2022q1 les positions des fonds de l’industrie des matériaux de construction continuent d’être excédentaires
En 2022q1, la proportion de l’industrie des matériaux de construction dans les entrepôts lourds était de 1,82%, soit une augmentation de 0,06 PCT par rapport à 2021q4; Le rapport de surdosage était de 0,16%. La valeur marchande totale des actions détenues par l’industrie des matériaux de construction dans les positions lourdes du Fonds 2022q1 était de 40852 milliards de RMB, en baisse de 5433 milliards de RMB par rapport au trimestre précédent, en baisse de 11,74% par rapport à l’année précédente. 2022q1 la proportion de l’industrie des matériaux de construction dans les entrepôts lourds du Fonds continue de dépasser celle de 2021q4. Nous croyons que les principales raisons pour lesquelles l’industrie des matériaux de construction des institutions de soutien dépasse les normes sont les suivantes: 1) dans le contexte de la politique de « croissance stable » et de l’augmentation des investissements dans la construction d’immobilisations, le ciment, les réducteurs d’eau, les tuyaux et d’autres types de matériaux de construction ayant un degré élevé de corrélation avec la chaîne industrielle de la construction d’immobilisations sont augmentés. 2022q1 « en raison de la mise en œuvre de la politique urbaine » et de l’assouplissement de la proportion d’acompte dans de nombreux domaines, les signaux d’assouplissement des politiques immobilières sont fréquents, la demande d’évaluation et de performance des matériaux de construction de consommation dans la chaîne de l’industrie immobilière est renforcée, et les principaux matériaux de construction de consommation sont configurés avec un rapport coût – efficacité élevé après l’ajustement initial, de sorte qu’ils obtiennent une augmentation de la participation de l’Organisation.
Ciment et réducteur d’eau: attention accrue au mécanisme
2022q1 la valeur marchande totale des actions du Fonds dans le secteur du ciment et des réducteurs d’eau est de 3836 milliards de RMB, en hausse de 41,71% d’une année sur l’autre; Le ratio d’allocation des fonds était de 0,17%, soit une augmentation de 0,07 PCT par rapport à l’année précédente. Si l’on considère le nombre absolu d’actions de ciment / réducteur d’eau détenues par le Fonds, Anhui Conch Cement Company Limited(600585) (+ 22,89 millions d’actions), Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) (+ 5,64 millions d’actions), Huaxin Cement Co.Ltd(600801) (+ 4,27 millions d’actions), Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) (+ 4 millions d’actions), Jinyuan Ep Co.Ltd(000546) (+ 3,91 millions d’actions) ont été fortement augmentées. Du point de vue de la valeur marchande des actions, 2022q1 les deux principales entreprises de l’est de la Chine, du Centre / Sud – ouest de la Chine, du nord de la Chine et du réducteur d’eau se classent parmi les cinq premières entreprises de la valeur marchande des positions de la plaque, à savoir Anhui Conch Cement Company Limited(600585) (2357 milliards de RMB), Sobute New Materials Co.Ltd(603916)
Verre et fibre de verre: diminution de la proportion de configuration des plaques, augmentation et diminution de la différenciation soutenue
Dans l’ensemble, la valeur marchande des actions détenues dans les secteurs du verre et de la fibre de verre au cours du premier trimestre de 2022 était de 9065 milliards de RMB, en baisse de 29,61% par rapport au quatrième trimestre de 2021, la proportion de la configuration des plaques était de 0,40% et en baisse de 0,09 PCT par rapport au quatrième trimestre de 2021. En ce qui concerne le secteur du verre, compte tenu de l’évolution du nombre d’actions détenues par le Fonds, Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) (+ 36,76 millions d’actions) et Flat Glass Group Co.Ltd(601865) (+ 10,43 millions d’actions) ont reçu la plus forte augmentation de participation institutionnelle; Nanbo a (- 1985 millions d’actions), Luoyang Glass Company Limited(600876) (- 7,27 millions d’actions) a été fortement réduit par les institutions. Dans le secteur de la fibre de verre, 2022q1, le leader de première ligne de la fibre de verre China Jushi Co.Ltd(600176) (- 47,24 millions d’actions), Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) (- 34,95 millions d’actions) a fait l’objet d’une réduction importante de la part de l’Organisation, tandis que le leader de deuxième ligne Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196)
Matériaux de construction destinés à la consommation: les matériaux imperméables, les tuyaux et les carreaux de céramique ont été augmentés et les revêtements, le matériel et les plaques de plâtre ont été réduits.
