Point de vue de Chuan Cai
La reprise de la production a été encouragée de manière ordonnée et l’industrie manufacturière haut de gamme a été la première à en bénéficier. Depuis l’apparition de l’épidémie à Shanghai en mars jusqu’à présent, les entreprises ont cessé leurs activités et l’approvisionnement logistique a été entravé, ce qui a eu un impact considérable sur l’économie du delta du fleuve Yangtze. Le 16 avril, la Commission économique et d’information de Shanghai a publié les lignes directrices pour la prévention et le contrôle de l’épidémie de reprise de la production dans les entreprises industrielles de Shanghai (première édition), qui précisent que les gouvernements de district, les villes de rue et les parcs devraient soutenir activement la reprise de la production dans les entreprises et guider les entreprises dans une politique unique. Le 18 avril, le Conseil d’État a tenu une vidéoconférence pour assurer la fluidité de la logistique et promouvoir la stabilité de la chaîne d’approvisionnement de la chaîne industrielle, et a pris 10 mesures urgentes pour établir une liste blanche d’industries clés et d’entreprises de commerce extérieur afin de « maintenir les moyens de subsistance, le fret et la production ». Dans le même temps, le Ministère de l’industrie et de la technologie de l’information a envoyé un groupe de travail à Shanghai, sous la direction du Ministère, afin de renforcer la coopération entre le Ministère et les provinces, d’assurer une production stable des principales entreprises et le bon fonctionnement de la chaîne industrielle clé, de promouvoir activement, régulièrement et de manière ordonnée la reprise de la production des principales entreprises, et de concentrer les ressources sur la garantie prioritaire de la reprise de la production des principales industries telles que la fabrication de véhicules automobiles, les circuits intégrés, l’électronique grand public, la fabrication d’équipements, les matériaux, les aliments et la biomédecine. Dans le contexte de l’avancement ordonné de la reprise de la production, nous pensons que les sociétés cotées dans l’industrie manufacturière haut de gamme de la région du delta du fleuve Yangtze ont la logique de l’inversion des difficultés et superposent la ligne principale à long terme de l’infrastructure numérique. Il est recommandé de prêter attention aux modules optiques, aux câbles à fibres optiques et à l’interconnexion industrielle dans l’infrastructure numérique, et les cibles pertinentes sont Broadex Technologies Co.Ltd(300548) , Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) , Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845)
Au cours de la phase post – épidémique, les grands projets de construction ont commencé de façon centralisée et les infrastructures traditionnelles et les secteurs connexes devraient être stimulés. En 2022, il y avait 173 grands projets de construction à Shanghai, dont 67 dans les industries scientifiques et technologiques, 24 dans les moyens de subsistance de la population, 17 dans la construction de la civilisation écologique, 56 dans les infrastructures urbaines et 9 dans l’intégration urbaine – rurale et la revitalisation rurale. Parmi ces grands projets, les parcs industriels et les projets de transport représentent une grande proportion, ce qui profitera directement au secteur des projets d’infrastructure. Il est recommandé de se concentrer sur l’orientation de l’équipement de transfert de chemin de fer. Les objectifs pertinents sont Shanghai Tunnel Engineering Co.Ltd(600820) , Hongrun Construction Group Co.Ltd(002062) . En outre, l’acier ordinaire, le ciment et d’autres matériaux de construction devraient également être poussés. Selon les données publiées récemment par le Bureau de statistique, la production de ciment a diminué de 12,1% d’une année sur l’autre, la production de fonte brute a diminué de 11% d’une année sur l’autre, la production d’acier brut a diminué de 10,5% d’une année sur l’autre et la production d’acier a diminué de 5,9% d’une année sur l’autre au cours du premier trimestre. Nous prévoyons que la demande de matériaux de construction se concentrera à la fin du deuxième trimestre et que les prix et les ventes de matériaux de construction devraient augmenter, et les cibles pertinentes sont Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019)
Performance de l’industrie
Au cours du dernier mois, les services informatiques, le développement de logiciels et l’équipement de communication des trois secteurs les plus touchés par la baisse ont été les trois secteurs où le ratio P / e était le plus élevé. Il est évident que le style global du marché à court terme était principalement axé sur l’évaluation létale et La défense partielle. Les principales raisons en sont les suivantes: premièrement, sous la détérioration continue de la situation en Russie et en Ukraine, les sanctions économiques imposées par l’Europe et les États – Unis à la Russie ont entraîné une hausse des prix mondiaux des produits de base et une pression accrue sur les coûts des matières premières. Entre – temps, la panique a également entraîné une forte baisse de l’appétit de risque du marché; Deuxièmement, l’augmentation des taux d’intérêt de la Fed a entraîné une fuite des capitaux étrangers et une réduction des liquidités sur le marché chinois; Troisièmement, de nombreuses épidémies se sont produites en Chine, la gestion statique a dépassé les attentes, l’activité économique a été limitée et le marché s’est inquiété davantage du ralentissement économique.
