Questions:
Récemment, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a publié des avis sur l’accélération du développement de haute qualité de l’industrie des fonds publics (ci – après dénommés « avis») afin de résoudre les problèmes actuels d’adéquation professionnelle insuffisante et de déséquilibre structurel dans l’industrie des fonds publics et de promouvoir le développement de haute qualité de l’industrie.
Avis de sécurité:
16 Mesures visant à améliorer la planification de haut niveau et à promouvoir le développement de fonds publics de haute qualité. Les avis donnent des orientations aux fonds publics, aux investisseurs, aux organismes de réglementation et aux autres acteurs du marché: 1) pour les fonds publics: assouplir les restrictions à la licence des fonds publics; Soutenir le développement différencié et professionnel des organismes de gestion des actifs et encourager l’innovation positive des produits et des entreprises; Améliorer les compétences de base en matière d’investissement et de recherche et mettre en place un mécanisme d’incitation et de restriction à long terme; Pour les investisseurs: augmenter la proportion de fonds à moyen et à long terme et améliorer le niveau de service pour les besoins des personnes âgées; Renforcer la construction d’infrastructures industrielles et accroître le sentiment d’acquisition des investisseurs; Pour les organismes de réglementation et les autres acteurs du marché: définir les limites des responsabilités en matière de surveillance et renforcer la répression des infractions; Renforcer les efforts conjoints de l’industrie et améliorer continuellement l’efficacité de la surveillance.
L’industrie chinoise des fonds publics en est à un stade de développement rapide. Depuis 2019, l’échelle des fonds publics a connu une expansion rapide, atteignant 25,14 billions de RMB au cours du premier trimestre de 2022, soit près du double de celle de 2018. La proportion de la base de produits est tombée de 63,15% en 2018 à 40,23% au cours du premier trimestre de 2022, mais elle demeure le principal produit du Fonds; La proportion de fonds propres a continué d’augmenter, avec 8,19% pour les fonds propres et 21,19% pour les fonds mixtes, soit 2,48 PCT et 9,77 PCT de plus qu’en 2018. La structure de la tête de la société de fonds est relativement stable, et la valeur nette de l’actif non marchand d’e Fangda, Huaxia Fund et guangfa Fund se classe parmi les trois premiers; Le degré de concentration de l’industrie n’a pas beaucoup changé, 2022q1 échelle non fondée sur le fret cr5, cr10 respectivement 20,32%, 37,74%.
Soutien aux politiques + forte demande, les fonds publics doivent accélérer le renforcement des capacités du côté de l’offre. Avec l’assouplissement des restrictions à la licence de fonds communs de placement dans les avis, les sociétés de valeurs mobilières, les entreprises d’assurance, les banques et d’autres institutions financières peuvent demander une licence en fonction de leurs ressources propres, concevoir des produits de fonds communs de placement et améliorer la disposition des activités de gestion du patrimoine, et l’offre de produits de fonds communs de placement sera encore enrichie. Avec l’approfondissement de la réforme du marché des capitaux, l’amélioration des besoins financiers des résidents et la mise en place d’un système de retraite individuel de haut niveau, le marché des fonds publics devrait continuer à s’étendre. D’une part, l’avis poursuit le soutien politique au développement des fonds publics au cours des dernières années, d’autre part, il présente également de nouvelles exigences pour le développement de l’industrie et l’innovation normative. Les fonds publics doivent accélérer le renforcement des capacités du côté de l’offre afin de répondre à la demande croissante de Gestion du patrimoine et au développement du marché des capitaux.
Suggestions d’investissement: les avis clarifient l’orientation future du développement de l’industrie des fonds communs de placement et encouragent la transformation et la modernisation de diverses institutions de gestion d’actifs, ce qui est important pour le développement de haute qualité de l’industrie des fonds communs de placement. Il est recommandé de prêter attention à China Stock Market News, une sector – forme de vente de fonds de premier plan, à Gf Securities Co.Ltd(000776) , Orient Securities Company Limited(600958) , China Industrial Securities Co.Ltd(601377)
Conseils sur les risques: 1) La réforme du marché des capitaux n’a pas répondu aux attentes. Le marché des capitaux propres fluctue considérablement. L’épidémie a une incidence répétée sur l’appétit de risque des investisseurs. Risques macroéconomiques à la baisse.
