Au premier trimestre, la part des stocks de médicaments dans les fonds non obligataires actifs a augmenté par rapport à l’année précédente et est restée faible. 22q1 la part des actions pharmaceutiques dans les fonds non obligataires actifs a augmenté, le nombre de positions lourdes a augmenté et la valeur marchande totale des actions détenues a diminué, tandis que le secteur pharmaceutique est dans un état de faible allocation.
Dans l’ensemble, la chaleur du secteur pharmaceutique s’est améliorée au premier trimestre, mais avec l’introduction continue de la politique d’assurance maladie, l’humeur générale du secteur pharmaceutique a été affectée, par rapport à la tendance du grand secteur de la consommation. Le secteur pharmaceutique, influencé par le côté émotionnel de l’extrémité politique, reste dans la zone inférieure. Nous croyons qu’avec la correction rapide de l’évaluation et des attentes du marché, le temps où la pression sur le secteur médical est la plus forte est passé. Nous croyons que le niveau de performance global du secteur médical devrait maintenir une croissance relativement rapide, ce qui devrait stabiliser la confiance du marché. Dans le contexte d’une croissance stable, nous pouvons prêter attention aux possibilités de réparation de l’évaluation du secteur médical.
Il est suggéré que la répartition des investissements dans le secteur pharmaceutique de suivi s’articule autour de la « valeur + croissance», en mettant l’accent sur les objectifs de qualité qui peuvent bien correspondre au niveau d’évaluation et à la croissance des performances. Il est recommandé de prêter attention à la chaîne de l’industrie des services innovants, aux dispositifs médicaux de haute qualité, aux pharmacies en chaîne, etc.
Recommandations mensuelles:
1. Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) ( Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) .sz): du côté de la demande, l’industrie du matériel médical a une grande demande de remplacement domestique; Du côté de l’offre, la fabrication d’équipements médicaux peut co – évoluer avec la chaîne industrielle en amont et en aval dans le contexte de la modernisation industrielle nationale. Du point de vue des politiques, de nombreux équipements médicaux haut de gamme impliquent la technologie du « cou coincé », qui sera fortement soutenue par l’État. Par conséquent, nous sommes optimistes quant aux perspectives de développement à long terme de l’entreprise et pensons qu’elle a une valeur d’investissement à long terme.
2. Yunnan Jianzhijia Health-Chain Co.Ltd(605266) ( Yunnan Jianzhijia Health-Chain Co.Ltd(605266) .sh): en termes de performance, il y aura généralement une période d’expansion rapide dans un an ou deux après l’inscription d’une chaîne de pharmacies sur le marché. Lorsqu’un nouveau magasin est ouvert, il y aura un trou de performance, mais le volume du nouveau magasin apportera ensuite « Davis double – click » à l’entreprise. Du point de vue de l’évaluation, l’entreprise est actuellement dans un état de sous – évaluation absolue, compte tenu du volume actuel de nouveaux magasins de l’entreprise, l’évaluation de l’entreprise a encore beaucoup à améliorer. Par conséquent, nous considérons que l’évaluation actuelle de la société a une valeur d’investissement à long terme.
Conseils sur les risques:
Le risque que la pression exercée par la réduction des prix sur le contrôle des coûts dépasse les attentes; Risque de baisse des prix et d’accélération plus rapide que prévu des achats de médicaments et de consommables de grande valeur
