Principaux points d’investissement:
Événement: Au cours des 120 derniers jours de négociation, l’indice CITIC Electronics a reculé d’environ 32%, ce qui représente l’inverse sur l’ensemble du marché. L’évaluation de l’industrie TTM n’est que 25 fois, et certaines des principales entreprises n’ont que 10 fois, ce qui est devenu le niveau le plus bas de l’évaluation historique de l’industrie depuis 2015. Profitez des possibilités de mise en page stratégique du secteur de l’électronique et suggérez de tourner autour de la piste de course prospère.
Dispositifs à semi – conducteurs: les dispositifs à semi – conducteurs mondiaux ne se sont pas améliorés cette année depuis le resserrement des délais l’année dernière. Dans sa dernière communication trimestrielle, asml a indiqué qu’il était difficile de rattraper la taille des commandes et qu’elle ne s’attendait pas à ce que l’arriéré soit entièrement absorbé avant 2024. Les prix de l’équipement d’occasion ont également grimpé en flèche récemment, grâce à l’investissement important de la Chine dans la capacité des Wafers. Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Q1 chiffre d’affaires médian estimé à + 50% d’une année sur l’autre, tandis que 682200 Q1 chiffre d’affaires estimé à + 124% d’une année sur l’autre, tous deux montrent que l’exploitation de la compagnie d’équipement est en plein essor. Sous la direction du Ministère de l’industrie et des technologies de l’information, la gestion et la logistique des entreprises d’équipement sont progressivement normalisées. Avec l’avancement de la construction de nouveaux FAB tels que Zhongxin, Huahong, Changcun et ChangXin, on s’attend à ce qu’il y ait un nouveau cycle de traction de l’équipement et que les parties en amont de l’équipement bénéficient simultanément. Il est recommandé de prêter attention à Naura Technology Group Co.Ltd(002371)
Dispositif d’alimentation: D’après les résultats financiers du Q1, le climat économique a continué de dépasser les attentes, dont Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) chiffre d’affaires + 5% et China Resources Microelectronics Limited(688396) Les fabricants étrangers, comme Infineon, ont publié des lettres d’augmentation des prix au Q1 et s’attendent à ce que les prix augmentent encore cette année, reflétant la tension persistante de l’offre à l’étranger. Nous avons suivi et appris que l’approvisionnement supplémentaire à l’étranger est limité cette année, à l’exception de la montée en puissance de la ligne de production Infineon, d’autres lignes de production d’énergie ajoutent moins d’approvisionnement. Cela donne aux semi – conducteurs de puissance fabriqués en Chine des possibilités de remplacement. En raison de la demande croissante de nouvelles sources d’énergie, l’offre d’IGBT, d’IGBT photovoltaïque et de modules est toujours en pénurie à court terme, et les entreprises nationales ont commencé à importer de grands clients en aval, ce qui devrait ouvrir de nouvelles possibilités cette année! Attention recommandée Starpower Semiconductor Ltd(603290) , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) , Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) , China Resources Microelectronics Limited(688396) , etc.
Matériaux semi – conducteurs: l’escalade de la nouvelle ligne de production de Wafers en Chine a entraîné une forte demande de matériaux semi – conducteurs. Tout d’abord, les principales commandes de Wafers de silicium à l’étranger, comme sumco et globegroup Wafers, seront placées respectivement en 2024 – 2026. Le boom de la demande n’a pas besoin de s’inquiéter!
Deuxièmement, sous la pression de l’offre, les matériaux chinois accélèrent l’importation. L’usine chinoise de Wafers coopère également activement à la vérification des plaquettes de silicium fabriquées en Chine. Shanghai Silicon and Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) En plus des plaquettes de silicium, Dinglong est également sur le point de récolter dans la disposition des matériaux semi – conducteurs, les tampons de polissage et les fluides de polissage continueront de s’écouler cette année. Attention recommandée National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) , Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) , etc.
Électronique grand public + électronique automobile: Selon l’indice de l’industrie Shenwan, l’évaluation du secteur de l’électronique grand public a atteint le niveau de fin d’année de 18 ans, Goertek Inc(002241) En outre, une fois de plus, il est recommandé d’aménager à long terme la piste de neige épaisse sur la longue pente de l’électronique automobile. Étant donné que la matrice des produits électroniques automobiles est riche et que les possibilités d’investissement dans les chaînes industrielles pertinentes sont riches, il est recommandé de se concentrer sur le lidar, les connecteurs et les PCB embarqués, ainsi que sur les technologies de torchage pertinentes, Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) , Electric Connector Technology Co.Ltd(300679)
Conseils sur les risques: la demande en aval est inférieure aux attentes, les progrès de la recherche et du développement sont inférieurs aux attentes et le rétablissement de la chaîne d’approvisionnement est inférieur aux risques prévus.
