Les principales entreprises de cybersécurité 360 Security Technology Inc(601360)
La structure des revenus est optimisée et la part des activités de sécurité est encore améliorée. (1) 21q4 a enregistré un seul trimestre un chiffre d’affaires de 2,35 milliards (- 35,5%) et un bénéfice net de – 100 millions (- 108,4%). La baisse des revenus en 2021 est principalement attribuable à la baisse de 16,1% des revenus des activités de publicité et de service sur Internet d’une année sur l’autre. Entre – temps, l’entreprise a déployé des efforts considérables pour renforcer la capacité du côté des ventes, accroître les investissements dans la promotion du marché et la taille de l’équipe de vente, et augmenter les dépenses de vente et de gestion de 34,5% à 2,23 milliards de RMB et de 17,2% à 770 millions de RMB d’une année sur l’autre. Au cours de la période considérée, la société a retiré 190 millions de RMB et 180 millions de RMB de réserves de dépréciation pour les prises de participation à long terme de Maître Lu et de colour Life, ce qui a eu un impact à court terme sur les résultats; L’optimisation de la structure globale des revenus de l’entreprise et la transformation des activités de sécurité en entreprises publiques ont donné des résultats. Au cours de la période considérée, le chiffre d’affaires des activités de sécurité et autres de la société s’est élevé à 1,38 milliard de RMB, en hausse de 70,9% d’une année sur l’autre, avec une marge bénéficiaire brute de 67,3%. Tout en maintenant un niveau élevé de marge bénéficiaire brute, la société a maintenu une forte dynamique de croissance, et les activités de sécurité sont devenues le principal moteur de la croissance des performances de la société.
La publicité sur Internet et les services à valeur ajoutée ont maintenu des marges brutes plus élevées de 70,2% et 83,0%, respectivement, ce qui a maintenu le niveau global de marge brute de l’entreprise à 62,3% (- 0,2 PCT); L’optimisation de la structure de l’équipe de recherche et de développement a permis d’améliorer l’efficacité. À la fin de la période considérée, le nombre d’équipes de recherche et de développement de l’entreprise était d’environ 4000, et les dépenses de recherche et de développement ont légèrement augmenté (le taux de croissance était inférieur au taux de croissance des revenus des entreprises de sécurité).
Mettre en place une matrice de produits complète et améliorer l’étendue et la hauteur des activités de sécurité. L’entreprise compte sur des années d’accumulation dans le domaine de la sécurité des réseaux pour lancer le « cerveau de sécurité » et le système de capacité connexe. À la fin de la période visée par le rapport, l’entreprise avait mis en place une matrice complète de produits de sécurité axée sur le « cerveau de sécurité » couvrant Les composantes de l’infrastructure de sécurité, les produits d’innovation en matière d’information, la gestion de la sécurité, la sécurité des terminaux et d’autres domaines. Au cours de la période considérée, grâce à l’autonomisation des produits pertinents par l’intermédiaire du « cerveau de sécurité en nuage» et du « cerveau de sécurité de base», la couverture globale des clients des activités de sécurité de l’entreprise a considérablement augmenté, près de 2 000 nouveaux clients ont été signés, couvrant au total plus de 90% des ministères et commissions centraux, 80% des entreprises centrales et 95% des grandes institutions financières, et la couverture complète des clients clés tels que les quatre grandes banques et les trois principaux opérateurs a été achevée; Au cours de la période considérée, l’entreprise a dirigé et participé à la publication de près de 40 normes relatives à la sécurité, soulignant l’influence de l’entreprise sur l’industrie dans des domaines connexes. La richesse des produits et le seuil technologique peuvent soutenir efficacement la transition stratégique de l’entreprise vers la sécurité numérique.
Faire face à la pression des services Internet par de multiples moyens et maintenir la capacité de production. Au cours de la période considérée, la mise en œuvre officielle de la loi sur la protection des renseignements personnels a eu un impact considérable sur le modèle d’entreprise de l’entreprise pour la diffusion précise de la publicité fondée sur l’algorithme, et la croissance globale des revenus de la publicité sur Internet en Chine a continué de ralentir. L’entreprise a fait face à des changements défavorables dans l’industrie de la publicité sur Internet en établissant une écologie complète Multi – écrans et en innovant dans le modèle d’entreprise de la publicité, et a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 6,31 milliards de RMB (- 16,1%), avec une marge brute de 70,2% inchangée d’une année sur l’autre; En 2021, la suspension de la distribution des numéros de jeu et l’ajout de codes supplémentaires pour les dispositions relatives à la prévention de l’obsession des mineurs ont également eu un impact important sur les activités à valeur ajoutée d’Internet de l’entreprise. L’entreprise a maintenu la stabilité des activités à valeur ajoutée d’Internet par l’intermédiaire du portefeuille de produits « Main + Page + terminal », réalisant un chiffre d’affaires de 1,1 milliard de RMB (- 2,7%) et une marge brute de 83,0% (- 2,9 PCT). En tant que principale activité céréalière de l’entreprise, les flux de trésorerie stables d’Internet sont une garantie importante pour la transformation stratégique de l’entreprise et la recherche et le développement de nouvelles technologies.
Suggestions d’investissement: Soyez optimiste quant à la certitude de la croissance de l’industrie de la sécurité des réseaux et faites attention aux principales entreprises 360 Security Technology Inc(601360) .
Conseils sur les risques: les politiques n’ont pas été mises en œuvre comme prévu; La concurrence s’intensifie dans l’industrie.
