Récemment, après plusieurs jours consécutifs de forte baisse, les actions a ont finalement lancé une forte contre – attaque le 27 avril, les trois principaux indices boursiers ont grimpé en flèche: Gem a fermé 5,52%, le plus grand gain d’un jour en près de six ans, l’indice de Shanghai et l’indice de Shenzhen augmentant respectivement de 2,49% et 4,37%.
Il convient de noter qu’au moment où le pessimisme s’est répandu, le volume des entrées de fonds institutionnels sur le marché a continué d’augmenter et que toutes les parties impliquées sur le marché maintiennent activement la stabilité du marché.
Depuis cette année, les institutions, y compris les fonds publics, la gestion financière bancaire, la gestion des actifs des sociétés de valeurs mobilières et des sociétés cotées en bourse, ont lancé de nombreuses séries de « copies du fond » par le biais de l’auto – achat. En outre, les données montrent qu’au 26 avril, 448 sociétés cotées avaient annoncé qu’elles avaient terminé leurs opérations de rachat ou publié des plans de rachat au cours de l’année.
Récemment, bien que la volatilité du marché soit importante, divers signes indiquent que la tendance générale de l’épargne des résidents à s’écouler vers le marché des capitaux par l’intermédiaire de fonds publics n’a pas changé. À l’heure actuelle, la part de fonds de nombreux fonds est en croissance nette, il y a encore beaucoup de fonds « empruntés sur le marché ».
Le 7 avril, Huaxia China Communications Construction Company Limited(601800) reits a été officiellement mis en vente, mais le plafond de collecte de 9399 milliards de RMB a attiré plus de 150 milliards de RMB d’achats passionnés, dont 84 milliards de RMB d’échelle de souscription pour la partie publique de la vente, et 0,84% de la proportion de placement a mis à jour le plus bas record historique de la proportion de placement de fonds publics, ce qui a permis à de nombreux acteurs du marché d’appeler directement « pas mal d’argent ».
Le 25 avril, tous les principaux indices boursiers des actions a ont chuté, dont l’indice de Shanghai a chuté de plus de 5%, perdant 3000 points. Selon les statistiques, l’ETF d’actions, considéré comme « girouette d’investissement», a reçu plus de 11 milliards de flux nets de capitaux ce jour – là, tandis que l’ETF de Shanghai et Shenzhen 300etf, l’ETF de Shanghai 50etf et d’autres produits ont reçu plus d’un milliard de yuans d’abonnement net, ce qui a entraîné une forte augmentation des fonds au fond.
Depuis le début de cette année, le marché a continué à s’ajuster, mais l’ETF d’actions dans son ensemble a obtenu une souscription nette. Jusqu’au 25 avril, les parts de fonds ont augmenté de 107815 milliards d’actions. Si l’on calcule le prix de transaction moyen de l’ETF d’actions, environ 110,2 milliards de RMB sont continuellement entrés sur le marché par l’intermédiaire de l’ETF.
« la Chine s’efforce d’atteindre l’objectif de développement à moyen et à long terme de haute qualité. Le marché des capitaux peut être un vecteur important pour atteindre cet objectif. La réforme du système d’enregistrement et la mise en œuvre de nouvelles règles de gestion des actifs ont également achevé la construction de l’infrastructure de base du mécanisme de ralentissement du marché, tant du point de vue de l’offre que de la demande. He xiaobin, Directeur du Département de recherche et gestionnaire de fonds du Fonds bodao, a déclaré.
Face à l’entrée de fonds sur le marché par l’intermédiaire de divers fonds, les fonds publics et les sociétés de valeurs mobilières ont également été vendus, par le biais de produits d’auto – achat pour « copier le fond ».
Selon les journalistes chinois des sociétés de valeurs mobilières, jusqu’à présent, 63 sociétés ont vendu, le montant cumulé de l’auto – achat dépasse 1,8 milliard de yuan. En tant que principale force de l ‘« armée de l’auto – achat », l’échelle de l’auto – achat de fonds publics s’élève à 1 636 milliards de yuan, et le montant de l’auto – achat de gestion d’actifs de plusieurs sociétés de valeurs mobilières s’élève également à près de 250 millions de yuan. Il convient de noter que, depuis avril, les fonds publics et les valeurs mobilières ont augmenté de 229% d’une année sur l’autre.
Le montant de l’auto – achat de quatre fonds publics, dont Nanfang Fund, ICBC Credit Suisse Fund, xingzheng Global Fund et Cathay Pacific Fund, dépasse 100 millions de RMB.
