Discutez quotidiennement de la Stratégie thématique, résumez les points de vue des huit principales sociétés de valeurs mobilières, découvrez la situation actuelle de l’industrie, observez la tendance du marché et placez une action pour vous à l’avance.
Western Securities Co.Ltd(002673) : vaincre l’inflation avec l’inflation! De la consommation obligatoire à la consommation facultative
Dans l’ensemble, le rythme actuel de la promotion des politiques ne s’est pas accéléré de façon significative, de sorte que la croissance stable ne devrait pas être trop optimiste. Toutefois, compte tenu de la faible base au deuxième semestre de l’année dernière, les investissements dans l’immobilier et la construction d’immobilisations devraient encore maintenir une légère croissance positive au deuxième semestre de l’année dernière, et le taux de croissance des exportations a légèrement diminué, mais il n’est pas encore devenu un frein à l’économie. Après l’épidémie, les politiques de promotion de la consommation ont été publiées successivement, et la consommation devrait réaliser la En ce qui concerne l’inflation, le Centre des prix du pétrole dans son ensemble s’est déplacé vers le haut, ce qui a entraîné une hausse du prix du porc, ce qui a entraîné une augmentation significative de la pression inflationniste au cours du deuxième semestre de l’année, ce qui a limité la politique monétaire de la Chine.
Vaincre l’inflation par l’inflation. D’un point de vue descendant, le style de consommation devrait obtenir un meilleur rendement relatif dans un environnement où l’horloge macroscopique globale se tourne vers la baisse du crédit et où les taux d’intérêt augmentent. Compte tenu du niveau d’évaluation des industries ascendantes et du cadre de comparaison des attentes en matière de bénéfices, la valeur des investissements dans les industries liées aux biens de consommation et à la reprise économique hors ligne doit être plus importante. Il est suggéré de se concentrer sur trois grandes lignes d’investissement: 1) avec l’augmentation progressive des anticipations d’inflation, l’agriculture liée à l’IPC et les secteurs de consommation obligatoires demeurent les principales tendances du marché tout au long de l’année; Les industries liées à l’économie hors ligne, telles que la logistique Express, la restauration et le tourisme, l’aviation aéroportuaire et les médias, qui ont de fortes attentes en matière de rétablissement des résultats après l’épidémie, devraient être à l’avant – garde de la reprise du marché; Avec la promotion de la politique de stimulation économique, les secteurs traditionnels de la consommation tels que les aliments, les boissons et les appareils ménagers devraient également connaître un tournant.
Au cours du mois d’avril, avec l’ajustement continu de la plaque, l’évaluation de certains chefs de file dans le domaine de la subdivision a atteint un creux de 10 ans, la valeur des investissements est apparue, la demande d’aliments surgelés et de plats préfabriqués a augmenté sous la catalyse de l’épidémie de superposition, ce qui a permis à la plaque d’ouvrir le marché de la restauration à court terme. À l’heure actuelle, nous croyons que chaque industrie des molécules fines a une valeur de configuration et nous recommandons de continuer à y prêter attention.
En ce qui concerne le secteur, des spiritueux haut de gamme plus déterministes sont encore recommandés. En ce qui concerne les produits de masse, il est recommandé d’optimiser l’industrie laitière dont les coûts sont déterminés à la baisse au cours de l’année, ainsi que le secteur de la bière dont le modèle de concurrence est relativement meilleur et dont la transmission de la pression est plus fluide. Le secteur de la bière continuera de bénéficier de la reprise progressive des scénarios de consommation après l’épidémie, de l’effet positif de l’augmentation des prix et de la haute qualité des produits, ainsi que d’une forte croissance. En résum é, nous accordons temporairement une cote d’investissement « neutre » à l’industrie et recommandons Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Angel Yeast Co.Ltd(600298) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) et Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) .
