Principaux points de vue:
Guoxin Bank point de vue: depuis mars, la perturbation de l’épidémie a eu un grand impact sur l’économie, les institutions financières ont intensifié leur soutien à l’économie réelle à la mi – mars et à la fin de mars, et le crédit a atteint un niveau élevé en mars. En avril, la politique de soutien à la lutte contre l’épidémie s’est poursuivie, mais a diminué, et l’épidémie a eu un impact important sur l’économie réelle et la demande de crédit s’est affaiblie. Par conséquent, nous nous attendons à ce que l’offre de crédit (plus la radiation et l’ABS) en avril soit de 1,43 billion de RMB, ce qui représente une baisse significative par rapport à l’année précédente. Toutefois, compte tenu de la faible base causée par les facteurs réglementaires au cours de la même période l’année dernière, l’offre de crédit a encore augmenté d Sur le plan structurel, le taux d’escompte des bons à escompte a considérablement diminué à la fin d’avril, ce qui reflète également la faible demande de financement de l’économie réelle, de sorte que les prêts à court terme et les bons devraient encore augmenter d’une année sur l’autre, poursuivant ainsi la tendance du volume de Financement à court terme depuis le début de l’année.
En avril 2021, sous l’influence de la politique réglementaire et d’autres facteurs, le financement social nouvellement ajouté et m2 sont tous deux à un niveau inférieur. Sous l’influence d’une base faible, le taux de croissance prévu du financement social en avril 2022 est de 10,6% et m2 est de 10,4%. Cela correspond à l’augmentation de 1,97 billion de RMB du financement social en avril, soit 115,7 milliards de RMB de plus qu’une année sur l’autre. Plus précisément, on s’attend à ce que les prêts RMB (plus les annulations et les ABS) augmentent de 1,43 billion de RMB au cours du mois en cours, que les prêts confiés et les prêts en fiducie diminuent de 20 milliards de RMB, que les acceptations bancaires non actualisées diminuent de 200 milliards de RMB, que les Obligations d’entreprise augmentent de 200 milliards de RMB, que le financement par actions augmente de 60 milliards de RMB et que les obligations d’État augmentent de 420 milliards de RMB.
La stabilité de la croissance en 2022 est le thème principal, mais les données financières depuis le début de l’année reflètent encore la faiblesse de la demande de financement de l’entité. On s’attend à ce que la politique de stabilisation de la croissance continue de s’intensifier au fur et à mesure que l’épidémie sera maîtrisée efficacement. L’évaluation du secteur bancaire s’améliorera à mesure que la macro – économie se stabilisera et que la cote de « surpoids » de l’industrie sera maintenue. En ce qui concerne les actions individuelles, l’une est de recommander Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) Deuxièmement, il est recommandé que les petites et moyennes banques qui ont une bonne économie régionale et qui cultivent profondément l’économie réelle locale se concentrent sur Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) , Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) , Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) , Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) et Wuxi Rural Commercial Bank Co.Ltd(600908)
Mars m2 and social finance Review:
Monnaie de base: libération nette des finances publiques, couverture des fonds récupérés par la Banque centrale
En mars, les dépenses fiscales nettes ont été placées dans la monnaie de base d’environ 1,27 billion de yuans, et la Banque centrale a opéré une couverture de 829 milliards de yuans dans la monnaie de base. En outre, en raison de la baisse de la demande de liquidités, 344,5 milliards de yuan de flux de trésorerie sont retournés aux banques, ce qui a entraîné une augmentation des réserves obligatoires de 284,4 milliards de yuan en raison de l’augmentation des dépôts bancaires. Le taux de surstockage calculé à la fin du mois de mars était de 1,55%, ce qui a augmenté de 21 bps.
