En 2022q1, la part des positions lourdes dans le secteur non bancaire était de 1,18%, dont 0,98% pour les sociétés de valeurs mobilières, soit 4,94% de moins que la valeur marchande de la libre circulation. Dans l’ensemble, les sociétés de valeurs mobilières ont réduit leurs positions de 82 pb et les positions intraplaque ont continué de se concentrer sur les principales sociétés de valeurs mobilières et les sociétés de valeurs mobilières de fortune. Nous croyons que les principales raisons de la réduction des avoirs des sociétés de valeurs mobilières sont la performance et la pression de l’évaluation sous la fluctuation des conditions du marché, mais le marché continue d’avoir des attentes élevées à l’égard de la gestion du patrimoine des sociétés de valeurs mobilières et de la transformation des activités institutionnelles pour promouvoir La hausse du Centre d’évaluation à long terme. Nous continuons d’être optimistes quant à la croissance du secteur des sociétés de valeurs mobilières dans le contexte de la réforme continue de l’offre sur le marché des capitaux et de l’amélioration de la demande des résidents en matière de gestion du patrimoine. À l’heure actuelle, les principales sociétés de valeurs mobilières et les sociétés de valeurs mobilières du patrimoine ont une valeur d’allocation plus élevée au niveau d’évaluation, et nous continuons de recommander Citic Securities Company Limited(600030) , Huatai Securities Co.Ltd(601688) , China Stock Market News,
Q1 le secteur des sociétés de valeurs mobilières est affecté par la réduction des positions des fonds publics, ce qui aggrave le faible niveau d’allocation. À la fin du premier trimestre de 2022, les actions a non bancaires représentaient 1,18% de la valeur marchande des dix principales actions de position lourde des fonds communs de placement mixtes ordinaires et partiels, dont 0,98% de titres, 0,13% d’assurances et 0072% de financement diversifié. Les positions lourdes des sociétés de valeurs mobilières ont diminué de 82 pb par rapport au 21q4, tandis que celles des sociétés d’assurance et des sociétés financières diversifiées ont été essentiellement stables par rapport au 21q4. La part de la capitalisation boursière libre dans l’ensemble des actions a est de 6,12%, et la proportion de positions lourdes est inférieure de 4,94 points de pourcentage à celle de la capitalisation boursière libre. Le faible degré d’appariement de la plaque non argentée s’est approfondi et la gamme d’appariement moyen et faible est la plus importante dans toutes les industries.
La position globale des sociétés de valeurs mobilières a été ajustée, mais le style de position lourde a peu changé. Dans le contexte de la baisse du marché boursier au premier trimestre, le marché s’inquiète de plus en plus de la pression sur les résultats de l’industrie des sociétés de valeurs mobilières au premier trimestre, ce qui entraîne une forte fluctuation du marché des sociétés de valeurs mobilières, ce qui entraîne une baisse globale de la proportion de positions lourdes détenues par les sociétés de valeurs mobilières. China Stock Market News (- 57bp), Gf Securities Co.Ltd(000776) (- 61bp), Citic Securities Company Limited(600030) (- 4bp), China Industrial Securities Co.Ltd(601377) (- 4bp), Huatai Securities Co.Ltd(601688) (- 3bp) et d’autres actions de position élevée ont diminué de façon significative au premier trimestre, mais les cinq premières positions de la proportion de positions lourdes dans le secteur des sociétés de valeurs mobilières sont toujours composées de sociétés de valeurs mobilières de premier plan et de sociétés Il montre que, bien que les fluctuations des cours des actions et des fonds au premier trimestre puissent avoir une incidence sur les résultats à court terme des sociétés de valeurs mobilières, la croissance à long terme des activités de gestion du patrimoine et des institutions demeure reconnue par le marché.
Certains stocks d’assurance se sont redressés. Le Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) Les effets négatifs possibles de la réduction des avoirs des fonds publics sur le cours des actions ont été largement éliminés.
Conseils en matière d’investissement
L’évaluation des sociétés de valeurs mobilières a atteint le bas et a une valeur d’allocation plus élevée. La réforme continue du côté de l’offre du marché des capitaux et l’augmentation de la demande des résidents en matière de gestion du patrimoine offrent des possibilités de développement à long terme à toutes les activités des sociétés de valeurs mobilières et contribuent à la promotion du Centre d’évaluation à long terme. À l’heure actuelle, le taux net du marché des sociétés de valeurs mobilières est inférieur au niveau de 10% de l’évaluation au cours des dix dernières années, et il y a peu d’espace à la baisse dans le maintien de la stabilité des politiques, avec une valeur d’allocation plus élevée. À l’heure actuelle, la principale force motrice de la croissance de l’industrie demeure la gestion du patrimoine et les opérations institutionnelles, et les principales sociétés de valeurs mobilières et les sociétés de valeurs mobilières présentant des caractéristiques de richesse qui bénéficient d’avantages clés continuent d’être recommandées. En outre, le marché fluctue considérablement ou entraîne une différenciation plus évidente des performances, de sorte que les principales entreprises intégrées avec une forte certitude fondamentale sont privilégiées. Il est fortement recommandé de Citic Securities Company Limited(600030) , Huatai Securities Co.Ltd(601688) , China Stock Market News, Orient Securities Company Limited(600958) , China Industrial Securities Co.Ltd(601377) .
Conseils sur les risques
L’impact de l’introduction de politiques, de l’environnement international, de l’évolution des épidémies et des fluctuations du marché sur l’industrie a dépassé les attentes.
