Discutez quotidiennement de la Stratégie thématique, résumez les points de vue des huit principales sociétés de valeurs mobilières, découvrez la situation actuelle de l’industrie, observez la tendance du marché et placez une action pour vous à l’avance.
Citic Securities Company Limited(600030) : le prix du ciment devrait maintenir une fluctuation élevée! L’évaluation des grandes entreprises a été très attrayante
À la mi – mai et à la fin de mai, si l’impact de l’épidémie sur la logistique et la construction s’affaiblit progressivement, la demande d’accélération devrait être libérée, ce qui entraînera une reprise évidente de la demande de ciment et de matériaux de construction imperméables et tubulaires. Nous croyons que la demande a été retardée mais n’a pas disparu en raison du pic de la zone d’achèvement, que la supervision du Fonds de pré – vente de logements commerciaux a également été favorable à l’achèvement, que la nouvelle capacité de production de l’industrie du côté de l’offre devrait être limitée, que l’offre et la demande du côté de l’achèvement ne sont pas pessimistes cette année, et que les entreprises de verre flotté ont des avantages dans les activités photovoltaïques, et que leur verre photovoltaïque, électronique et médical devrait contribuer à l’augmentation de la performance. Il est recommandé de Csg Holding Co.Ltd(000012) On s’attend à ce que le prix du ciment maintienne une forte fluctuation, que les entreprises continuent de croître grâce à l’extension de la chaîne industrielle et que l’évaluation des principales entreprises ait été très attrayante. Avec l’augmentation progressive prévue de la croissance stable, il y a de l’espace pour l’évaluation et la réparation. Il est recommandé de se concentrer sur le marché en haute saison et de recommander des matériaux de construction chinois, Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Le Sous – secteur des matériaux de construction de consommation est en période d’accélération de la concentration et d’optimisation de la structure des produits. Il est recommandé de Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Monalisa Group Co.Ltd(002918) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Guangdong Dongpeng Holdings Co.Ltd(003012) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , China Building Material Test & Certification Group Co.Ltd(603060) . D’autres sociétés de la chaîne industrielle non immobilière recommandent Shandong Yuma Sun-Shading Technology Corp.Ltd(300993) , Zhejiang Walrus New Material Co.Ltd(003011) , China Jushi Co.Ltd(600176) , Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) , Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) , Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) , Beijing Lier High-Temperature Materials Co.Ltd(002392) .
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) : accélérer la croissance des investissements dans les infrastructures
En raison de la forte croissance des commandes de certaines entreprises centrales et de l’accélération ultérieure des grands projets, il est recommandé d’organiser le marché du ciment par étapes. L’amélioration des politiques immobilières locales se répercutera progressivement sur le niveau des matériaux de construction. Les fondamentaux des matériaux de construction de consommation sont clairs, les données d’exploitation passées sont bonnes, la direction est excellente, la résistance à la périodicité est forte et l’évaluation a déjà le rapport qualité – prix, continuer à recommander.
Matériaux de construction destinés à la consommation: la demande est faible + le coût est élevé, la période d’amélioration est disponible et l’accent est mis sur les principaux acteurs avec une forte ténacité de la performance. En raison de l’épidémie, de l’augmentation des coûts et d’autres facteurs, nous nous attendons à ce que le premier trimestre soit le point le plus bas de la consommation de matériaux de construction, et la libération de l’arriéré de la demande après l’épidémie entraînera une croissance rapide de la performance; De nombreuses politiques immobilières locales ont été améliorées, et le délai de transmission de l’amélioration des politiques immobilières aux ventes / démarrages sera plus long que par le passé, mais il n’y aura pas d’absence; La demande de coûts de transmission par les pairs est cohérente et, compte tenu des leçons tirées de la lente hausse des prix de l’année dernière, le rythme de la hausse des prix de cette année est plus rapide que celui de l’année dernière, ce qui signifie que l’impact des coûts est plus faible que celui de l’année dernière; Dans la direction de l’allocation, sélectionnez le robinet de première ligne avec une forte ténacité de performance + le robinet sous – évalué avec une marge de sécurité élevée. Continuer à recommander [ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ] [ Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) ] [ Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) ] [ Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ] [ Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) ].
