Dans la soirée du 26 avril, des documents importants concernant le développement de l'industrie des fonds communs de placement ont été publiés. La c
Les initiés de l'industrie estiment que l'avis est détaillé et opérationnel, qu'il est utile de fournir des fonds de développement à long terme à l'économie réelle, d'optimiser l'allocation des macro ressources et d'appuyer le développement stratégique national.
L'industrie des fonds publics tient haut la bannière du « développement de haute qualité » et se dirige vers la « mer des étoiles » de l'industrie de la gestion des actifs.
ajuster et optimiser le système de licence
À la fin de mars 2022, il y avait 152 gestionnaires de fonds publics dans l'industrie chinoise des fonds publics, dont 138 sociétés de fonds et 14 organismes de gestion d'actifs qualifiés pour la gestion de fonds publics, avec une échelle de gestion totale de plus de 32 billions de RMB.
Pour jouer pleinement le rôle des fonds publics dans la réforme et le développement du marché des capitaux, il est nécessaire de cultiver activement les institutions professionnelles de gestion des actifs et d'améliorer l'adéquation des capacités professionnelles. L'avis souligne qu'il est nécessaire de soutenir le développement différencié et de promouvoir un développement coordonné et une concurrence saine entre les grandes institutions de gestion du patrimoine et les institutions spécialisées de gestion des actifs. Aider les sociétés de gestion de fonds dont l'activité principale de placement public est exceptionnelle, dont l'exploitation de la conformité est stable et dont les capacités professionnelles sont adaptées à la création de filiales, à se spécialiser dans les FPI de placement public, l'investissement en actions, les conseillers en investissement de fonds, les services financiers de pension et d'autres activités, et à améliorer les capacités globales de gestion du patrimoine.
Les initiés de l'industrie estiment que les sociétés de fonds devraient « se spécialiser dans le développement », suivre la voie du développement caractéristique et différencié, enrichir continuellement les types de produits en fonction de leurs propres avantages, réduire le gaspillage de ressources causé par une concurrence homogène, optimiser l'allocation des ressources et former une force de développement commune.
Il est précisé dans les avis que le Groupe des gestionnaires de fonds publics devrait être renforcé et que des institutions financières de haute qualité telles que les banques commerciales, les institutions d'assurance et les sociétés de valeurs mobilières devraient être activement encouragées à créer des sociétés de gestion de fonds conformément à la loi. Nous ajusterons et optimiserons le système de licence des fonds communs de placement, assouplirons modérément la limite du nombre de licences des fonds communs de placement sous le même sujet, et appuierons les organismes professionnels de gestion d'actifs tels que les filiales de gestion d'actifs en valeurs mobilières, les sociétés de gestion d'actifs d'assurance et les filiales de gestion de patrimoine bancaire pour demander une licence de fonds communs de placement conformément à la loi et exercer des activités de gestion de fonds communs de placement.
Liu yiqian, Directeur du Shanghai Securities Fund Evaluation Research Center, a déclaré que les avis clarifient les exigences du développement de haute qualité de l'industrie de l'offre publique, améliorent, renforcent et élargissent l'industrie de l'offre publique, améliorent les capacités professionnelles, mettent en jeu les avantages professionnels, servent le public, le marché des capitaux et la stratégie nationale par la collecte et la tarification. Il est utile de fournir des fonds de développement à long terme à l'économie réelle et d'optimiser l'allocation des macro ressources.
Au cours des dernières années, les changements du marché ont eu un impact profond sur les investisseurs de fonds, les organismes de vente de canaux, les gestionnaires de fonds et d'autres comportements d'investissement et de prise de décisions. Du côté du capital, les organismes de vente et les clients finaux sont enthousiastes à l'égard du « Flux » et achètent tout ce qui attire l'attention du Fonds. Du côté de l'investissement, il y a une tendance à l'extrême et à la centralisation de l'investissement de certains gestionnaires de fonds, ce qui est contraire au principe de base de la gestion de portefeuille de la répartition équilibrée et de la dispersion des risques. Du côté des produits, un grand nombre de fonds thématiques ou industriels sont apparus sur le marché.
Comme l'a dit Zhang Hui, Directeur général du Fonds huitianfu: « certains gestionnaires de fonds sont désireux d'obtenir des classements de performance à court terme, une histoire de « célébrité » à grande échelle et rapide. L'échelle est la mauvaise idée de tout et de l'investissement de type pari, et c'est un nouveau problème auquel les fonds publics doivent faire face.
L'avis indique qu'il demande instamment aux gestionnaires de fonds de mettre en place et d'améliorer un mécanisme d'évaluation à long terme couvrant le personnel de base, y compris la direction des opérations et les gestionnaires de fonds, d'inclure le niveau de contrôle des risques de conformité, les résultats des investissements à long terme de plus de trois ans et les bénéfices réels des investisseurs dans la catégorie de l'évaluation des résultats, et d'affaiblir la proportion d'évaluation des indicateurs tels que le classement à l'échelle, les résultats à court terme et les bénéfices de revenu. En outre, les incitations à court terme et les incitations excessives sont strictement interdites et les autorités compétentes sont activement encouragées à assouplir les restrictions à la participation des employés dans les sociétés de gestion de fonds appartenant à l'État.