Évolution de l’industrie
Le 12 avril et le 15 avril, le CIRC a organisé des études spéciales sur le soutien financier à la logistique du fret et a publié l’avis sur le soutien financier à la logistique du fret afin d’exhorter les institutions bancaires et d’assurance à renforcer les services financiers, à assurer la sécurité et la stabilité de la chaîne d’approvisionnement de la chaîne industrielle, à aider à surmonter les principaux obstacles à la circulation de l’économie nationale et à s’efforcer de résoudre le problème des « difficultés urgentes et des attentes » de la population. Il est clairement demandé aux institutions financières de prendre des mesures précises et efficaces pour aider l’industrie de la logistique du fret à surmonter les difficultés. Grâce à l’augmentation du soutien financier, à l’aide aux groupes clés, à l’amélioration de l’efficacité des services, à l’innovation des modes de garantie, au renforcement de la sécurité des assurances, à la sécurité des fonds et à d’autres mesures. (site Web du CIRC)
Le 15 avril, la Banque centrale a annoncé une réduction globale de 0,25 point de pourcentage et a annoncé qu’elle verserait environ 530 milliards de RMB de fonds supplémentaires à long terme. Tout au long de l’année, la Banque centrale versera au total plus de 110 milliards de yuans de bénéfices résiduels, dont le calendrier de paiement sera avancé, qui seront décaissés en temps opportun en fonction des besoins de remboursement de la taxe, qui seront coordonnés avec d’autres opérations de politique monétaire afin de maintenir efficacement une liquidité raisonnable et abondante. Tout en renforçant l’appui aux instruments de politique monétaire structurelle tels que le refinancement, le soutien à l’agriculture, le refinancement à petite échelle et les deux instruments de réduction des émissions de carbone, la Banque centrale a également créé un refinancement de 200 milliards de RMB pour l’innovation scientifique et technologique et un refinancement de 40 milliards de RMB pour les retraites inclusives, ce qui devrait entraîner une augmentation de 1 billion de RMB des prêts des institutions financières. Sun Guofeng, Directeur du Département de la politique monétaire de la Banque centrale, a présenté lors de la Conférence de presse sur les statistiques financières du premier trimestre de 2022, que les outils de refinancement pour l’innovation scientifique et technologique soutiennent les entreprises, y compris les entreprises de haute technologie, les petites et moyennes entreprises spécialisées, les entreprises nationales de démonstration de l’innovation technologique, les entreprises de fabrication champions uniques et d’autres entreprises scientifiques et technologiques, et s’appliquent à 21 institutions financières nationales telles que la Banque nationale de développement, les banques de politique générale et les banques commerciales d’État. Le taux d’intérêt est de 1,75% et le mécanisme direct de « prêt avant prêt» est adopté. (vent)
Le 18 avril 2022, la téléconférence nationale pour assurer une logistique sans entrave et promouvoir la stabilité de la chaîne d’approvisionnement de la chaîne industrielle s’est tenue à Beijing. Liu He, membre du Bureau politique du Comité central du PCC et Vice – Premier Ministre du Conseil d’État, a assisté à la réunion et a pris 10 mesures importantes. La Conférence a demandé que des laissez – passer nationaux unifiés soient délivrés en quantité suffisante, que les résultats des tests d’acide nucléique soient reconnus à l’échelle nationale dans un délai de 48 heures et que la gestion en boucle fermée de « l’acquisition, la marche et le suivi» soit mise en œuvre et que l’accès ne soit pas limité en raison de l’attente des résultats des tests d’acide nucléique. Résoudre les problèmes en suspens dans les zones clés un par un. Nous nous efforcerons de stabiliser la chaîne d’approvisionnement de la chaîne industrielle, de mobiliser 1 billion de yuans de capitaux par le biais de 200 milliards de yuans de prêts à l’innovation scientifique et technologique et de 100 milliards de yuans de prêts à la logistique des transports, et d’établir une liste blanche d’industries clés et d’entreprises de commerce extérieur telles que l’automobile, les circuits intégrés, l’électronique grand public, la fabrication d’équipements, les matériaux agricoles, l’alimentation et la médecine. Il est nécessaire de s’efforcer de réaliser « les moyens de subsistance de la population doivent être soutenus, le transport de marchandises doit être fluide et l’industrie doit circuler ». (réseau du Gouvernement chinois)
