L’indice de Shanghai a récemment dépassé 3 000 points en près de deux ans, tombant à 2 863 points, avant de remonter à 3 000 points. Pendant un certain temps, où est le fond du cycle d’ajustement, est devenu le point chaud du marché.
Securities Times · Data Treasure extrait les données de conversion des taureaux et des ours de chaque cycle d’actions a, le marché actuel compare chaque période inférieure de l’histoire, satisfait aux trois signaux de fond.
Tout d’abord, jetez un coup d’oeil à la carte de la ligne K de l’indice de Shanghai depuis 2000. Les quatre niveaux historiques sont généralement acceptés par le marché. Les points de temps correspondants sont 998 points en juin 2005, 1664 points en octobre 2008, 1849 points en juin 2013 et 2440 points en janvier 2019.
Trois politiques de sauvetage et un plan d’investissement de quatre billions de yuans en 2008; En 2012, la NDRC a approuvé intensivement des projets d’investissement en capital de plus de billions de RMB, tandis que les fonds d’assurance et les équipes nationales ont collectivement augmenté leurs participations dans des actions a; En 2018, les dirigeants ont fait entendre leur voix face à la volatilité des marchés boursiers, à l’atténuation des frictions commerciales entre la Chine et les États – Unis et à la baisse générale de la Banque centrale au début de 2019.
En plus d’une bonne politique, les quatre derniers creux ont été marqués par le fait que la plupart des actions étaient assez bon marché.
Au fur et à mesure que les marchés boursiers ont continué de se redresser récemment, l’amélioration des politiques a également été une vague de coups de poing combinés. Le 16 mars, le Comité de développement de la stabilité financière du Conseil d’État a tenu une réunion spéciale pour étudier les sujets brûlants qui préoccupent actuellement le marché, y compris le fonctionnement macroéconomique, la politique immobilière, les actions chinoises, la gouvernance économique de la sector – forme et la stabilité du marché financier de Hong Kong (Chine). L’indice de Shanghai a bondi de plus de 3% et l’indice GEM de plus de 5%.
Data Treasure Statistics, including China Merchants Securities Co.Ltd(600999) , China Industrial Securities Co.Ltd(601377)
Au début d’avril, les principaux indices étaient encore faibles et ont accéléré le rattrapage du Bas, l’indice de Shanghai étant tombé en dessous de 2 900 points et l’indice GEM en dessous de 2 200 points. La boxe du portefeuille de politiques est également en train d’être libérée. Le 15 avril, la Banque centrale a annoncé une réduction de la norme, le 26 avril, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a publié 16 articles sur le développement de l’offre publique, le 27 avril, cinq mesures de la session ordinaire de L’État pour stabiliser l’emploi, et le 29 avril, le Bureau politique central a ordonné un ajustement pour maintenir le fonctionnement stable du marché des capitaux.
Sous la protection d’une série de politiques, le marché a finalement connu une reprise rapide. Le 27 avril, l’indice de Shanghai a augmenté de plus de 2% et l’indice GEM de plus de 5%. Le 29 avril, l’indice principal a rebondi rapidement après un après – midi favorable, l’indice de Shanghai a récupéré 3 000 points et l’indice GEM a bondi de plus de 4%.
Au – delà du fond de la politique, les principaux acteurs du marché utilisent également des mesures pratiques pour montrer leur position favorable sur les marchés futurs. China Merchants Securities Co.Ltd(600999) Selon les statistiques de databao, la réduction nette du capital industriel en avril a atteint son plus bas niveau mensuel depuis l’année dernière, avec un montant net de moins de 10 milliards de RMB. Les données montrent que le capital industriel ne veut plus vendre ses actions « à bas prix ».
Entre – temps, les rachats de sociétés cotées ont également repris. Les données de montrent que plus de 470 entreprises ont racheté près de 30 milliards de RMB au total cette année. Non seulement le capital industriel, mais aussi le capital orienté vers le Nord, qui a toujours été le roi de la copie du fond, a inversé la tendance des Ventes nettes massives en mars, avec des achats nets de plus de 6 milliards de yuans depuis avril.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) Huaxi Securities Co.Ltd(002926) Si la fin de la phase de marché est fixée à 2863 points, elle est à environ 1,5 mois de la fin de la politique.
En fait, en plus d’être largement accepté par le marché, le fond d’évaluation des actions a est assez solide. Même en ce qui concerne la question de l’évaluation élevée des parts de piste, qui est largement reconnue sur le marché actuel, il y a eu une forte baisse au cours de ce cycle d’ajustement. Les données montrent que le GEM se réfère à 2122 points, ce qui correspond à la médiane des bénéfices des actions Gem de 32,08 fois, ce qui est légèrement inférieur au niveau de la période de 1184 points en 2018.
Le niveau d’évaluation de l’ensemble du marché est comparable aux quatre niveaux les plus bas de l’histoire précédente. Selon les statistiques de databao, le ratio P / e glissant médian de toutes les actions de Shanghai et de Shenzhen au cours de la période de 2863 points de l’indice de Shanghai était de 25,9 fois, inférieur aux niveaux des périodes de 1849 et 2440 points et légèrement supérieur au niveau de la période de 998 points.
Au cours de la période de 2863 points, le ratio P / e pondéré de l’indice Shanghai – Shenzhen 300 était de 10,69 fois et le ratio net du marché était de 1,33 fois, tous deux inférieurs aux niveaux des périodes de 998 et 1664 points de l’indice de Shanghai.
En ce qui concerne le rendement, le taux de dividende actuel de l’indice Shanghai – Shenzhen 300 au cours des 12 derniers mois est de 2,39%, ce qui est faible, principalement parce que la plupart des entreprises n’ont pas encore terminé le dividende annuel de l’année dernière. Si l’on utilise les données sur les dividendes de l’année dernière pour calculer le taux de dividende actuel de l’indice Shanghai – Shenzhen 300, il est de 2,97%, ce qui dépasse les quatre chiffres inférieurs précédents.
À l’heure actuelle, le marché boursier est généralement sous – évalué, semblable à son niveau le plus bas. En ce qui concerne le nombre d’actions brisées nettes, la part des actions brisées nettes sur le marché boursier de Shanghai et de Shenzhen au cours de la période de 2863 points était supérieure à 10%, ce qui est proche du niveau de la période de 1664 points et de la période de 2440 points. En ce qui concerne l’industrie
