Récemment, le marché des actions a a été secoué, une partie du Fonds a choisi de « changer d’humeur ». Nous voyons donc que, bien que l’indice des obligations convertibles de la Chine soit resté faible récemment, le volume des échanges a considérablement augmenté.
La liquidité détermine directement si le marché a un marché, jusqu’où le marché peut aller et à quel point le marché est grand. Les cibles de liquidité manquantes peuvent même être renversées par des investisseurs de détail; Et là où il y a beaucoup de mobilité, il n’y a pas moins de gens intelligents qui creusent dans l’or.
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Le récent ralentissement des échanges sur le marché, en particulier dans le secteur de la science et de la technologie, a entraîné un certain nombre d’entreprises dont le chiffre d’affaires total est inférieur à 10 millions de dollars par jour. À l’heure actuelle, la liquidité de certaines actions est extrêmement insuffisante. Par exemple, le 28 avril, lorsque la société kechuang a lancé l’appel d’offres collectif le matin, elle a été frappée par une commande de vente de 700 actions et a été frappée par une grande planche d’arrêt de 20%. Sur la base de son prix de transaction de 33,02 yuans, 700 actions étaient de 23 000 yuans, de sorte que l’arrêt de chute a été brièvement frappé.
Selon les données de clôture du 29 avril, le chiffre d’affaires total de kechuang est inférieur à 20 millions d’actions 121 au total, dont 54 ont un chiffre d’affaires total inférieur à 10 millions d’actions; De nombreuses actions sont sorties du mode ECG, par exemple Bonree Data Technology Co.Ltd(688229) Par exemple, le montant total de la transaction de Anhui Yuanchen Environmental Protection Science & Technology Co.Ltd(688659) est de 3,96 millions, Chengdu Jouav Automation Tech Co.Ltd(688070) En fait, il y a beaucoup d’artefacts scientifiques comme celui – ci.
Zhao Yuanyuan, Directeur des investissements de Jianhong Times, a déclaré aux journalistes que l’effet de profit du marché était faible après une longue période de baisse continue, de sorte que le volume des échanges a diminué. En plus de toutes les petites vacances avant la règle de la contraction des transactions, le taux de change du marché est faible ces derniers jours, la volatilité augmente. Après la mi – mai, il y aura une certaine augmentation de l’activité commerciale, mais il est encore difficile de revenir à la moyenne.
Hu Bo, Directeur du Fonds d’investissement rongzhi, a déclaré que la faiblesse récente du sentiment du marché, l’absence d’augmentation des fonds publics et privés et la réduction significative de la volonté des particuliers de participer aux actions individuelles étaient les principales raisons du manque de liquidité du marché à court terme. En raison de la norme relativement élevée pour l’ouverture de comptes personnels, le Conseil d’innovation scientifique a encore entraîné des différences de liquidité. Dans ce type de situation de liquidité relativement faible, si les actions individuelles du Groupe de mécanismes tournent, la fluctuation globale peut être très grande, l’impact sera également très grand.
L’attribut de haute technologie de la société kechuang Board rend son cours élevé des actions évident. Les statistiques montrent qu’à la fin du 29 avril, le cours des actions de 55 sociétés était supérieur à 100 yuans, ce qui en fait le Centre de concentration des actions de 100 yuans sur les marchés de Shanghai et de Shenzhen.
En outre, du point de vue des actions en circulation, la plupart des actions en circulation sont inférieures à 70 millions d’actions. Actuellement, environ 60% des 420 sociétés de création scientifique ont moins de 50 millions d’actions en circulation. Le cours élevé des actions et la faible circulation des actions sont également des incitations à la perte de liquidité. Récemment, cependant, les sociétés cotées à haut rendement, les dividendes élevés et la spéculation sur le marché. Par exemple, au cours de la période précédente Jiangsu Bioperfectus Technologies Co.Ltd(688399)
Au fur et à mesure que la divulgation du rapport annuel approche de sa fin, certaines sociétés de conseil scientifique et technologique ont également lancé des programmes de dividendes élevés et de transfert de fonds. Le 20 avril, la société a annoncé qu’elle avait l’intention de verser un dividende en espèces de 30 yuans (y compris l’impôt) par 10 actions et d’ajouter 4 actions par 10 actions à tous les actionnaires avec la réserve de capital. Du point de vue de l’échelle du capital – actions, le capital – actions total de hemai n’est que de 40 millions d’actions, le capital – actions en circulation n’est que de 8,99 millions d’actions, le prix élevé des actions et le faible niveau des flux font que les actions de la société manquent de liquidité; Le 27 avril, Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068)
À cet égard, Ma Cheng, Présidente du Conseil d’administration de juze Investment, a déclaré aux journalistes que le transfert à haut rendement est bénéfique à l’activation du marché et à l’amélioration de la liquidité du marché. Deuxièmement, le transfert d’actions à l’exclusion du droit réduira le prix initial des actions, dans le processus d’exploitation ultérieur, il y aura souvent des attentes en matière de droits de remplissage, certains investisseurs spéculatifs participeront activement au marché des droits de remplissage, ce qui améliorera la vitalité du marché.