Ciment: avec la mise en œuvre de la production de pointe décalée par les entreprises dans certaines régions, la pression à la hausse des stocks a continué de s’atténuer et le prix du ciment a maintenu la tendance à l’ajustement des chocs. Les robinets [ Anhui Conch Cement Company Limited(600585) ] PE et pb sont à un niveau inférieur, tandis que le taux de dividende est élevé et la marge de sécurité est forte. Les autres robinets clés comprennent [ Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ] [ Jiangxi Wannianqing Cement Co.Ltd(000789)
Le début de l’économie au premier trimestre a été stable, mais la production économique de certaines provinces et villes a été fortement affectée par l’épidémie, la région du delta du fleuve Yangtze étant la plus grave. Dans le contexte de l’avancement ordonné de la reprise de la production, nous pensons que les sociétés cotées dans l’industrie manufacturière haut de gamme de la région du delta du fleuve Yangtze ont la logique de l’inversion des difficultés et superposent la ligne principale à long terme de l’infrastructure numérique. Il est recommandé de prêter attention aux modules optiques, aux câbles à fibres optiques et à l’interconnexion industrielle dans l’infrastructure numérique, et les cibles pertinentes sont Broadex Technologies Co.Ltd(300548) , Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) , Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) En outre, on s’attend à ce que les grands projets de construction commencent à un stade ultérieur, ce qui profitera aux infrastructures traditionnelles et aux chaînes industrielles connexes.
En 2022, il y avait 173 grands projets de construction à Shanghai, dont 67 dans les industries scientifiques et technologiques, 24 dans les moyens de subsistance de la population, 17 dans la construction de la civilisation écologique, 56 dans les infrastructures urbaines et 9 dans l’intégration urbaine – rurale et la revitalisation rurale. Parmi ces grands projets, les parcs industriels et les projets de transport représentent une grande proportion, ce qui profitera directement au secteur des projets d’infrastructure. Il est recommandé de se concentrer sur l’orientation de l’équipement de transfert de chemin de fer. Les objectifs pertinents sont Shanghai Tunnel Engineering Co.Ltd(600820) , Hongrun Construction Group Co.Ltd(002062) . L’acier ordinaire, le ciment et d’autres matériaux de construction devraient également être poussés. Selon les données publiées récemment par le Bureau de statistique, la production de ciment a diminué de 12,1% d’une année sur l’autre, la production de fonte brute a diminué de 11% d’une année sur l’autre, la production d’acier brut a diminué de 10,5% d’une année sur l’autre et la production d’acier a diminué de 5,9% d’une année sur l’autre au cours du premier trimestre. Nous prévoyons que la demande de matériaux de construction se concentrera à la fin du deuxième trimestre et que les prix et les ventes de matériaux de construction devraient augmenter. Les objectifs pertinents sont les suivants: Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932)
Soochow Securities Co.Ltd(601555) : il est recommandé de se concentrer sur les possibilités d’investissement dans le secteur de la construction dans trois directions
Nous suggérons de prêter attention aux possibilités d’investissement dans le secteur de la construction dans les trois directions suivantes: (1) la prospérité de la chaîne municipale de construction d’immobilisations et l’amélioration de l’évaluation dans le cadre d’une croissance stable et d’un développement continu: les principales entreprises de construction d’immobilisations dont l’évaluation est encore à un niveau historiquement bas et dont les performances sont stables devraient être appréciées pour les possibilités de réparation continue de l’évaluation. Du point de vue de la reprise historique, les entreprises centrales de construction d’immobilisations devraient bénéficier d’un rendement excédentaire continu au cours de la période allant de la force de la monnaie large à la stabilisation économique, et prêter attention à 6018 Shanxi Huhua Group Co.Ltd(003002) 84 , China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) (China Sea Assets Assessment and repair), etc.
Les points saillants de la structure de la demande et les possibilités d’investissement dans le cadre de l’expansion progressive des nouvelles entreprises: sous l’impulsion de la stratégie à double intensité de carbone, des bâtiments écologiques économes en énergie et d’autres politiques, les secteurs des bâtiments préfabriqués, des économies d’énergie et de la réduction du carbone, ainsi que les sous – secteurs de l’infrastructure liés aux nouvelles sources d’énergie sont relativement florissants, et les entreprises ayant des schémas de transformation pertinents sont censées en bénéficier. La semaine dernière, le « quatorzième plan quinquennal de développement des économies d’énergie et des bâtiments écologiques » a été publié, proposant la promotion du photovoltaïque architectural, de la construction et de la décoration de type assemblage, etc. Il est recommandé de prêter attention à Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) , Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) , Zhejiang Yasha Decoration Co.Ltd(002375) , China Railway Prefabricated Construction Co.Ltd(300374) Transformation et développement progressif de nouvelles entreprises énergétiques Bénéficiant du volume du marché photovoltaïque de la construction Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) , Center International Group Co.Ltd(603098) , Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135)
Orientation de la réforme des entreprises d’État: 2022 est l’année de clôture des trois années d’action de la réforme des entreprises d’État. On s’attend à ce que la réforme des entreprises d’État progresse régulièrement, tandis que les dividendes de la réforme dans les domaines de la structure de gouvernance d’entreprise, du renforcement des incitations, de la réforme mixte et de l’amélioration de l’efficacité et de la stimulation de la vitalité devraient entrer dans la période de libération. Il est suggéré de prêter attention à l’amélioration des performances, à la transformation et à la mise en page de nouvelles entreprises et à la restructuration des actifs sous la réduction des coûts et L’amélioration de l’efficacité, et de prêter Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) , Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) , etc.