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211)
Le Bureau général du Conseil d’État a publié des avis sur la poursuite de la libération du potentiel de consommation et la promotion d’une reprise durable de la consommation, principalement dans les secteurs des denrées alimentaires de base, de la restauration, du commerce de détail, du tourisme, de l’exonération fiscale, de l’automobile et des appareils ménagers. Nous pensons que les fluctuations à court terme ne modifient pas le modèle économique favorable à long terme, que le secteur de la consommation devrait connaître une amélioration marginale grâce à des politiques favorables et que les principales entreprises ont encore une valeur d’allocation à long terme. Cette fois – ci, la politique de promotion de la consommation du Bureau général du Conseil d’État est biaisée vers les documents de programme. À l’avenir, il y aura des réductions d’impôts à plus grande échelle et des mesures de sauvetage en attente d’une mise en œuvre concrète, afin d’aider les acteurs du marché à stimuler davantage le développement et à mieux jouer le rôle de la consommation dans la promotion de la croissance économique.
Du point de vue de la prévention et du contrôle de la situation épidémique, le marché de la consommation de l ‘« ère post – épidémique » devrait connaître une amélioration marginale. Auparavant, le secteur de la consommation qui a été fortement touché par la situation épidémique était au point de départ de la tendance générale à la reprise, et les fondamentaux des principales entreprises concernées ont ouvert des possibilités de réparation, ce qui se traduira par des performances plus brillantes sous la résonance de deux facteurs: la reprise du boom industriel et l’amélioration de la pénétration du marché. Le cours des actions des principales entreprises de consommation a été relativement fort récemment, les institutions chinoises et les entrées de capitaux étrangers se sont accélérées, ce qui reflète l’optimisme du marché à l’égard des perspectives futures.
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) : voir la tendance de l’industrie de la politique de stimulation de la consommation d’appareils ménagers! Trier les objets de la chaîne industrielle
En avril 2022, la municipalité de Beijing a publié la politique de promotion de la consommation d’énergie verte. D’avril à septembre de cette année, plus de 300 millions de yuans de bons de consommation d’énergie verte de Beijing seront distribués aux consommateurs à Beijing. La couverture sera étendue à la nouvelle catégorie d’appareils ménagers, avec une forte réduction et une importance exemplaire.
Nous nous attendons à ce que toutes les régions de la Chine renforcent progressivement les activités de coupons de consommation, d’échange d’anciens contre de nouveaux et d’envoi d’appareils ménagers à la campagne, et que les catégories d’appareils ménagers couvertes soient progressivement transférées des appareils ménagers aux appareils ménagers émergents afin de promouvoir la mise à jour des appareils ménagers et la libération de la nouvelle demande. À l’extrémité de la catégorie, avec l’atténuation de l’épidémie en Chine et l’arrivée continue de la stimulation de la consommation d’appareils ménagers, nous nous attendons à ce que les types d’appareils ménagers à haute perméabilité en Chine (p. ex., lavage à l’air et à la glace, poêle à fumée, télévision couleur), les principaux types d’appareils ménagers à petite échelle (p. ex., cuisinière à riz, four à micro – ondes) et les nouveaux types (p. ex., balayeur de sol et projecteur) qui sont actuellement relativement faibles bénéficient.
En outre, compte tenu des mesures prises récemment par de nombreux ministères et commissions nationaux pour accroître l’offre efficace de produits de consommation verts à faible intensité de carbone, améliorer le système de recyclage et de traitement des véhicules usagés et des appareils ménagers, encourager le développement de nouveaux modes d’affaires tels que « Internet + recyclage», etc., nous prévoyons que cette année sera une année de transformation de l’industrie chinoise de la fabrication d’appareils ménagers en une économie d’énergie verte globale, avec une sensibilisation accrue des consommateurs à la protection de l’environnement et aux économies d’énergie. Les appareils ménagers économes en énergie figurant sur la liste des appareils ménagers verts devraient devenir la principale force de vente et améliorer le volume des ventes des entreprises concernées.