La valeur marchande totale des actions détenues par les fonds du secteur des matériaux de construction de consommation au cours du premier trimestre de 2022 était de 18 918 milliards de RMB, en baisse de 6,02% par rapport au quatrième trimestre de 2021; Le ratio d’allocation des fonds était de 0,84%, avec une augmentation de 0,08 PCT par rapport à l’année précédente, et le ratio d’allocation excédentaire était de 0,40%. Si l’on considère le ratio des actions détenues par le Fonds par rapport aux actions en circulation, les actions avec plus d’actions détenues par les institutions dans le secteur des matériaux de construction de consommation au cours du premier trimestre de 2022 sont Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) (+ 79,7 millions d’actions), Monalisa Group Co.Ltd(002918) (+ 9,13 millions d’actions), Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) (+ 6,96 millions d’actions), Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) (+ 5,54 millions d’actions), Dare Power Dekor Home Co.Ltd(000910) Les actions dont la réduction est importante sont Skshu Paint Co.Ltd(603737) (- 3,14 millions d’actions), Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) (- 3,55 millions d’actions), Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) (- 7,2 millions d’actions), Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) (-
Autres matériaux de construction: le béton, le réfractaire et le quartz sont augmentés
La valeur marchande totale des actions détenues par d’autres fonds du secteur des matériaux de construction au cours du premier trimestre de 2022 était de 9033 milliards de RMB, en baisse de 14,53% par rapport au quatrième trimestre de 2021; Le ratio d’allocation des fonds est de 0,40% et le ratio d’allocation excédentaire de 0,12%. Sur la base de l’échelle de la valeur des actions détenues par le Fonds, les segments où les positions du Fonds sont les plus élevées sont les matériaux Quartz ( Hubei Feilihua Quartz Glass Co.Ltd(300395) 3313 milliards de yuan, Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) 2359 milliards de yuan), l’isolation sismique des bâtiments ( Quakesafe Technologies Co.Ltd(300767)
Shanghai Shenzhen Stock Connect: amélioration du Consensus d’investissement avec les fonds publics chinois
Du point de vue des fonds orientés vers le nord représentés par Shanghai Shenzhen Stock Connect, 2022q1 Shanghai Shenzhen Stock Connect a augmenté sa position sur les stocks de ciment de la chaîne de croissance stable avec une valeur sous – évaluée et une marge de sécurité plus élevée, et a renforcé le consensus avec les préoccupations des fonds publics chinois. En outre, Shanghai et Shenzhen Stock Connect sont également favorables à la gestion de la qualité des matériaux de construction de consommation de premier plan. Au 31 mars 2022, les dix premières actions de l’industrie des matériaux de construction détenues par Shanghai shenshenshenzhen stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock Stock stock 1 160 millions de RMB), Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) (RMB 1013 milliard).
Conseils en matière d’investissement
Ciment et réducteur d’eau: recommandé Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ;
Verre et fibre de verre: recommandé China Jushi Co.Ltd(600176) ;
Matériaux de construction de consommation: recommandé Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Monalisa Group Co.Ltd(002918) .
Conseils sur les risques
Le taux de croissance des investissements dans les infrastructures et l’immobilier a considérablement réduit les risques; Les prix des matières premières et des combustibles ont continué d’augmenter plus que prévu; La concurrence industrielle s’est intensifiée et la concentration du marché n’a pas augmenté comme prévu.