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) : du point de vue du taux de dividende et de l’évaluation! Les stocks de ciment ont encore un meilleur rapport qualité – prix des investissements
À moyen et à long terme, le ciment est entré dans une période de baisse de la demande. À l’avenir, l’industrie se concentrera sur les possibilités offertes par les changements du côté de l’offre de l’industrie dans le cadre des objectifs de « double contrôle » et de « double carbone »: a) La politique Exige que la proportion de la capacité de référence dépasse 30% d’ici 2025; à l’avenir, la capacité de 2500t / j et moins de l’industrie devrait être retirée de façon continue, et la capacité totale diminuera de plus de 8,6 On s’attend à ce que l’industrie du ciment soit incluse dans le commerce du carbone à l’avenir, à ce que la taxe sur le carbone + la réduction des émissions et la transformation aggravent la pression sur les coûts des petites entreprises, à ce que les principaux avantages concurrentiels soient mis en évidence, à ce que l’industrie du ciment s’étende davantage par le biais de fusions et d’acquisitions, à ce que le pouvoir de parole soit renforcé et à À moyen et à long terme, l’industrie du ciment dans son ensemble se développera selon la tendance à la « Réduction du volume et à l’augmentation des prix ». Après l’intégration du commerce du carbone, ou l’accélération de l’augmentation de la concentration de l’offre, l’augmentation de la part de leader devrait soutenir la croissance de la performance.
Du point de vue du taux de dividende et de l’évaluation, les actions de ciment ont encore un meilleur rapport qualité – prix. Il est recommandé que [ Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) ], [ Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ], [ Anhui Conch Cement Company Limited(600585) α Highlight, First Push [ Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ].
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) : la chaîne de construction d’immobilisations est toujours la ligne principale
La construction de l’infrastructure a un effet remarquable et reste la ligne principale; Concentrez – vous sur l’amélioration des fondamentaux de la plaque. D’après les données, la construction d’immobilisations au premier trimestre a effectivement été un moteur avancé. À l’heure actuelle, l’extrémité des coûts est toujours à un niveau élevé, l’expédition est également affectée par la situation épidémique, la rentabilité de la consommation de matériaux de construction reste sous pression à court terme, et continue d’attendre le point d’inflexion fondamental. Compte tenu de la reprise des travaux après l’atténuation de la situation épidémique et de la transmission de l’augmentation des prix au terminal au début, prêter attention au Q2 ou au point d’inflexion. À moyen terme, les risques liés à la chaîne immobilière sont progressivement libérés et l’espace d’augmentation des prix des matières premières est limité. Avec l’augmentation de l’effet d’échelle des chefs de file de haute qualité (capacité de production nationale et construction de canaux), la réforme des canaux (code B ou C plus petit), l’optimisation de la structure des produits (expansion de catégorie ou intégration de systèmes), la dynamique de croissance endogène existe toujours et l’impact des facteurs industriels en amont et en aval diminue progressivement. À long terme, le marché des matériaux de construction de consommation s’accélère, la concentration de l’industrie continue d’augmenter et le modèle de concurrence sera encore optimisé. Continuer à recommander des leaders de premier niveau forts et forts, et prêter attention à l’inversion de la situation difficile des leaders de deuxième ligne sous – évalués. En ce qui concerne les propositions d’investissement, Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Monalisa Group Co.Ltd(002918) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Asia Cuanon Technology (Shanghai) Co.Ltd(603378) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Keda Industrial Group Co.Ltd(600499) , Guangdong Dongpeng Holdings Co.Ltd(003012) , Guangdong Haomei New Materials Co.Ltd(002988) .