En ce qui concerne les propositions d’investissement, il est recommandé de [ Haier Smart Home Co.Ltd(600690) [ Zhejiang Supor Co.Ltd(002032)
Il est optimiste quant aux possibilités de rebond du secteur médical de la consommation après la reprise de la production, y compris les sous – secteurs des services médicaux (en particulier les services de consommation), de la médecine chinoise traditionnelle (covid – 19 traitement + concept d’attribut de consommation de la marque OTC), des pharmacies de détail (le flux de passagers devrait augmenter après la reprise de la production), de la médecine esthétique (attribut de consommation fort), etc.
Plus précisément, la prévention et le traitement du covid – 19 devraient être améliorés et les produits et marques recommandés devraient être vendus en vente libre. Nous pensons que l’achat centralisé de médicaments brevetés chinois ne devrait pas avoir de chute de falaise en termes de prix, mais qu’il devrait diminuer en fonction de son coût dans un certain espace de profit pour les entreprises de médecine traditionnelle chinoise. Deuxièmement, en ce qui concerne la portée de l’achat centralisé, en raison de moins de variétés entrant dans le catalogue d’assurance médicale et plus d’attributs de consommation de réserve, le OTC de médicaments brevetés chinois de marque est principalement vendu au détail plutôt qu’aux établissements médicaux publics, de sorte qu’il est peu probable d’inclure l’achat en vrac.
Par conséquent, la marque TCM OTC a certains attributs d’achat centralisé et d’évitement des risques, avec une capacité de maintien des prix plus élevée.
En outre, le taux de croissance des pharmacies de détail dans les mêmes magasins s’est progressivement réchauffé et le flux de passagers des pharmacies a augmenté après la reprise de la production. Le taux de croissance des pharmacies de détail dans les mêmes magasins s’est progressivement réchauffé et le flux de passagers des pharmacies a augmenté après la reprise de la production, ce qui devrait permettre d’améliorer les performances au deuxième trimestre de 2022. À la fin de 2021, le taux de croissance global des pharmacies de détail a repris. En 2022q1, l’exploitation des pharmacies a été affectée par une certaine épidémie. Le rythme de reprise de la croissance des pharmacies a été ralenti. Sur la base du fait que la base de 2021q2 est revenue à un niveau normal, nous prévoyons que la croissance des pharmacies de détail au 2022q2 reviendra à la croissance des années précédentes, avec une amélioration attendue par rapport au Q1 et une croissance régulière des performances. L’épidémie dans certaines régions est apparue au point d’inflexion vers le bas. Compte tenu de la forte augmentation du taux de croissance des pharmacies dans les mêmes magasins après la reprise de la production en avril 2020, nous nous attendons à ce que le flux de passagers des pharmacies augmente sous la reprise de la production au Q2 afin d’aider à la reprise des performances.
China International Capital Corporation Limited(601995) : saisir l’objet pertinent du scénario de consommation à domicile du terminal C bénéficiant de l’épidémie
Nous suggérons que nous saisissions les sujets liés au scénario de consommation à domicile du c ôté C, qui a bénéficié de l’épidémie, et que la demande d’aliments surgelés & plats préfabriqués, polyphoniques & aliments de commodité et aliments de base, nouilles et collations, etc., augmente considérablement. Aliments surgelés: dans le contexte de la situation épidémique, le volume des ventes de l’extrémité c a bénéficié de l’augmentation de la demande de stockage des ménages, de la prospérité à court terme de la plaque de légumes surgelés et préfabriqués, de la libéralisation progressive de la logistique et de l’atténuation des goulets d’étranglement de l’offre, de la satisfaction de la demande croissante de l’extrémité C, de la satisfaction de la demande croissante de l’extrémité C, et de la nécessité de suivre le degré de compensation de l’achat de groupe pour la fermeture des magasins. Assaisonnement & aliments de commodité: les légumes pressés ont besoin d’attributs forts, la demande d’aliments de commodité et d’aliments composés a augmenté dans le contexte de l’épidémie, et les avantages connexes des légumes pressés, Yihai / Tianwei, maître Kang / Unified. Nouilles instantanées & snacks: la demande de stocks de c ôté C de l’éclosion ponctuelle a augmenté, ce qui est bon pour les aliments emballés à moyen et à long terme. Objectif spécifique: Chacha Food Company Limited(002557) : Nous croyons que les revenus du 1q22 continueront de croître positivement sous la base élevée du 1q21, et nous nous attendons à ce que les revenus et les bénéfices du 2q22 augmentent plus rapidement au cours d’un trimestre. Chen Ke Ming Food Manufacturing Co.Ltd(002661) : dans le cas d’une éclosion ponctuelle dans plusieurs régions, la demande d’achat de stocks de fin C augmente. Nous prévoyons que le taux de croissance des revenus augmentera un peu en avril. Produits laitiers: l’impact de la situation épidémique sur les produits laitiers est contrôlable, les principales entreprises laitières fonctionnent régulièrement tout au long de l’année, les revenus des entreprises laitières devraient atteindre une bonne reprise, nous sommes optimistes sur la tendance à l’amélioration de la marge bénéficiaire des principales entreprises laitières.