En outre, la gestion des actifs des sociétés de valeurs mobilières s’est progressivement ajoutée à l’armée de l’auto – achat, qui comprend principalement des fonds d’actions, des fonds mixtes et des fonds obligataires. Parmi les sociétés de valeurs mobilières auto – achetées, Huatai asset management et Yangtze asset management ont toutes deux acheté plus de 100 millions de RMB. Les initiés de l’industrie estiment que la gestion des actifs des sociétés de valeurs mobilières est active dans l’auto – achat, ce qui reflète non seulement la confiance dans le développement sain et stable à long terme du marché chinois des capitaux, mais aussi la confiance dans la capacité de gestion active des investissements.
En plus des fonds déjà sur le marché, les fonds à moyen et à long terme à venir sont également très importants.
Récemment, le Bureau général du Conseil d’État a publié des avis sur la promotion du développement des pensions personnelles et des avis sur l’accélération du développement de haute qualité de l’industrie des fonds publics, qui non seulement précisent que les fonds des comptes de pension individuels peuvent être utilisés pour acheter des services financiers bancaires, des assurances commerciales de retraite et des fonds publics, mais soutiennent également la participation d’un plus grand nombre d’excellents gestionnaires de fonds publics à la gestion des pensions. Cela signifie également que le marché des capitaux accueille de nouveaux capitaux à long terme.
Selon Wang hanfeng, stratège en chef et Directeur général de China International Capital Corporation Limited(601995) Dans le même temps, sur la base des dispositions actuelles, le plafond annuel de la pension individuelle versée par les participants est de 12 000 yuans, ce qui signifie qu’à long terme, l’échelle des fonds du compte de pension individuel devrait dépasser des billions de yuans.
En outre, sur la base de la différence entre la proportion de position actuelle de chaque action dans le rapport trimestriel de 2022 et la limite supérieure de détention de la proportion d’actions spécifiée dans le contrat de fonds, Galaxy Securities Fund Research Center a calculé le Fonds le plus disponible pour l’achat d’actions a par les fonds publics: parmi eux, le Fonds restant disponible pour l’achat d’actions a par les fonds ayant divulgué le rapport trimestriel de 2022 était 592698 milliards de RMB; L’actif du Fonds directionnel d’actions levé et établi en février et mars 2022 sans rapport trimestriel est d’environ 47872 milliards de RMB. Supposons qu’à la fin du premier trimestre de cette année, une position de 40% ait été établie et qu’il reste environ 19 149 milliards de RMB de positions de fonds propres de 40%; En avril 2022, les actions ont levé 8 055 milliards de RMB d’actifs dans des fonds qui n’ont pas encore été en mesure de construire des positions à grande échelle, soit 4 milliards de RMB au taux de 50%.
Le Galaxy Securities Fund Research Center estime que, si le marché boursier se maintient à un bas niveau à court terme, le nouveau fonds ci – dessus peut poursuivre la chasse aux aubaines pour achever les travaux de construction de positions, plus les positions de fonds restantes du Fonds par rapport aux actions qui ont fait l’objet d’un rapport trimestriel. Au total, les trois éléments ci – dessus, le plus grand fonds disponible pour les fonds publics à court terme pour acheter des actions a peut atteindre 615,7 milliards de RMB.
Sous la volatilité, de nombreuses filiales bancaires ont également écrit aux investisseurs ce printemps pour un « massage psychologique ». Les données montrent que l’échelle d’auto – achat des cinq filiales bancaires de gestion financière s’élève actuellement à environ 2,85 milliards de RMB.
Il convient de noter que, pour la première fois depuis la création de la société de gestion financière, le marché de la gestion d’actifs « Xin Li Jun », l’entreprise a ouvert publiquement l’achat de ses produits au niveau de l’entreprise.
Le 23 mars, Everbright finance a pris l’initiative d’annoncer l’auto – achat. Sur la base de la confiance dans le développement sain et stable à long terme du marché chinois des capitaux, la société augmentera ses avoirs en produits de gestion financière gérés par la société et souscrira ses produits avec des fonds propres ne dépassant pas 200 millions de RMB.
La Banque du Sud a suivi et a annoncé son achat le lendemain. L’annonce indique que, conformément au principe du partage des risques et des avantages avec les investisseurs, elle a investi environ 500 millions de RMB de fonds propres pour souscrire / souscrire des produits financiers de la société. China Post Financial Management a également annoncé qu’elle utiliserait 650 millions de yuans pour acheter ses propres produits financiers à des moments similaires à ceux mentionnés ci – dessus.
L’annonce de l’achat n’a pas pris fin brusquement. Par la suite, deux grandes sociétés de gestion financière, à savoir zhaoyin Financial Management et xingyin Financial Management, ont de nouveau lancé un comportement d’auto – achat à plus grande échelle. Parmi eux, xingyin finance investit environ 1 milliard de RMB de fonds propres dans les produits financiers gérés par xingyin. Par la suite, la CCB a également investi environ 500 millions de dollars dans la gestion financière pour rejoindre les rangs de l’auto – achat.
