[performance du marché] l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a fermé 4 013,25 vendredi, en baisse de 4,2% par semaine; L’indice composite de Shanghai a fermé 3 087 points, en baisse de 3,9% par semaine. CITIC Machinery Industry a chuté de 4,9% par semaine, se classant 17e; Il a chuté de 29,0% depuis le début de l’année, se classant 26e. Le segment a connu une baisse générale la semaine dernière, les cinq plus faibles étant les équipements photovoltaïques (- 0,3%), les transports ferroviaires (- 1,7%), les essais (- 1,9%), les machines agricoles (- 2,3%) et les produits métalliques (- 2,3%), les équipements de traitement laser (- 13,6%) enregistrant les baisses les plus importantes.
[Information clé] 1) 2022q1 données opérationnelles de l’économie nationale: gdp27. 2 billions de yuans, en hausse de 4,8% par rapport à l’année précédente; La valeur ajoutée des industries de taille supérieure a augmenté de 6,5% d’une année sur l’autre; Les investissements en immobilisations se sont élevés à 10,45 billions de RMB, en hausse de 9,3% par rapport à l’année précédente; Les investissements dans l’infrastructure au sens large ont augmenté de 8,5% d’une année sur l’autre, les investissements dans l’industrie manufacturière de 15,6% d’une année sur l’autre et les investissements dans le développement immobilier de 0,7% d’une année sur l’autre. (Bureau national de statistique) 2) Q1 statistiques nationales de l’industrie de l’énergie: À la fin du mois de mars, la capacité installée de production d’énergie photovoltaïque était d’environ 320 millions de kW, en hausse de 22,9% par rapport à l’année précédente, et la nouvelle capacité installée était de 13,2 GW, en hausse de 148% par rapport à l’année précédente. (National Energy administration) 3) en mars 2022, 757 bulldozers ont été vendus / 30,2% d’une année sur l’autre; 29 000 sectors – formes de levage / 26,1% d’une année sur l’autre; Grues automobiles 4198 unités / an – 61,38%. (Association de l’industrie des machines de construction)
[annonce clé] 1) Plusieurs sociétés publient le rapport annuel 2021: ① Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) Unittec Co.Ltd(000925) : chiffre d’affaires de 2,91 milliards / – 0,71%, bénéfice net de la société mère de 200 millions / + 255,5%; Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) : chiffre d’affaires de 440 millions / + 104,8%, bénéfice net versé à la mère de 190 millions / + 130,6%; Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) : le chiffre d’affaires est de 1511 milliard / + 88%, et le bénéfice net pour la mère est de 220 millions / + 157,2%. Tuojing Technology: le 20 avril, il a officiellement atterri au Conseil d’administration de la science et de la technologie, avec un prix d’émission de 71,88 yuan / action, un volume d’émission de 316198 millions d’actions et une collecte de fonds de 2273 milliards de yuan. Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) : Reliance Industries a l’intention d’acheter 8 Lignes complètes d’équipement de production hjt à Maiwei, Singapour, d’une capacité de 600MW / pièce, soit un total de 4,8gw. Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) : la filiale a remporté l’appel d’offres pour le projet « 1600 Single Crystal Furnace Procurement » de yuze Semiconductor, d’un montant d’environ 300 millions de RMB. Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) : il est proposé d’investir dans la construction d’une nouvelle base industrielle de batteries énergétiques à Xiamen Times, avec un investissement total de 13 milliards de RMB.
[avis de la semaine]
Le développement de la construction d’immobilisations et l’assouplissement marginal de la politique immobilière devraient stimuler la restauration de l’évaluation des secteurs. À l’heure actuelle, l’industrie des machines de construction est dans un cycle à la baisse et, selon CME, les ventes d’excavatrices continueront de baisser de 43% d’une année sur l’autre en avril. Dans le cadre de la politique de croissance stable: 1) l’investissement dans la construction d’immobilisations a augmenté à un rythme plus rapide, avec un total de 1,8 billion de RMB d’obligations spéciales émises au cours du premier trimestre de 2022, en hausse de 104% d’une année sur l’autre, dont 130 millions de RMB d’émissions supplémentaires, soit environ un tiers du montant annuel, avec un rythme d’émission nettement plus rapide et une orientation des fonds principalement axée sur la construction d’immobilisations; La politique immobilière a été assouplie marginalement, les investissements actuels dans le développement immobilier, les ventes, les fonds mis en place par les entreprises immobilières et d’autres indicateurs sont faibles, depuis 2022, les signaux favorables de l’industrie immobilière ont été libérés fréquemment, jusqu’à présent, plus de 60 villes du pays ont assoupli la réglementation, et la politique a montré une tendance à l’assouplissement marginal. Nous pensons que la saison de pointe traditionnelle de l’industrie des machines de construction devrait reculer avec l’atténuation de l’épidémie, et la plaque a subi un grand rappel au début de la période, ce qui reflète pleinement les attentes pessimistes du marché à l’égard de l’industrie. Dans l’attente d’une politique de croissance stable, L’augmentation des investissements dans la construction d’immobilisations et l’assouplissement marginal de la politique immobilière devraient permettre à l’industrie d’entrer dans une vague d’évaluations et de marchés de réparation.