Everbright Securities Company Limited(601788) : trouver la résilience après la guérison de l’éclosion et suggérer de configurer correctement les stocks de grands magasins
En ce qui concerne la période à venir, en raison de l’impact de l’épidémie, nous nous attendons à ce que la situation opérationnelle des sociétés cotées en mars soit insatisfaisante. Mais avec l’amélioration progressive de l’épidémie à l’avenir, les options se rétabliront progressivement. En particulier, certains grands magasins dont le taux net du marché est faible auront une certaine élasticité. Étant donné que la capacité de consommation globale des villes de première ligne est meilleure que celle des villes de deuxième et troisième niveaux, nous avons été les premiers à promouvoir les grands magasins des villes de première ligne. En raison de l’impact de l’épidémie, les données sur les ventes en mars 2022 pourraient être médiocres, mais en ce qui concerne la dimension de l’ensemble de l’année 2022, l’or et les bijoux demeurent un sous – secteur optimiste. La semaine prochaine, il est recommandé de prêter attention à: Chongqing Department Store Co.Ltd(600729) , Wangfujing Group Co.Ltd(600859) , Shanghai Bailian Group Co.Ltd(600827) , Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) , Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) .
Le 25 avril, le Conseil d’État a publié les avis du Bureau général du Conseil d’État sur la poursuite de la libération du potentiel de consommation et la promotion d’une reprise durable de la consommation, proposant d’augmenter régulièrement la consommation en vrac, y compris les automobiles. Les politiques relatives à l’automobile dans le document comprennent: ① aucune nouvelle mesure de restriction à l’achat d’automobiles n’est autorisée dans chaque région, les restrictions à l’achat d’automobiles sont progressivement éliminées en fonction des conditions locales et la gestion de l’achat d’automobiles et d’autres biens de consommation est transférée de la gestion de L’achat à la gestion de l’utilisation; Mettre en place et améliorer le mécanisme de gestion de l’industrie de la transformation automobile et accélérer le développement du marché de l’après – vente automobile; Éliminer complètement la politique de restriction à la migration des véhicules d’occasion, étudier la possibilité d’assouplir davantage la restriction à l’entrée des pick – up et soutenir le développement accéléré des nouveaux véhicules énergétiques. Dans l’ensemble, il n’y a pas eu beaucoup de nouvelles politiques progressives.
En ce qui concerne les suggestions d’investissement, l’impact de la situation épidémique sur la production et la vente d’automobiles à court terme a dépassé les attentes. À moyen et à long terme, nous continuons d’être optimistes quant aux possibilités d’investissement offertes par la restructuration de l’industrie automobile. Il est suggéré de mettre en place des plaques d’automobiles à la chasse aux aubaines: 1) après l’ajustement continu de l’ensemble du véhicule, le rapport coût – efficacité est relativement La perspective d’une croissance indépendante est prévisible, et il est recommandé de prêter attention à Byd Company Limited(002594) Pièces automobiles, attention ① chaîne industrielle Tesla, Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) ; Smart car, Foryou Corporation(002906) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) . Léger, Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) .