“le comportement d’auto – achat de la filiale de gestion financière est similaire à celui de l’auto – achat du Fonds, qui transmet également l’information au marché.” Certains initiés de l’industrie bancaire ont déclaré aux journalistes chinois des sociétés de valeurs mobilières que les filiales de gestion financière achètent leurs propres produits, d’une part, en raison de la confiance dans leurs propres produits, d’autre part, sur la base de la compréhension des produits, afin de maximiser les revenus autant que possible, « Il y a également un certain effet publicitaire, montrant l’attitude de partager les revenus et les risques avec les clients ».
« les sociétés de gestion financière ont démontré leur confiance dans le développement sain du marché des capitaux par le biais de rachats, ce qui contribue à stabiliser la confiance et les attentes des investisseurs financiers et à maintenir une bonne tendance au développement du marché financier. Dong ximiao, chercheur principal en finance de zhaolian, a déclaré.
Le 24 avril, le Centre d’enregistrement de la gestion financière a publié des données montrant que l’échelle du marché de la gestion financière est restée stable au premier trimestre de cette année, générant un revenu cumulé de 205,8 milliards de RMB pour les investisseurs, dont 100,4 milliards de RMB de revenus des investisseurs payés par les sociétés de gestion financière, en hausse de 1,81 fois par rapport à l’année précédente, et 105,4 milliards de RMB de revenus des investisseurs payés par les institutions bancaires.
Dans le même temps, la valeur nette de nombreux produits financiers est en train de reprendre une croissance positive. Du point de vue des revenus, au 25 avril, le rendement moyen de 28 360 produits de gestion financière au cours de l’année était de 0,68%, ce qui est nettement supérieur à la performance de l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de – 22,78% au cours de la même période, ce qui reflète une fois de plus Les caractéristiques robustes des produits de gestion financière.
Selon les journalistes chinois des sociétés de valeurs mobilières, jusqu’au 24 avril, les filiales de gestion financière des banques ont émis 8 680 produits de gestion financière des banques, dont 1 106 produits dont la valeur nette est inférieure à « 1 », le taux de rupture net est de 12,74%, ce qui est légèrement meilleur que 14,43% au début du mois.
Il convient de noter que la plupart des produits de gestion financière n’ont pas un ratio de fonds propres élevé. Plus précisément, la plupart des actifs sont investis dans des actifs obligataires par des produits financiers ordinaires à revenu fixe; La plupart des produits financiers à revenu fixe + sont investis dans des obligations et une autre partie sur le marché des capitaux propres; Le champ d’investissement de la gestion financière fof est la création d’un portefeuille d’investissement comprenant des produits de base, des obligations, des capitaux propres et d’autres actifs.
Depuis la mi – mars, le marché obligataire s’est progressivement stabilisé et la valeur nette de la plupart des produits financiers a également augmenté; Les gestionnaires de produits financiers s’efforcent également d’ajuster activement et en temps opportun le ratio de configuration des produits.
448 sociétés cotées rejoignent l’armée de l’auto – achat
Les données montrent qu’au 26 avril, 448 sociétés cotées en bourse avaient annoncé l’achèvement du rachat ou l’émission d’un plan de rachat au cours de l’année. Parmi eux, plus de 50 sociétés cotées ont publié des annonces de rachat depuis avril. À partir de l’objectif de rachat, la plupart des sociétés ont déclaré que le rachat était de maintenir le prix des actions du marché secondaire et de favoriser le développement à long terme de l’entreprise.
Les journalistes chinois des sociétés de valeurs mobilières ont noté que la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, la SASAC et la Fédération nationale de l’industrie et du commerce ont récemment publié conjointement un avis sur le soutien supplémentaire au développement sain des sociétés cotées, encourageant les sociétés cotées à racheter des actions pour les incitations au capital et les Plans d’actionnariat des employés. Aider les sociétés cotées admissibles à effectuer des rachats pour stabiliser le prix des actions.
De nombreuses sociétés lancent des rachats à grande échelle ou publient des plans de rachat, de nombreuses sociétés cotées publient des plans de rachat, puis mettent en œuvre des rachats. Du point de vue de la société, Haier Smart Home Co.Ltd(600690) , China Vanke Co.Ltd(000002) , Gf Securities Co.Ltd(000776) , Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , Shenzhen Topraysolar Co.Ltd(002218) , Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) , Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) , Tongkun Group Co.Ltd(601233) , Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) , Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760)
Dans le même temps, les journalistes chinois des sociétés de valeurs mobilières ont également noté que de nombreux actionnaires et dirigeants de sociétés cotées sont entrés sur le marché pour augmenter leurs participations. Les données de Choice montrent qu’au 25 avril, 98 sociétés cotées avaient mis en place des plans d’augmentation de la participation des actionnaires, impliquant 185 actionnaires contrôlants, contrôleurs effectifs ou cadres supérieurs de la société, avec une limite inférieure cumulative d’augmentation de la participation de 6323 milliards de RMB.
