Événement d’investissement: le 27 avril, Pilbara, une société australienne de minerai de lithium, a procédé à la première vente aux enchères de concentré de spodumène de l’année sur la sector – forme BMX. L’échelle de vente aux enchères de concentré de spodumène s’élevait à 5000 tonnes (+ / – 10%), le niveau de référence de 5,5%, et le prix final de vente aux enchères était de 5650 $/ tonne (FOB), ce qui a continué d’atteindre un sommet historique.
Les prix de vente aux enchères des concentrés de lithium continuent d’augmenter, ou ils devraient soutenir les prix du sel de lithium du côté des coûts au cours du deuxième semestre. Le prix du concentré de lithium mis aux enchères par Pilbara sur la sector – forme de négociation électronique BMX a atteint 5 650 $la tonne (FOB), en hausse de 140,43% par rapport au prix de 2 350 $la tonne mis aux enchères en octobre dernier. Si l’on tient compte d’une teneur en concentré de lithium de 6%, plus près de 90 $US / t de fret maritime et d’autres coûts, on s’attend à ce que ce concentré de lithium atteigne environ 6 264 $US / t en Chine (CIF China). Sur la base du prix du concentré de lithium comme coût des matières premières pour la production de carbonate de lithium dans les usines chinoises de sel de lithium, le coût de production d’une tonne de carbonate de lithium a atteint près de 400000 yuan / tonne (taxe incluse). Le concentré de lithium mis aux enchères devrait être expédié à la mi – juin et expédié en Chine pour être transformé en un marché d’approvisionnement en sel de lithium dès octobre. Bien que le prix du sel de lithium soit passé d’un sommet de 517500 RMB / t à 475400 RMB / t à l’heure actuelle au cours de la dernière période de faible consommation traditionnelle en aval au deuxième trimestre, en raison de la résistance des fabricants de batteries au lithium à un prix élevé du lithium et de L’aggravation de la situation épidémique en Chine, qui a forcé les fabricants de nouveaux véhicules énergétiques terminaux de la chaîne industrielle à arrêter la production et à réduire la production, ce qui a eu une incidence sur la demande en amont, les nouveaux fabricants de véhicules énergétiques et les entreprises d’électricité au lithium ont repris la production après l’atténuation de la situation Accélérer le calendrier de production pour compenser la perte de main – d’oeuvre au cours de la période précédente et reconstituer les stocks de la chaîne industrielle. La demande de sel de lithium en amont devrait se réchauffer et le prix du sel de lithium pourrait revenir à un sommet au cours de la période de pointe du troisième trimestre. Le prix élevé des ventes aux enchères de concentré de lithium de la sector – forme électronique Pilbara a également montré l’optimisme des producteurs de sel de lithium quant à la forte demande de sel de lithium et au prix du lithium au cours du deuxième semestre.
Les bénéfices de la chaîne industrielle du lithium sont de nouveau transférés au terminal minier en amont. Non seulement Pilbara a – t – elle augmenté le prix du concentré de lithium à 5650 $/ t par le biais d’une vente aux enchères sur la sector – forme de négociation électronique BMX (le prix moyen du concentré de lithium de Pilbara au 2022q1 était de 2650 $/ T (CIF China sc6)), mais allkem prévoit également d’augmenter le prix du concentré de lithium de MT cattlin de 2500 $/ t au 2022q1 à 5000 $/ t. À la fin de l’année dernière et au début de cette année, le prix du sel de lithium en Chine s’est accéléré et a considérablement augmenté par rapport au concentré de lithium, ce qui a permis d’accroître les bénéfices de l’usine de sel de lithium 2022q1. Dans le cas où le prix du sel de lithium est stimulé et que les ressources en lithium sont encore le point douloureux de l’ensemble de la chaîne industrielle, le prix du concentré de lithium des entreprises minières australiennes a fortement augmenté au cours du deuxième trimestre de 2022. Au contraire, le prix du sel de lithium est soumis à La pression en aval, et l’écart de prix entre le sel de lithium et le concentré de lithium est réduit, ce qui fait que les bénéfices de l’industrie sont transférés à l’extrémité des ressources en amont de la chaîne industrielle.
Suggestion d’investissement: la première vente aux enchères de concentré de lithium Pilbara cette année a encore une fois fait un prix élevé. Sous l’impulsion des coûts, le prix du sel de lithium au deuxième semestre de cette année sera encore soutenu. Après la reprise de la production en aval de la chaîne industrielle améliorée par l’épidémie et L’entrée dans la haute saison de la demande, on s’attend à ce que le prix du sel de lithium Q3 revienne au sommet précédent, et le prix du lithium tout au long de l’année peut être maintenu à un niveau élevé de 400000 à 500000 yuan / t. Après avoir connu une forte baisse de la collectivité des plaques au cours des dernières années, la plupart des actions de l’industrie du lithium ont généralement été évaluées en dessous de 10x sur 22 ans, et la plaque de lithium dans son ensemble est sous – évaluée. Une fois que le sentiment du marché s’est réchauffé, la reprise progressive de la production en aval et la stimulation des prix de vente aux enchères des concentrés de lithium, la plaque de lithium devrait connaître une forte reprise. Étant donné que la pénurie de ressources en lithium est devenue un point douloureux de la chaîne industrielle, l’augmentation rapide du prix des concentrés de lithium fera en sorte que les bénéfices de l’industrie soient transférés dans la plus grande mesure aux ressources en amont de la chaîne industrielle, ce qui profitera le plus aux entreprises qui possèdent des ressources en lithium ou un taux élevé d’autosuffisance en ressources en lithium. Dans le contexte de la politique d’accélération du développement des ressources en lithium en Chine cette année, il est recommandé que le taux d’autosuffisance en ressources en lithium soit élevé et que l’augmentation prévue des ressources en lithium soit Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) ( Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) ), Tianqi Lithium Corporation(002466) ( Tianqi Lithium Corporation(002466) ), Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) ( Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) ), Youngy Co.Ltd(002192) ( Youngy Co.Ltd(002192) ), Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ( Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ), Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) ( Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) ), Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) ( Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) ), Tibet Summit Resources Co.Ltd(600338) ( Youngy Co.Ltd(002192) ), 0027
Conseils sur les risques: 1. La production et les ventes de nouveaux véhicules énergétiques sont inférieures aux prévisions; 2. La nouvelle capacité de production du minerai de lithium a été libérée plus rapidement que prévu; 3. Le prix du lithium a fortement chuté.
