Principaux points de vue
Le taux de croissance des aliments pour porcs a diminué de façon significative, le taux national de croissance des aliments pour porcs au Q1 étant de 3,1%. La production nationale totale d’aliments pour animaux en 2022q1 est de 67,2 millions de tonnes, en hausse de 3,1% d’une année sur l’autre et en baisse de 14,0% d’une année sur l’autre. Dans l’ensemble, elle est au niveau le plus élevé depuis 2018, mais le taux de croissance d’une année sur L’autre est inférieur à 20,7% en 2021. En ce qui concerne les sous – catégories, les aliments pour porcs, les oeufs, la volaille, la viande, la volaille, les produits aquatiques et les ruminants ont respectivement augmenté de + 1,2%, – 0,6%, + 2,0%, + 37,2%, + 7,9%, et le taux de croissance des aliments pour porcs a considérablement diminué, atteignant 75,9% d’une année sur l’autre en 2021, ce qui a entraîné une augmentation de la production totale sous pression.
La capacité d’alimentation des porcelets et des truies a diminué. En 2022q1, la production d’aliments pour porcs était de 31,37 millions de tonnes, en hausse de 1,2% d’une année sur l’autre, dont 8,8% de porcelets et 22,3% de truies, et 17,9% de porcs d’engraissement. Du point de vue du stock, la capacité de production au stade initial est encore libérée par inertie, et le stock de porcs non reproducteurs atteint 380 millions à la fin de 2022q1, en hausse de 2,1% par rapport à l’année précédente; Les pertes continues ont entraîné une réduction de la capacité de production, avec 41,85 millions de truies reproductrices à la fin du premier trimestre de 2022, soit une croissance positive de près de huit trimestres par rapport à la fin du deuxième trimestre de 2021, en baisse de 8,3%. La consommation d’aliments pour porcs a augmenté de 7,9% d’une année sur l’autre dans le Centre – Sud de la Chine et est restée stable dans le Sud – ouest de la Chine. Les régions de l’Est, du Nord et du Nord – Ouest ont diminué respectivement de 15%, 13,6% et 2,8% d’une année sur l’autre, ce qui indique que les régions de l’Est et du Nord sont entrées dans la phase actuelle de réduction de la capacité.
Le matériel avicole s’est réchauffé, la saison de pointe du matériel aquatique a été avancée, la demande de rumination est bonne. En ce qui concerne les aliments pour volailles, le prix des oeufs et de la viande de volaille a continué de se réchauffer au cours des dernières années, ce qui a entraîné une augmentation de l’enthousiasme pour l’élevage de volailles et l’ajout de clôtures. Les aliments pour volailles ont progressivement quitté la période de ralentissement. La production d’oeufs et d’aliments pour volailles et de viande a diminué de 0,6% et augmenté de 2,9% au cours du En ce qui concerne les aliments pour animaux aquatiques, la situation du marché est meilleure que les années précédentes, montrant les caractéristiques d’une saison de pointe avancée, la production d’aliments pour animaux aquatiques au cours du premier trimestre de 2022 a atteint 3,52 millions de tonnes, en hausse de 37,2% par rapport à l’année précédente; En ce qui concerne les ruminants, les avantages de l’industrie ont continué de s’améliorer et l’enthousiasme pour l’élevage a augmenté. La production d’aliments pour ruminants au cours du premier trimestre de 2022 a atteint 3,76 millions de tonnes, en hausse de 7,9% par rapport à l’année précédente.
Les matières premières ont fortement augmenté et le coût des aliments pour animaux a encore augmenté. Sous l’influence de facteurs tels que la sécheresse en Amérique du Sud et le conflit russo – ukrainien, les prix des aliments pour animaux en vrac en dehors de la Chine ont continué d’augmenter, ce qui a entraîné une augmentation des prix des aliments pour animaux. Les prix des aliments composés pour porcs, poules pondeuses et poulets de chair ont augmenté de 4,3% ~ 6,6% et les prix des aliments concentrés ont augmenté de 4,0% ~ 4,6% d’une année sur l’autre au cours du premier trimestre de 2022. Selon les estimations de la China Feed Industry Association, le prix moyen du maïs Q1 a diminué de 49 yuans par tonne et celui du tourteau de soja a augmenté de 486 yuans par tonne. Le coût des aliments composés et concentrés pour animaux a augmenté d’environ 172 yuan / T et 243 yuan / t respectivement. Chaque kilogramme de porc, de poulet et d’oeuf a augmenté le coût des aliments pour animaux de 0,6 Yuan, 0,5 yuan et 0,3 Yuan respectivement.
Proposition d’investissement et objet de l’investissement
D’après les données sur la production d’aliments pour animaux du premier trimestre, l’industrie de l’élevage porcin présente actuellement une capacité de production réduite et un approvisionnement encore élevé. Nous croyons qu’il est difficile d’obtenir une amélioration significative des prix à court terme de l’industrie et que les pertes de l’industrie se poursuivront. Entre – temps, l’augmentation des coûts des aliments pour animaux réduira encore les attentes en matière de bénéfices. Il est toujours recommandé d’inverser les possibilités de configuration de la plaque d’élevage porcin sous les attentes hebdomadaires et de prêter attention à Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) En outre, dans le contexte de l’Interleaving entre le bas du cycle d’élevage et le haut du cycle Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061)
Conseils sur les risques
