Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128)
Le dernier rapport trimestriel de l’entreprise est excellent. À long terme, avec l’approfondissement de la stratégie de diffusion des petites entreprises, la compétitivité des petites et micro – entreprises continue de s’améliorer. Étant donné que la couverture des provisions de la compagnie est élevée et que la nécessité d’une provision importante diminue à l’avenir, on s’attend à ce que le Centre des re augmente.
China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914)
1. Après la réorganisation et l’inscription de la société, l’intégration du Département s’est bien déroulée, sortant progressivement de la période douloureuse de l’intégration, et la structure d’entreprise s’est continuellement améliorée, Représentant 94% des revenus de la gestion des biens en 2021.
2. La société mère zhaoshu a une force globale exceptionnelle. Ces dernières années, elle a maintenu une croissance stable des ventes et des efforts d’acquisition de terrains. À l’avenir, la société bénéficiera d’un soutien solide de zhaoshu au secteur immobilier, et la certitude de la croissance de la zone de gestion est assurée.
3. L’entreprise est un chef de file dans le domaine non résidentiel, avec une répartition équilibrée des formes d’entreprise et une contribution élevée aux revenus des formes d’entreprise non résidentielles. Avec la maturité de la structure d’entreprise et l’amélioration de l’efficacité opérationnelle de l’entreprise, ainsi que la livraison continue de nouveaux logements à l’avenir et l’expansion continue de l’industrie non principale à marge élevée, la rentabilité de l’entreprise a beaucoup de place pour l’amélioration.
4. L’entreprise a mis en œuvre le projet m & a pour la première fois depuis l’intégration. À l’avenir, elle bénéficiera non seulement des avantages en matière de ressources de la société mère des grands et moyens promoteurs d’entreprises centrales nationales, mais aussi de la restructuration de la structure industrielle. En tant qu’« intermédiaire de crédit», l’entreprise bénéficiera des ressources du projet frais.
5. La procédure de cession des actifs lourds de la société a été lancée. Si les actifs lourds de la société sont réévalués après avoir été réalisés à leur valeur comptable, le niveau d’évaluation actuel de la société est faible dans l’industrie.
China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888)
On s’attend à ce que la pression de base de 22h2 soit progressivement soulagée et à ce que des projets tels que Haikou International Free Trade City et Sanya phase I Land No. 2 soient lancés.
En ce qui concerne la ligne médiane, la capacité de la chaîne d’approvisionnement de l’entreprise sera continuellement renforcée à l’avenir sur la base de la première exemption fiscale mondiale et de l’optimisation de l’expansion des canaux; Deuxièmement, examiner l’approfondissement de l’aménagement de l’ensemble du canal et l’exploitation potentielle du débit de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Dans le cadre de la concurrence intérieure et extérieure, l’énergie motrice subjective des entreprises centrales est continuellement renforcée, de l’échelle à la qualité, afin d’obtenir des avantages pour la gestion et d’améliorer la compétitivité de base afin de mieux faire face aux changements multiples futurs de l’environnement du marché.
Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840)
1. Logique de base: le système Huatong est un double – clic bêta et Alpha typique. Beta est l’heure d’organiser le cycle du porc; Alpha réside dans l’investissement de la capacité de production de l’entreprise, et la capacité de production porcine du Zhejiang est rare, qui est l’actif de base de l’agriculture et de l’élevage, continuer à se concentrer sur la recommandation.
2. En 2022, il sera encaissé progressivement et l’espace de réparation de l’évaluation sera suffisant. À l’heure actuelle, l’entreprise a construit près de 2,5 à 2,6 millions de bâtiments avec une capacité d’auto – reproduction intégrée. Selon la sortie de mars de l’entreprise, la forte croissance mensuelle continue de l’anneau prouve une fois de plus la capacité d’élevage de l’entreprise. On s’attend à ce que la sortie du premier semestre de 2022 soit d’environ 500000 têtes et la sortie du second semestre d’environ 700000 têtes, et on s’attend à ce que la croissance rapide soit maintenue chaque mois tout au long de l’année. Étant donné que le cycle porcin devrait être inversé d’ici 2023, la valeur marchande moyenne des têtes correspondantes de l’entreprise en 2023 est inférieure à 3000 yuan / tête, de sorte que l’espace de réparation de l’évaluation est suffisant.
3. L’avantage de l’élevage de porcs dans le bâtiment est évident, et le revenu excédentaire de porcs dans le Zhejiang est évident. Le modèle d’élevage de l’entreprise est l’élevage de porcs dans des bâtiments autoreproducteurs, avec un taux de survie de l’élevage de près de 90%, ce qui reflète l’avantage évident de l’élevage de porcs dans des bâtiments. Avec l’augmentation de l’élevage au cours du premier trimestre de 2022, le coût de l’élevage devrait diminuer considérablement. En outre, selon le rapport mensuel de mars de la compagnie, le prix de vente des porcs commerciaux de la compagnie est de 13 à 14 yuan / kg; Le prix de vente était significativement plus élevé que 11,64 yuan / kg dans le pâturage et 12,17 yuan / kg dans le Wynn, avec un revenu excédentaire évident pour une seule tête. En outre, il n’y a pratiquement pas d’agriculteurs dans la province du Zhejiang, qui appartient à la zone naturelle d’élevage et de lutte contre la peste porcine africaine et d’autres maladies. Étant donné qu’il s’agit d’une société rare cotée en bourse dans la province du Zhejiang, la capacité porcine de l’entreprise devrait avoir une capitalisation boursière plus élevée par tête.
Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369)
L’ouverture de la porte s’est réalisée sans heurt et la série nationale a contribué à une croissance stable. En mettant l’accent sur les percées du système V et des percées à l’extérieur de la province, la structure des produits a été continuellement améliorée. Nous espérons que l’énergie potentielle de la marque nationale augmentera progressivement et que le potentiel de volume de la série V augmentera à l’intérieur et à l’extérieur de la province.
Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015)
L’entreprise est une entreprise leader dans le domaine des services médicaux ophtalmologiques en Chine. Grâce à l’expansion rapide du modèle de chaîne hiérarchique, « endogène + épitaxique » soutient conjointement la croissance de la performance. En plus d’être affecté par la situation épidémique en 2020, le bénéfice net de la maternité a augmenté de plus de 30% d’une année sur l’autre pendant 7 ans consécutifs, l’influence de la marque a continué d’augmenter, et un système complet d’enseignement médical et de recherche et un mécanisme de formation des talents ont été mis en place, et la « deuxième entreprise » a été régulièrement promue au cours de la nouvelle décennie. Avec l’amélioration des attentes en matière de réparation après la gestion et le contrôle de l’épidémie et l’effondrement de la politique, les plans d’ajustement des prix des services médicaux devraient être mis en œuvre successivement dans toutes les provinces afin de promouvoir l’augmentation des prix des services et l’expansion de la couverture de l’application de technologies novatrices. L’évaluation actuelle est attrayante.
Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911)
L’industrie des fourneaux intégrés a connu une croissance soutenue et rapide, le volume et le prix ont augmenté simultanément, et on s’attend à ce que l’industrie ait plus que doublé son espace de croissance; En 2021, les ventes de l’industrie des fourneaux intégrés ont augmenté de 41% et les ventes de 28%. Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) Renforcer l’évaluation et l’assistance des concessionnaires sur les canaux, stimuler pleinement la vitalité des concessionnaires et développer tous les canaux tels que l’ingénierie, l’Ka, l’ameublement de maison, etc.; Investir activement dans le marketing, Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) En 2021, le chiffre d’affaires de la société a augmenté de 72% et les bénéfices de 46%, ce qui devrait maintenir une forte tendance à la croissance.
Huaneng Power International Inc(600011)
La consommation d’électricité est entrée dans la basse saison. La NDRC a précisé les normes d’identification des violations du prix du charbon. À partir de mai, la performance de changxie Coal a fait l’objet d’une enquête approfondie. On s’attend à ce que le prix du charbon diminue et que la plaque d’édition de l’énergie thermique atteigne le point d’inflexion de la performance; On s’attend à ce que les premières subventions aux énergies renouvelables soient accordées sous peu, ce qui améliorera les flux de trésorerie de l’entreprise.
Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777)
1. La part de marché des produits de base continue d’augmenter. La part de marché des produits DCS de l’entreprise en Chine est passée à 33,8% en 21 ans et à 28,5% en 20 ans, se classant au premier rang pour la part de marché des DCS en Chine pendant 11 années consécutives. La part de marché de l’industrie chimique a atteint 51,1% et celle de l’industrie pétrochimique 41,6%. La part de marché du système SIS a atteint 25,7%, se classant deuxième; Advanced Process Control Software (APC) occupe la première place avec 28,6% du marché chinois.
2. Les logiciels industriels de l’entreprise connaissent une croissance rapide et un large espace. En 2021, l’entreprise a mis en place 218 applications industrielles et développé sept types de systèmes logiciels industriels, y compris la base de données en temps réel, le jumelage numérique, la gestion de la production, l’optimisation des processus, la sécurité de la production, la gestion des actifs et la gestion de la chaîne d’approvisionnement. Les logiciels industriels devraient ouvrir un nouvel espace de croissance.
3. L’effet de récolte de la « pénétration du sol» dans le magasin 5S est réalisable pour la croissance à l’étranger. L’entreprise a augmenté l’échelle des magasins 5S, dont le chiffre d’affaires de plus de 50 millions de RMB est passé de 16 à 33. Avec un chiffre d’affaires de 184 millions de RMB (+ 53,8%) au cours des 21 dernières années, l’entreprise est entrée avec succès dans la liste des fournisseurs qualifiés de BASF, a réalisé l’application formelle de DCS dans ses installations de production et a mené une coopération de transformation numérique avec de nombreux clients dans de nombreux pays.
Assurance immobilière en Chine
Conseils en matière d’investissement: en 2022, le boom de l’assurance immobilière en Chine a continué d’augmenter: (1) Les primes d’assurance automobile se sont redressées d’une année sur l’autre, ce qui a permis d’améliorer la marge bénéficiaire globale de souscription et d’accroître l’effet de levier des activités de souscription; En raison de l’impact de la catastrophe de 2021, les activités d’assurance non automobile ont entraîné d’importantes pertes. Selon les données de l’industrie, la probabilité de catastrophe de 2022 a diminué et l’assurance non automobile devrait contribuer aux bénéfices. Sur la base des hypothèses ci – dessus, nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 256 / 28,3 / 32,1 milliards de RMB en 2022 – 2024, avec un taux de croissance annuel de 14% / 11% / 14%, et eps1 dilué. RMB 15 / 1.27 / 1.44, correspondant à la ligne 12. 4% / 12,3% / 12,5%, le cours actuel des actions correspond à pb0. 64 / 0.57 / 0.51x. Maintenir la cote d’achat à HK $9,6 – 11,7