Cependant, selon Zhang Men, Directeur général de haokun Shengfa Investment, une grande partie des actions des sociétés cotées est en fait une sorte d’ajustement structurel des capitaux propres des actionnaires cotés. À l’heure actuelle, il existe un point de vue selon lequel la performance du Conseil d’administration de la science et de la technologie est relativement faible, ce qui peut améliorer la liquidité du marché grâce à un transfert élevé. Mais il pense que la liquidité d’une action, bien que la taille du capital – actions ait un certain facteur, mais la clé est – la rentabilité de cette action et d’autres fondamentaux sont reconnus par le marché. Par conséquent, toutes les sociétés cotées en bourse, y compris le Conseil d’administration de la science et de l’innovation, doivent faire du bon travail dans les activités de l’entreprise et améliorer continuellement la rentabilité de l’entreprise. La liquidité apportée par l’expansion du capital – actions sur cette base n’a d’importance que, sinon, le prix élevé des actions pour stimuler la spéculation n’est rien d’autre qu’une boisson pour étancher la soif, ce qui n’a pas d’importance pour le développement à long terme de l’entreprise.
Avec le récent ralentissement du marché, de nombreux investisseurs privés ont commencé à puiser dans le secteur des obligations convertibles. Non seulement il y a eu des discussions scientifiques populaires sur la façon de faire des obligations convertibles, mais les investisseurs privés ont également affiché des transactions sur les obligations convertibles.
« ce jour de mai, nous pouvons étudier les obligations convertibles », a déclaré une personne bien connue du marché. Par coïncidence, un autre groupe de capital – investissement du Guangdong se concentre également sur les possibilités d’obligations convertibles. En fait, avec l’amélioration continue du marché, de nombreuses actions ont commencé à s’arrêter et à rebondir, tandis que les actions positives ont également stimulé la forte performance des obligations convertibles.
La dette des villes a augmenté de 20,08% le 27 avril, de 22,09% le 28 avril et de 19,6% le 29 avril.
Le marché des actions a a chuté à des degrés divers au cours des trois derniers jours. À l’heure actuelle, l’effet de profit de la dette convertible est évident. À la fin du 29 avril, 28 obligations convertibles ont augmenté de plus de 5%, dont 6 ont augmenté de plus de 10%, tandis que les obligations convertibles huawang ont augmenté de 27,73%, se classant au premier rang, suivies des obligations convertibles de la route de la soie, qui ont augmenté de 24,19%.
À en juger par le montant de la transaction, les obligations convertibles sont évidemment recherchées par le capital. À l’heure actuelle, il y a au total 400 obligations convertibles dans la transaction, dont 268 pour un montant total de plus de 30 millions de RMB, dont 137 obligations convertibles pour un montant total de plus de 100 millions de RMB, 52 obligations convertibles pour un montant total de plus de 500 millions de RMB, 25 obligations convertibles pour un montant total de plus d’un milliard de RMB, et même 8 produits pour un montant total de plus de 4 milliards de RMB. Le plus grand montant de transaction est les obligations convertibles urbaines, qui ont atteint 11,7 milliards de RMB.
Les données montrent que les obligations convertibles ont une meilleure liquidité.
Zhao Yuanyuan, Directeur des investissements de Jianhong Times, a déclaré aux journalistes que les obligations convertibles, en particulier les obligations convertibles à forte teneur en obligations, ont certains attributs d’option d’achat d’actions: risque de baisse limité, rendement illimité à la hausse, et la valeur temporelle des obligations convertibles est inférieure à l’option d’achat d’actions. Ces caractéristiques asymétriques de rendement des risques sont bien adaptées à l’évitement des risques avant les petites vacances et les longues vacances, ainsi qu’à l’évitement des risques dans un environnement de marché incertain en raison de l’épidémie et de l’environnement international, de sorte qu’elles seront populaires récemment. Hu Bo, gestionnaire de fonds de placement privé, a également déclaré que les obligations convertibles, parce qu’il s’agit d’une transaction t + 0, sont plus flexibles dans le commerce, de sorte qu’elles attirent une partie de l’argent liquide pour la défense collective.
Hu Bo a également dit aux journalistes, le marché des obligations convertibles en plus des actions bancaires, la plupart des petites et moyennes actions de capitalisation boursière, correspondant à l’indice boursier national 2000, dans la situation actuelle des petites et moyennes actions de baisse générale, les obligations convertibles correspondant au prix positif des actions ont été considérablement ajustées, et les obligations convertibles elles – mêmes ne sont pas suffisamment ajustées, de sorte que leur taux de prime de conversion est dans une position historiquement élevée. Dans de telles circonstances, le risque d’obligations convertibles est encore plus élevé, ce qui n’exclut pas la possibilité d’une baisse rapide, tandis que les obligations convertibles sont relativement peu liquides. En cas de vente centralisée, il n’exclut pas la possibilité d’une forte fluctuation des prix, de sorte que le risque doit être traité avec prudence. Mais une fois que les obligations convertibles tomberont en dessous de leur valeur nominale, la dette des obligations convertibles sera progressivement mise en évidence et aura de fortes caractéristiques défensives.