2022q1 la capacité photovoltaïque nouvellement installée a augmenté de 148% d’une année sur l’autre, et les entreprises d’équipement ont reçu des commandes à plusieurs reprises. En 2022q1, la capacité photovoltaïque nouvellement installée est de 13,2gw, soit une augmentation de 148% par rapport à l’année précédente. L’industrie photovoltaïque chinoise se porte bien à moyen et à long terme, stimulée par l’avancement rapide des grandes bases du paysage et l’accélération du développement de l’énergie photovoltaïque distribuée. Selon les prévisions de l’ACIA, de 2022 à 2025, la capacité installée annuelle moyenne de l’industrie photovoltaïque chinoise augmentera de 83 à 99gw. Stimulée par la demande, la construction de capacités se poursuit, la demande d’équipement est forte et les entreprises d’équipement photovoltaïque ont reçu des commandes à plusieurs reprises. Depuis avril, Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) Selon la nouvelle capacité installée et les commandes des entreprises d’équipements photovoltaïques, le boom de l’industrie des équipements photovoltaïques se poursuivra.
Tuojing Science and Technology Landing to Scientific Innovation Board, as film deposition leader will fully Benefit of High Landscape Gas + Domestic substitution. Le 20 avril, tuojing Technology s’est rendue au Conseil d’administration de la science et de l’innovation, avec un prix d’émission de 71,88 yuan / action, un nombre d’émissions de 31 161800 actions et des fonds levés de 2,27 milliards de yuan, qui ont été investis dans des projets de recherche et d’amélioration technologiques d’équipements avancés de semi – conducteurs, des projets de recherche et d’industrialisation d’équipements ALD, des projets d’expansion de la production d’équipements haut de gamme de semi – conducteurs et des fonds de roulement supplémentaires. Les principaux produits de l’entreprise comprennent trois séries de PECVD, ALD et sacvd, qui sont appliquées à la ligne de fabrication de circuits intégrés de procédé de 14 nm et plus dans l’usine de Wafers de Chine. Actuellement, c’est le seul fabricant d’équipements PECVD et sacvd appliqués industriellement en Chine. Les produits sont largement utilisés Dans Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) Selon le prospectus, de 2019 à 2020, le nombre de machines – outils gagnantes de l’appel d’offres pour l’équipement PECVD représente 16,7% du nombre total d’appels d’offres pour changju, huali, Wuxi Huahong et jita, brisant ainsi le monopole des fabricants internationaux et concurrençant directement les géants internationaux des matériaux de réponse, Pan Lin et dongdian, qui sont les principales entreprises d’équipement de dépôt de film en Chine continentale. À l’heure actuelle, l’équipement à semi – conducteurs en Chine continentale est encore en plein essor, ce qui, combiné à la demande de remplacement domestique, profitera pleinement à l’entreprise en tant que fabricant leader et rare d’équipement à film mince en Chine.
Conseils en matière d’investissement
Machines de construction: Compte tenu des attentes en matière de politique de croissance stable, l’investissement dans la construction d’immobilisations a augmenté et la politique immobilière a été assouplie marginalement, de sorte que l’industrie devrait connaître une vague d’évaluation et de marché de la réparation, et les sujets pertinents Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) Équipements photovoltaïques: le boom de l’industrie des équipements photovoltaïques se poursuivra, l’industrialisation de hjt sera accélérée, les cibles pertinentes Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) , Yingkou Jinchen Machinery Co.Ltd(603396) Équipement à semi – conducteurs: en 2022, la demande d’équipement à semi – conducteurs en Chine continentale restera élevée, ce qui permettra aux fabricants d’équipement locaux de bénéficier pleinement de la culture de la chaîne d’approvisionnement nationale par l’usine de Wafers en Chine. Les cibles pertinentes sont Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , shengmei Shanghai, Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012)
Conseils sur les risques
Les investissements dans les infrastructures et l’immobilier ont été inférieurs aux prévisions, la propagation continue de l’épidémie en Chine, les progrès de la mise à niveau de la technologie photovoltaïque ont été inférieurs aux prévisions et les dépenses en capital du matériel semi – conducteur en Chine continentale ont ralenti.