Afin d’accroître le soutien à l’économie réelle par une politique monétaire prudente, de bons résultats ont été obtenus récemment dans le domaine de la politique macroéconomique.
Les journalistes chinois des sociétés de valeurs mobilières ont appris que depuis le milieu de l’année dernière, le mécanisme d’autorégulation des prix des taux d’intérêt du marché a annoncé l’optimisation du plafond d’autorégulation des taux d’intérêt des dépôts, les taux d’intérêt à long terme des banques ont généralement diminué. En avril de cette année, le mécanisme d’autorégulation des prix des taux d’intérêt du marché s’est de nouveau réuni pour encourager certaines petites et moyennes banques à réduire le plafond flottant des taux d’intérêt des dépôts d’environ 10 points de base.
En ce qui concerne la mise en œuvre concrète, après la baisse du taux d’intérêt de certains produits de dépôt à long terme par de nombreuses banques par actions, la limite supérieure du taux d’intérêt des dépôts à terme ordinaires à deux et trois ans a été généralement abaissée de 10 points de base par la CCB, ICBC, ABC et BOC.
« Encourager la réduction du plafond flottant des taux d’intérêt sur les dépôts, qui ouvre la voie à la réduction des coûts de financement de l’économie réelle du côté de la dette des banques, est l’une des mesures importantes pour promouvoir le « crédit large ». Soochow Securities Co.Ltd(601555)
En plus de la baisse du taux d’intérêt des dépôts de RMB, la Banque centrale a également réagi rapidement à la politique de change pour stabiliser davantage le taux de change du RMB par rapport au dollar.
Le 25 avril, le site Web officiel de la Banque centrale a annoncé qu’à compter du 15 mai, le ratio de réserves de change des institutions financières avait été réduit d’un point de pourcentage, soit de 9% à 8%. La réduction du ratio de réserves obligatoires pour les dépôts en devises équivaut à libérer davantage de liquidités en dollars des États – Unis sur le marché, ce qui atténue la pression exercée par la dépréciation du RMB par rapport au dollar des États – Unis.
Bank Of China Limited(601988) Senior Researcher Wang Youxin said to China’s reporters of Securities Brokers that Forex Deposit reserve ratio is an important macroprudentiell À l’heure actuelle, lorsque le prix du taux de change et le sentiment du marché changent considérablement, l’ajustement peut bien jouer un rôle anticyclique, améliorer la situation de l’offre et de la demande de change, émettre des signaux politiques et stabiliser le taux de change et le sentiment du marché.
Zhou maohua, analyste de China Everbright Bank Company Limited Co.Ltd(601818)
Zhou maohua a souligné que la Banque centrale, compte tenu de l’évolution actuelle de l’économie, a publié des politiques en temps opportun et a avancé, l’économie devrait fonctionner dans une fourchette raisonnable; La politique monétaire continue d’avoir un ton stable et la ténacité du commerce extérieur est suffisante; À moyen et à long terme, le potentiel du marché chinois des services financiers est énorme, et la tendance des actifs du RMB à attirer des capitaux étrangers n’a pas changé.
Le 26 avril, la Banque centrale a réitéré son soutien à l’économie réelle après que la Banque centrale ait « abaissé » les taux de change: il y a eu récemment des fluctuations sur les marchés financiers, principalement en raison des attentes et du sentiment des investisseurs. À l’heure actuelle, les fondamentaux économiques de la Chine sont bons et le potentiel de croissance endogène de l’économie est énorme.
Il convient de noter que, afin d’accroître le soutien à l’économie réelle par une politique monétaire prudente, la Banque centrale a mis en place de nouveaux instruments spéciaux de refinancement cette année, tels que le refinancement de l’innovation scientifique et technologique et le refinancement spécial des pensions inclusives; Et augmenter la ligne d’émission de divers refinancements existants, tels que le refinancement de 100 milliards de RMB pour soutenir le développement et l’utilisation du charbon et améliorer le stockage de l’énergie, le refinancement de soutien à l’agriculture et le refinancement spécial de l’aviation civile.
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Au cours de l’année, 230 sociétés cotées ont reçu une augmentation de 27,5 milliards de RMB de la part des « propriétaires ».
63 sociétés de placement public et de gestion d’actifs de sociétés de valeurs mobilières ont enregistré une augmentation de 61% par rapport à l’année précédente d’un montant cumulé d’auto – achat de plus de 1,8 milliard de RMB.
Bouclier de vitesse du feu! Faites un plan de rachat ce jour – là et achetez des actions ce jour – là! L’or et l’argent de la société cotée regardent vers l’avenir
