Au cours des deux dernières années, le Centre d’évaluation s’est déplacé vers le bas et la technologie matérielle a connu une compression significative de l’évaluation. Par comparaison verticale, les évaluations actuelles des semi – conducteurs (Shenwan) et de l’électronique grand public (Shenwan) sont à leur plus bas niveau historique depuis 2016 (le quantile d’évaluation est de 0%); Par rapport à Shanghai et Shenzhen 300 (quantile de 18%) et Gem (quantile de 26%), la technologie matérielle est également sous – évaluée. À partir des valeurs absolues actuelles de PE – TTM, les semi – conducteurs sont 36 et l’électronique grand public 23, ce qui est inférieur à l’indice GEM et proche de l’indice NASDAQ. Parmi les 20 premières évaluations de la valeur marchande de SW Electronics, 13 entreprises ont un pe – TTM inférieur ou égal à 30 fois et 19 entreprises ont le PE – TTM le plus bas depuis 2020.
Sous l’influence de la pression économique et de la liquidité extérieure, l’évaluation de ce cycle a atteint son niveau le plus bas jamais atteint. Dans le passé, avant 2018, le secteur de la technologie des actions a était dominé par l’électronique grand public, les semi – conducteurs ayant moins de cibles et de volumes et un écart d’évaluation important. 2018h2 ~ 2019h1 dans le contexte de la fin du cycle d’innovation de l’électronique grand public et de la guerre commerciale sino – américaine, la plaque a chuté. Depuis l’épidémie de 2020, la liquidité mondiale s’est élargie et les stocks de croissance sont entrés dans l’expansion de l’évaluation en raison de la vague mondiale de pénurie de carottes. Parmi eux, le dividende Sci – tech et l’inscription de Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) Au milieu de 2021, les progrès de la ligne principale ont entraîné une autre série de marchés de substitution nationaux. Sous l’influence de la pression économique et de la liquidité extérieure, l’évaluation de ce cycle a atteint son niveau le plus bas jamais atteint. Avec les nouveaux véhicules énergétiques, 5g, Internet des objets et d’autres nouveaux moteurs de croissance, ainsi que de nouveaux progrès dans la substitution domestique, la technologie matérielle sera progressivement équipée des conditions de démarrage de la prochaine série de “double – clics Davis”.
La part des positions de fonds (les positions de fonds se réfèrent à la part de la valeur boursière des positions de fonds dans la valeur marchande des sociétés cotées) a rapidement diminué au cours du premier trimestre de 2022. Selon wind, la position de fonds de SW Electronics à la fin de 2021 était d’environ 6,2%, et 22q1 est rapidement tombée à 3,3%. SW Semiconductor détient environ 9,2% du Fonds à la fin de 2021, et 22q1 tombe rapidement à 6,0%. SW Consumer Electronics fin 2021 position du Fonds d’environ 6,2%, 22q1 rapidement réduit à 3,4%.
La part des positions lourdes électroniques dans les investissements en actions a diminué d’une année sur l’autre. Du point de vue de la part de SW Electronic Heavy position stock value dans l’investissement en actions du Fonds, 2021q4 est de 5,97%, 2022q1 est de 5,15%, en baisse d’environ 0,8 PCT. En revanche, bien qu’il y ait eu beaucoup d’actions technologiques cotées dans le passé, en raison de la compression rapide de l’évaluation, la part de la valeur marchande totale de SW Electronic Listed Company dans la valeur marchande totale de toutes les actions a a continué de diminuer, avec 2022q1 représentant environ 5,0%, ce qui correspond presque à la part de la valeur marchande des actions détenues par le Fonds.
Une grande attention sera accordée à la restructuration et au changement sans précédent de l’industrie chinoise des semi – conducteurs et de l’automobile, ainsi qu’aux chefs de file du segment de l’électronique grand public:
Conception de base des semi – conducteurs: puces optiques, stockage, simulation, RF, puissance, FPGA, processeur, IP et autres possibilités industrielles;
La chaîne industrielle de l’industrie des semi – conducteurs, des essais d’étanchéité et des services de soutien;
Objet central du véhicule intelligent;
VR, miniled, Panel, optical, Battery and other segmentation Tracks;
Principales entreprises de la chaîne industrielle Apple.
Voir la proposition d’investissement à la fin de la page pour l’objet de base pertinent.
Conseils sur les risques: la demande en aval n’est pas aussi élevée que prévu et les frictions scientifiques et technologiques entre la Chine et les États – Unis.
