, le port de Durban a annoncé une suspension d’urgence des opérations le 12 avril dans la province orientale du Kwazulu – natal, en Afrique du Sud, en raison d’inondations causées par de fortes pluies. 70% de la logistique du cobalt de la RDC transite par le port de Durban. À l’heure actuelle, la logistique du port de Durban est en train de se rétablir progressivement, mais la catastrophe causée par les conditions météorologiques extrêmes devrait entraîner une interruption du transport intérieur, un retard dans la date d’expédition ou un impact sur les matières premières intermédiaires de cobalt qui arriveront au port plus tard en juin. L’approvisionnement continuera d’être serré et le prix du cobalt sera supérieur à 500000 / t à court terme, à coût élevé et à faible inventaire. En ce qui concerne le nickel, la guerre russo – ukrainienne s’est superposée à un comportement d’éviction, le Centre des prix du nickel a augmenté de façon significative. Par la suite, avec l’augmentation progressive des prix de libération de l’offre, on s’attend à ce que le Centre des prix du nickel revienne progressivement aux fondamentaux de l’offre et de la demande. En 2022, le Centre des prix du nickel devrait dépasser largement les 18 000 $prévus précédemment Cette semaine, le premier four électrique du projet huayou Indonesia huake high nickel a été mis à feu avec succès, et le projet de sulfate de nickel de 30 000 tonnes de batterie électrique à haute teneur en nickel de la base huayou Quzhou a été mis en service. En ce qui concerne les terres rares, le quota de terres rares de la Chine a augmenté de 20% d’une année sur l’autre au cours du premier semestre de 2022, prolongeant encore la structure de l’offre et de la demande de terres rares, et le prix de l’oxyde de Praseodymium et de néodyme s’est stabilisé et a rebondi récemment. China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) Entre – temps, China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) L’élasticité de performance de la plaque magnétique sous la résonance de nombreux facteurs tels que l’expansion de la capacité de production et l’amélioration de la structure du produit de Head Company est bonne. Attention recommandée: lithium ( Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , Cobalt Nickel ( Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Zhejiang Weiming Environment Protection Co.Ltd(603568) , Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) ), terres rares ( China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) , Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) , Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) ).
Métaux précieux: la Réserve fédérale américaine a augmenté les taux d’intérêt pour la première fois, les taux d’intérêt de la dette américaine se sont accélérés pour atteindre de nouveaux sommets, mais les prix du pétrole sont restés élevés et résilients, et l’or dans son ensemble est resté fort dans un contexte de stagnation. À l’heure actuelle, nous considérons toujours l’or du point de vue de la configuration à gauche, qui est différente des autres produits de base. Après un an et demi de consolidation, les stocks d’or sont toujours dans la zone de sous – évaluation et le prix de configuration est élevé. En ce qui concerne l’avenir, qu’il s’agisse d’un scénario de stagflation à court terme ou d’un scénario de récession à moyen terme, les cours de l’or seront plus forts. Les stocks d’or se trouvent actuellement dans la zone d’allocation de gauche et attachent de l’importance à leur valeur d’allocation, qui ne se limite pas aux opérations anti – stagflation actuelles. Il est recommandé d’accorder une attention particulière à l’industrie de la mine d’or zhaojiang, Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Yintai Gold Co.Ltd(000975) , Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) .
Conseils sur les risques
1. La reprise économique mondiale n’a pas progressé comme prévu et la demande mondiale de nouveaux véhicules énergétiques n’a pas répondu aux attentes; 2. L’approvisionnement en métaux a été libéré trop rapidement, ce qui a entraîné une baisse des prix.
