Analyse de l’industrie de l’informatique: la position de placement public dans le secteur de l’informatique a continué de diminuer. Le ratio de la valeur marchande de l’industrie de l’informatique de Shenwan dans la position de rachat du Fonds de placement public par rapport à la valeur marchande de l’investissement en actions du Fonds a été considéré Comme l’indice d’observation. L’indice a chuté pendant quatre trimestres consécutifs après un léger rebond au premier trimestre en 21 ans, et le ratio au premier trimestre en 22 ans n’a représenté que la moitié du Sommet au deuxième Compte tenu de divers facteurs tels que l’évaluation, le climat favorable et l’environnement extérieur, nous pensons que la plaque est encore à l’étape de la recherche du fond, et que les facteurs clés qui conduisent à l’inversion de la plaque n’ont pas encore émergé. À cette étape, la configuration de la piste avec une valeur sous – estimée et une grande certitude de performance est encore préférable, en mettant l’accent sur le secteur de l’innovation, de l’informatique énergétique et de la conduite intelligente.
Les positions publiques dans le secteur informatique ont continué de baisser. Nous prenons comme indice d’observation le rapport entre la valeur marchande de l’industrie informatique de Shenwan et la valeur marchande de l’investissement en actions du Fonds, qui a atteint une valeur élevée au cours des deux derniers trimestres de 20 ans, et a chuté rapidement au cours des deux trimestres suivants. Après un léger rebond au premier trimestre de 21 ans, il a diminué continuellement au cours des quatre trimestres suivants. Au premier trimestre de 22 ans, l’indice était de 1,73% (dont Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415)
Les dix principaux entrepôts lourds ont peu changé, y compris l’informatique en nuage, la conduite intelligente, la réduction de la sécurité des entrepôts, la sécurité du réseau, les TI médicales, etc. Les dix positions lourdes du mécanisme Q1 de la plaque d’ordinateur ont peu changé, dont Zhejiang Dahua Technology Co.Ltd(002236) et Winning Health Technology Group Co.Ltd(300253) En ce qui concerne le secteur, l’Organisation a considérablement augmenté la position de l’informatique en nuage et de la direction de conduite intelligente, dont 1360617 millions d’actions ont été ajoutées à Navinfo Co.Ltd(002405) avec la plus grande marge d’augmentation. En outre, l’Agence a ajouté plus de directions, y compris l’énergie, les technologies de l’information et de l’innovation, les technologies de l’information par télédétection, etc. Les principales orientations de la réduction des positions des institutions sont la s écurité, la sécurité des réseaux, les technologies de l’information médicale et d’autres orientations fortement liées aux dépenses et aux politiques gouvernementales. Compte tenu de facteurs tels que la situation épidémique, le rythme de reprise économique de la Chine n’est pas clair et les finances publiques sont relativement serrées, de sorte que la prospérité des secteurs susmentionnés est incertaine cette année.
La plaque continue de chercher le fond. Après le Sommet de juillet 2020, le secteur informatique a continué de s’ajuster pendant près de deux ans. Jusqu’à présent, le point le plus bas et le plus élevé de l’indice Computer (Shenwan) a été réduit de près de 45%. À l’heure actuelle, l’industrie de l’observation et l’évaluation des actions individuelles se situent au bas de la fourchette, tandis que les positions institutionnelles continuent de baisser. Mais à l’heure actuelle, il n’y a pas eu d’éléments clés de la politique ou de l’industrie qui pourraient conduire à l’inversion du secteur. Entre – temps, il y a encore de nombreux facteurs incertains qui influencent l’évaluation et la performance du secteur, tels que la hausse des taux d’intérêt américains, la Guerre russo – ukrainienne et la récurrence de l’épidémie en Chine. Nous pensons que le secteur continuera probablement de chercher le fond. À l’heure actuelle, la priorité est accordée à la Sous – évaluation, à la haute certitude en matière de rendement et à l’orientation sur la ligne principale de l’industrie des politiques, comme l’innovation en matière d’information, l’énergie et les technologies de l’information, la conduite automatique et d’autres orientations, à la convivialité des politiques, à une tendance industrielle claire et à de nombreux changements et catalyseurs au niveau fondamental.
La logique de la croissance soutenue de l’industrie informatique au cours des 15 dernières années est la suivante: d’une part, les politiques accélèrent l’augmentation du taux de localisation et du taux d’informatisation, d’autre part, les changements technologiques provoquent de nouveaux modèles d’entreprise et la demande du marché. En résumant la situation du marché de l’informatique au cours des 15 dernières années, nous pensons que le marché de l’informatique à grande échelle présente quatre caractéristiques à l’heure actuelle: faible évaluation, conduite par la performance, circuit principal et demande de l’entreprise. D’après l’histoire des 15 dernières années, tous les cinq ans, le secteur de l’informatique a créé un marché super fort, et la ligne principale du marché et le meilleur objectif de croissance sont essentiellement dans la politique quinquennale et la ligne principale de l’industrie.
Les changements technologiques et industriels sont souvent progressifs et les politiques sont le signe le plus clair de l’inversion. Si l’on examine l’inversion du bas de l’histoire, les nouvelles politiques de débarquement sont toutes des signaux d’inversion, tandis que la direction de la technologie et de l’industrie montre souvent une plus grande flexibilité et une plus grande ténacité dans un grand cycle de marché.
Au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal, les politiques et l’orientation industrielle ont été progressivement clarifiées et l’inversion est attendue. Depuis cette année, des documents tels que le quatorzième plan quinquennal de développement de l’économie numérique et le rapport de travail du gouvernement ont défini à maintes reprises les grandes orientations politiques pour les années à venir, tandis que les orientations industrielles de la conduite automatique, de l’énergie, des technologies de l’information et de l’innovation sont De plus en plus claires. Dans le contexte de l’incertitude actuelle en matière de performance des secteurs et de l’environnement extérieur, la priorité est donnée aux secteurs à forte croissance sous – évaluée et à forte certitude, en attendant le signal de retour à la hausse des bêta de l’industrie.
Suggestions d’investissement: principaux secteurs de référence et d’innovation Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) , Digital China Group Co.Ltd(000034)
Indice de risque: 5G progrès inférieurs aux attentes; Le processus commercial d’Internet industriel et d’Internet des véhicules n’a pas été aussi rapide que prévu; Les investissements ont été inférieurs aux prévisions en raison du ralentissement macroéconomique; Les effets des politiques n’ont pas été aussi bons que prévu.