L’objectif d’une croissance stable est ferme. Une fois la prévention des épidémies terminée, la chaîne de construction de l’infrastructure prendra de l’énergie, et le ciment, la construction, l’étanchéité et les plaques de canalisation seront plus pertinents. L’épidémie occupera l’énergie de contrôle des gouvernements locaux. Après la prévention des épidémies, La planification au début de l’année sera mise en œuvre et le Code de récupération sera augmenté. Le ciment est utilisé à l’extrémité de départ de la chaîne immobilière / de la chaîne de construction d’immobilisations. On s’attend à ce qu’il y ait un point d’inflexion au niveau de base en mai, bien que la demande totale à court terme soit faible et perturbée par l’épidémie. L’objet est principalement recommandé [ Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) ] [ Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ] [ Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ] [ Anhui Conch Cement Company Limited(600585) ]. Dans le secteur de la construction, il est recommandé d’accorder une attention particulière à la réalisation des réalisations, qui peut être coupée du point de vue de la zone clé et de l’objet clé [ Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) ] [ Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) ] [ Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) L’étanchéité appartient à une variété d’extrémité de démarrage forte, et l’amélioration accélérée du modèle industriel a été négligée, ce qui indique que les revenus des chefs de file devraient dépasser les attentes, en mettant l’accent sur la recommandation de [ Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) ] [ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ].
Prêter attention à l ‘« inversion de la situation difficile » de la chaîne immobilière, plus de villes se joignent à la « ville d’origine » pour se détendre, de sorte que l’extrémité de départ + la croissance sont les premiers avantages: ① la consommation de matériaux de construction et de ciment se concentre sur le changement marginal de performance, et la demande se chevauche et se libère de mars à avril après l’épidémie, et l’amélioration fondamentale devrait être accélérée; La pression du côté des coûts est pleinement reconnue et les industries de l’étanchéité, du revêtement et du ciment ont été couvertes par des hausses de prix; En 2021, le taux de croissance des ventes immobilières, du démarrage et de la construction sera plus élevé et plus faible, et la base Q1 sera plus élevée. Le robinet élastique des matériaux de construction de consommation en 2022 est généralement 10 – 15X dynamique PE, le robinet central est 20 – 25x, nous suggérons d’attacher de l’importance: ① estimer l’espace de réparation; Espace de réparation prévu pour les bénéfices. Il est fortement recommandé de combiner deux robinets, le robinet central [ Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ] [ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ], le robinet élastique [ Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) ] [ Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) ] [ Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786)
Dans le contexte de l’augmentation de la pression à la baisse sur l’économie, l’appel à une croissance stable s’est encore amélioré et le développement de la construction d’immobilisations a été nettement avancé ou favorisera l’anticipation de la réparation des matériaux de construction en aval; En outre, compte tenu du fait que plus de 60 villes ont adopté des politiques d’assouplissement immobilier depuis le début de l’année, que plus de 100 villes ont réduit de façon indépendante les taux d’intérêt des prêts immobiliers depuis mars, que la politique de la demande immobilière continue d’augmenter cette semaine, et que les données sur Les investissements immobiliers continuent de s’affaiblir, ce qui implique une période plus intensive de protection des politiques. Entre – temps, en combinaison avec notre récente enquête de base, les indicateurs prospectifs du marché immobilier dans certaines régions du Q1, tels que les visites et les données de déségrégation, commencent à s’améliorer, On s’attend à ce que la demande de matériaux de construction augmente par la suite, ce qui favorisera l’amélioration du capital et des ventes des entreprises de la chaîne industrielle. Compte tenu des attentes politiques plus fortes, de l’amélioration marginale du côté de la demande et de la baisse des prix élevés du pétrole brut du côté des coûts, nous continuons de recommander en priorité la chaîne d’infrastructure et de nous concentrer sur les possibilités de restauration prévues de la chaîne immobilière.
En ce qui concerne les propositions d’investissement, la plaque de ciment est principalement recommandée Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) , et il est recommandé de prêter attention à Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) Plaque de verre: on s’attend à ce que l’achèvement d’ici 2022 présente un schéma plus faible au cours du premier semestre et plus fort au cours du deuxième semestre. Le taux d’inflexion du taux de croissance est apparu à la fin du deuxième semestre de 2022, ce qui a entraîné un réchauffement de la demande de verre et une tendance à la baisse de l’offre de l’industrie. On s’attend à ce que le pic de réparation à froid arrive au premier trimestre de 2022, avec une offre et une demande vibrantes, en mettant l’accent sur Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) Plaque de fibre de verre: planification à moyen et à long terme de l’énergie éolienne, amélioration des attentes en matière de demande de matériaux de fibre de verre, principalement recommandée China Jushi Co.Ltd(600176) . Secteur des matériaux de construction de consommation: l’extrémité de départ devrait s’améliorer de façon synchrone avec les ventes, et le boom des matériaux de construction de consommation à l’extrémité de départ devrait être en avance. Plaque de plâtre recommandée Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) ; Recommandations clés pour l’industrie de l’étanchéité Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) . L’industrie des tubes et tuyaux se concentre sur Yonggao Co.Ltd(002641) .