Le 19 avril 2022, le Ministère de l’industrie et de la technologie de l’information a tenu une téléconférence pour mettre en œuvre en profondeur l’esprit directeur important du Secrétaire général Xi Jinping Accroître la demande intérieure, aider les entreprises et renforcer la confiance. Nous nous efforcerons de débloquer les points de blocage du transport logistique, de promouvoir la reprise rapide de la production dans les zones fortement touchées par l’épidémie, de concentrer nos efforts sur la garantie d’une circulation fluide de la chaîne d’approvisionnement des principales chaînes industrielles, de soutenir vigoureusement les petites et moyennes entreprises et de promouvoir le bon fonctionnement de l’économie industrielle. Les mesures visant à assurer le fonctionnement normal des entreprises de la « Liste blanche » de la chaîne d’approvisionnement de la chaîne industrielle clé devraient être affinées et mises en œuvre. Selon l’élargissement réel de la portée de la « Liste blanche », une entreprise et une politique devraient fournir des services de garantie afin d’assurer le bon fonctionnement de la chaîne industrielle clé par le biais d’une chaîne ponctuelle et d’un plan de chaîne. (site Web du Ministère de l’industrie et des technologies de l’information)
Le 19 avril, lors d’une conférence de presse sur le développement de l’industrie et de l’informatisation au premier trimestre, un porte – parole du Ministère de l’industrie et des technologies de l’information a souligné qu’il fallait renforcer la nouvelle infrastructure et jouer un bon « jeu d’échecs » dans l’économie numérique. Faire progresser modérément la construction de réseaux, de sectors – formes et de systèmes de sécurité, améliorer l’efficacité des installations clés telles que le Centre de données massives de l’Internet industriel, le système d’analyse des marques et le système de connaissance de la situation en matière de sécurité, élargir la couverture régionale, industrielle et territoriale, accroître le nombre d’entreprises de services, promouvoir la circulation des données, l’utilisation efficace et la sécurité de l’Internet industriel, et consolider la base du développement de l’économie numérique.
(site Web du nouveau Bureau de l’État)
Le 20 avril, le CIRC et le Ministère des transports ont publié des avis sur le soutien du secteur bancaire et de l’assurance au développement de la qualité du trafic routier, encourageant les institutions bancaires et d’assurance à fournir un soutien financier aux projets de routes vertes et à faible intensité de carbone admissibles afin d’aider le secteur des transports à atteindre la neutralité maximale en carbone. Aider les entreprises de transport à activer efficacement les actifs des stocks routiers par le biais de la titrisation des actifs (ABS) et des fonds fiduciaires d’investissement immobilier (FPI) dans le domaine des infrastructures, sur la base de la conformité juridique et du contrôle des risques. Aider les compagnies d’assurance à participer à la construction de la circulation routière. Tirer pleinement parti des avantages d’une grande échelle, d’une longue durée et d’une grande stabilité des fonds d’assurance, et encourager les institutions d’assurance à participer à la construction de grands projets d’infrastructure routière et de nouvelles infrastructures de transport par le biais de droits du créancier, d’actions, de combinaisons d’actions et d’obligations, de plans de soutien des actifs et de fonds de capital – investissement. Les organismes d’assurance sont encouragés à mettre en place des produits et des services d’assurance contre les catastrophes appropriés pour les projets de circulation routière en fonction des caractéristiques des différents types de projets et à participer activement à des activités telles que l’assurance contre les catastrophes routières. Encourager les fonds d’assurance à participer légalement et conformément à la loi au développement routier en achetant des obligations d’État locales à condition que les risques soient contrôlables. (site Web du CIRC)
Dynamique de l’entreprise
Broadex Technologies Co.Ltd(300548) ( Broadex Technologies Co.Ltd(300548) ): la société a annoncé le 8 avril et le 9 avril 2022 Yangtze Optical Fibre And Cable Joint Stock Limited Company(601869) En outre, zhuwei (Zhu Wei) est chargé par procuration du droit de vote de tous les droits de vote correspondant aux 22110372 actions (représentant 12,71% du capital social total de la société) détenues par zhuwei (Zhu Wei) après l’achèvement du transfert de l’Accord susmentionné. Entre – temps, Yangtze Optical Fibre And Cable Joint Stock Limited Company(601869) À la date de la présente annonce, les changements de capitaux propres susmentionnés n’étaient pas terminés.
Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) ( Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) ): Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) Le capital social de la coentreprise est de 500 millions de RMB, dont 255 millions de RMB pour Zhongtian Offshore Engineering, soit 51% du capital social, et 245 millions de RMB pour Haili Wind Power, soit 49% du capital social.
Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) ( Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) ): en 2021, le revenu d’exploitation consolidé de la société s’élevait à 11 759 milliards de RMB, en hausse de 15,01% par rapport à la même période de l’année précédente, et le bénéfice total était de 2 013 milliards de RMB, en hausse de 29,02% par rapport à la même période de l’année précédente. Le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 1 819 milliards de RMB, en
Shanghai Tunnel Engineering Co.Ltd(600820) ( Shanghai Tunnel Engineering Co.Ltd(600820) ): Shanghai Guosheng (Group) Co., Ltd., actionnaire détenant plus de 5% des actions, a réduit sa participation de plus de 1%, sans toucher à l’offre d’achat. Après ce changement de capitaux propres, la proportion d’actions détenues par Shanghai Guosheng (Group) Co., Ltd. Est passée de 10,40% à 9,16%. Ce changement de capitaux propres n’entraînera pas de changement dans l’actionnaire contrôlant et le Contrôleur effectif de la société.
Hongrun Construction Group Co.Ltd(002062) ( Hongrun Construction Group Co.Ltd(002062) ): Hongrun Construction Group Co.Ltd(002062) 2022 le régime d’actionnariat des employés prévoit transférer Conformément à l’arrangement du plan d’actionnariat des employés, le 30 mars 2022, la société a signé l’accord de transfert d’actions avec Hongrun Holdings au nom du plan d’actionnariat des employés et a convenu que Hongrun Holdings transférerait 55187637 actions au plan d’actionnariat des employés, ce qui représente 5,01% du capital social total actuel de la société. Le prix de transfert est de 90% du prix de clôture de la journée précédant la date de signature de l’accord de transfert d’actions, soit 4,53 RMB. Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) ( Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) ): la société prévoit réaliser un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée en 2021, qui augmentera de 10,9 milliards de RMB à 11,3 milliards de RMB par rapport à la même période de l’année précédente, en hausse de 86% à 89% d’une année sur l’autre. Par rapport à la même période de l’année précédente, le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées, déduction faite des bénéfices et pertes non récurrents, augmentera de 10,1 milliards de RMB à 10,5 milliards de RMB, soit une augmentation de 81% à 85% d’une année sur l’autre.
Anhui Conch Cement Company Limited(600585) ( Anhui Conch Cement Company Limited(600585) ): en 2021, le chiffre d’affaires d’exploitation du Groupe selon les normes comptables chinoises s’élevait à 167953 milliards de RMB, en baisse de 4,73% par rapport à la même période de l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’est élevé à 33267 milliards de RMB, en baisse de 5,38% par rapport à la même période de l’année précédente; Le bénéfice par action était de 6,28 RMB, en baisse de 0,36 RMB par action par rapport à la même période l’an dernier. Les recettes d’exploitation selon les IFRS se sont élevées à 167953 milliards de RMB, en baisse de 4,73% par rapport à la même période de l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’est élevé à 33 301 milliards de RMB, en baisse de 5,37% par rapport à la même période de l’année précédente; Le bénéfice par action était de 6,28 RMB, en baisse de 0,36 RMB par action par rapport à la même période l’an dernier.
Conseils sur les risques: les dépenses publiques sont inférieures aux attentes; Les prix des matières premières ont augmenté plus que prévu; L’épidémie a affecté l’économie plus que prévu à plusieurs reprises.
