Nous avons sélectionné 178 actions a de la chaîne de l’industrie résidentielle (dont 55 dans l’industrie immobilière, 59 dans l’industrie de la construction et 64 dans l’industrie des matériaux de construction) comme objet de l’échantillon et les avons subdivisées en trois grandes catégories et 10 industries secondaires (pré – cycle de l’immobilier de construction d’immobilisations: développement immobilier, Conseil en conception, construction d’immobilisations, ciment; post – cycle de l’immobilier de construction d’immobilisations: fibre de verre, décoration, matériaux de construction de décoration, services immobiliers; autres: autres matériaux, ingénierie professionnelle), Effectuer l’examen du marché de la chaîne industrielle au premier trimestre de 2022 et l’analyse des positions lourdes des fonds publics.
Examen du marché de la chaîne industrielle: 2021q4 rendement égal au marché. Le taux de rendement de la chaîne de l’industrie résidentielle au cours du trimestre (2022q1, ci – dessous) a nettement dépassé le marché, le secteur de l’immobilier étant le plus performant, le secteur de la construction étant le deuxième et le secteur des matériaux de construction étant légèrement inférieur au marché. La chaîne de l’industrie résidentielle a augmenté et diminué en moyenne de – 1,22% au cours du trimestre, avec un rendement excédentaire de + 10,94% par rapport à l’ensemble des actions a. Parmi eux, l’immobilier, la construction et les matériaux de construction ont augmenté et diminué en moyenne de + 7,86%, – 1,20% et – 13,26%, respectivement, et les rendements excédentaires de + 20,02%, + 10,96% et – 1,10%, respectivement. Du 1er au 22 avril 2022, la performance de la chaîne de l’industrie résidentielle et du marché a été essentiellement la même, la performance du secteur de la construction étant la plus forte, la performance du secteur immobilier étant la deuxième et la performance du secteur des matériaux de construction étant légèrement inférieure au marché.
Position de l’industrie: Nous avons sélectionné les fonds communs de placement (à l’exclusion des fonds indiciels passifs et des fonds améliorés par l’indice) dans les fonds d’actions, les fonds mixtes partiels, les fonds mixtes équilibrés et les fonds à répartition flexible dans les fonds mixtes comme fonds d’échantillon. Dans l’ensemble, la chaîne de l’industrie résidentielle a considérablement augmenté les positions, avec un ratio de surallocation légèrement supérieur à celui du centre historique: la valeur boursière des positions lourdes des fonds dans la chaîne de l’industrie résidentielle (l’immobilier, la construction et les matériaux de construction dans la nouvelle classification de Shenwan) au cours du trimestre en cours représente 4,67% des actions a (18% au cours des 10 dernières années); le ratio de surallocation a augmenté de 1,08 PCT par rapport au trimestre précédent, avec un ratio de surallocation de – 1,68% (68% au cours des 10 dernières années) et + 0,32 PCT par rapport au trimestre précédent. Dans l’industrie primaire, l’augmentation de la position dans l’industrie immobilière est la plus importante, et la proportion de surpoids est plus élevée que dans le centre historique: la valeur marchande de la position lourde du Fonds dans l’industrie de l’immobilier, de la construction et des matériaux de construction au cours du trimestre en cours représente 2,59%, 0,73% et 1,34% de l’action a respectivement (20%, 30% et 55% au cours des 10 dernières années), et + 0,74 PCT, + 0,18 PCT, + 0,16 PCT respectivement au cours du trimestre précédent; Le ratio de surallocation des industries de l’immobilier, de la construction et des matériaux de construction était respectivement de – 0,18%, 1,46% et – 0,03% (68%, 50% et 58% au cours des 10 dernières années), et le ratio de surallocation des industries de l’immobilier, de la construction et des matériaux de construction était respectivement de + 0,23 PCT, – 0,07 PCT, + 0,16 PCT. La plus grande augmentation des stocks de matériaux de construction décoratifs, de ciment et de construction de bâtiments d’infrastructure, la plus grande réduction des stocks d’autres matériaux, la part de marché des stocks lourds d’autres matériaux, d’usines spécialisées et de développement immobilier se situe à un niveau historique élevé, avec des conseils en décoration et en conception. Le ciment se situe à un niveau historiquement bas: les trois sous – secteurs qui ont enregistré la plus forte augmentation de la valeur marchande des participations importantes dans les fonds par rapport au trimestre précédent sont les matériaux de construction décoratifs (+ 0,94 PCT), le ciment (+ 0,32 PCT), la construction de bâtiments d’infrastructure (+ 0,30 PCT), les trois sous – secteurs qui ont enregistré la plus forte diminution sont les autres matériaux (- 3,98 PCT), la fibre de verre (- 0,88 PCT) et la décoration (- 0,70 PCT). Les trois sous – secteurs les plus élevés de la capitalisation boursière des participations importantes du Fonds par rapport au pourcentage total au cours des 10 dernières années sont les autres matériaux (85%), l’ingénierie professionnelle (83%) et le développement immobilier (83%), tandis que les trois sous – secteurs les plus faibles au cours des 10 dernières années sont la décoration (5%), la consultation en conception (6%) et le ciment (30%).
Position individuelle: (1) valeur marchande de la position individuelle: les cinq premières positions importantes du Fonds public de placement de la chaîne industrielle résidentielle au cours du trimestre sont Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) Variation des positions individuelles: calculée en fonction du rapport entre les positions lourdes et les actions en circulation, les cinq premières positions du trimestre précédent sont Monalisa Group Co.Ltd(002918) (+ 4,18 PCT), Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) (+ 4,12 PCT), Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) (+ 4,03 PCT), Anhui Fuhuang Steel Structure Co.Ltd(002743) (+ 3,49 PCT) et Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) (+ 3,20 PCT); Les cinq premières réductions d’entrepôt sont Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) (- 13,01 PCT), Quakesafe Technologies Co.Ltd(300767) (- 5,87 PCT), New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968) (- 4,57 PCT), Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) (- 4,50 PCT) et Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) (- 2,08 PCT).
Conseils sur les risques: la situation épidémique dépasse les attentes, le risque de crédit immobilier devient incontrôlable, la stabilité des politiques dépasse les attentes et les statistiques des données peuvent être biaisées dans la plage permise.