L'avis souligne qu'il est nécessaire d'améliorer le plan de formation en cascade des chercheurs en investissement, d'accumuler et d'hériter les capacités d'investissement et de recherche et d'inverser le modèle de développement de la dépendance excessive à l'égard du « gestionnaire de fonds Star ». En guidant les gestionnaires de fonds à adhérer à la philosophie de l'investissement à long terme et de l'investissement de valeur, à prendre des mesures réglementaires efficaces pour limiter la dérive de style et le taux de change élevé, etc., afin d'obtenir des revenus de transaction à court terme et de jouer efficacement le rôle du stabilisateur du marché des capitaux et de la pierre de ballast.
« l'avis a confirmé les réalisations de l'industrie des fonds publics au cours des 20 dernières années et a également mis en évidence les domaines à améliorer. Il est important de renforcer encore l'adhésion des gestionnaires de fonds à l'idée d'investissement à long terme et d'investissement de valeur pour le développement sain à long terme de l'industrie. » Jing Lei, Directeur général du Fonds Jiashi, a déclaré.
Augmentation de la part des fonds à moyen et à long terme
Avec l'explosion des fonds de capitaux propres, en tant qu'investisseurs institutionnels professionnels, l'industrie des fonds publics a apporté un bon rendement des investissements à long terme aux investisseurs de fonds. En diffusant l'idée d'investissement de valeur et d'investissement à long terme, elle a amélioré le niveau d'éducation des investisseurs et s'est efforcée d'améliorer le phénomène des « Fonds qui gagnent de l'argent et les gens ne gagnent pas d'argent », assumant ainsi la responsabilité et la Mission d'un financement inclusif.
Les données montrent qu'à la fin du mois de mars 2022, 541 millions d'investisseurs de fonds publics et 185 millions d'investisseurs de fonds propres étaient des investisseurs. Les sociétés de gestion de fonds gèrent près de 4 billions de yuans d'actifs de pension et détiennent plus de 50% du marché de la gestion des placements de pension. Depuis 1998, le dividende cumulé des fonds publics est de 3,96 billions de RMB, et le rendement annuel moyen des fonds publics au cours des trois derniers exercices est de 17,19%.
L'avis indique clairement que nous devons nous efforcer d'améliorer le sentiment d'acquisition des investisseurs. Les gestionnaires de fonds et les organismes de vente de fonds devraient fermement mettre en place un concept de marketing axé sur les intérêts des investisseurs, renforcer la gestion de l'adéquation des investisseurs, mettre en œuvre la « vente inversée», développer activement le marketing continu, innover dans le mode d'accompagnement des investisseurs et renforcer la protection des investisseurs. Développer l'activité de conseil en investissement de fonds de manière ordonnée, inverser progressivement la tendance à « mettre l'accent sur l'investissement plutôt que sur l'exposition », améliorer la capacité des investisseurs à « peindre avec précision » et mettre l'accent sur le rôle de conseil. Renforcer l'éducation des investisseurs de manière globale et mettre en place un système d'évaluation scientifique des investissements et de l'éducation. Jouer davantage le rôle de chef de file de l'évaluation des organismes d'évaluation des fonds, guider les investisseurs à prêter attention à la performance des investissements à long terme, à l'investissement de valeur et à l'investissement rationnel, et éviter de « suivre aveuglément les points chauds ».
En ce qui concerne la responsabilité de l'inclusion, les fonds publics non seulement allouent de grands types d'actifs aux résidents et utilisent leurs capacités professionnelles pour s'acquitter de leurs responsabilités sociales, mais contribuent également à la construction d'un système de sécurité des pensions à plusieurs niveaux. L'avis souligne qu'il convient d'accroître la proportion de fonds à moyen et à long terme, de mettre en œuvre la politique des fonds publics d'investissement dans les pensions individuelles et d'appuyer la participation d'un plus grand nombre d'excellents gestionnaires de fonds publics à la gestion des pensions.
Selon Chen Ge, Directeur général de Wells Fargo Fund, tout d'abord, l'industrie des fonds communs de placement devrait promouvoir davantage l'innovation de produits adaptés à l'investissement personnel dans les pensions, afin d'optimiser davantage la conception de produits adaptés aux pensions individuelles en termes de portée de l'investissement, de type d'investissement, de placement fixe et de mécanisme de dividende, etc.; Deuxièmement, l'industrie des fonds communs de placement devrait tirer parti de ses avantages en matière d'investissement et de recherche sur les capitaux propres, afin d'aider les particuliers à maintenir et à accroître leur valeur à long terme et de renforcer leur conscience de la gestion financière des pensions dans le cadre de l'éducation des investisseurs.
