Présentation des invités: Wang Geng, Dao He, Directeur exécutif de l’investissement, majeure en gestion de l’information économique de l’Université Zhongnan des finances et de l’économie, a travaillé dans le domaine financier pendant plus de 20 ans et a successivement travaillé dans de nombreuses institutions financières en Chine China Construction Bank Corporation(601939)
Le succès de Buffett n’est pas accidentel, quels sont les facteurs derrière cela? Dans quelle mesure le contexte temporel influe – t – il sur l’investissement personnel? Qu’est – ce qui vaut la peine d’apprendre de sa philosophie d’investissement? Comment définir une bonne entreprise? À cet égard, Tao et Investment Wang Geng partagent avec vous des points de vue merveilleux.
Wang Geng a déclaré que le boom économique de 100 ans de l’histoire des États – Unis a fourni à Buffett un très bon terrain d’investissement, la stabilité à long terme et la prospérité d’un pays est le meilleur contexte d’investissement. Nous vivons en Chine pour les investisseurs, la prospérité et la renaissance de la nation chinoise fournissent également un excellent contexte d’investissement. Il a dit que l’achat d’actions est en fait la propriété d’une entreprise et qu’il est important qu’une bonne entreprise devienne l’objet d’investissements à long terme.
1. Daohe Investment
Modérateur: Que pensez – vous de Buffett?
Buffett a maintenant 92 ans et le Berkshire Investment Fund est maintenant de 450 milliards de dollars, et bon nombre de ses principes d’investissement sont respectés par les investisseurs mondiaux. L’Assemblée générale annuelle du Berkshire a attiré des milliers d’investisseurs dans le monde entier, connue sous le nom d’Assemblée mondiale des investisseurs.
Dans le même temps, nous devons également voir que les revenus d’investissement créés par le Berkshire sont également basés sur son contexte temporel, c’est – à – dire que Buffett vit aux États – Unis depuis le début du siècle dernier, un grand pays qui a progressivement prospéré et s’est développé, cette époque lui a donné un Très bon contexte d’investissement. Des centaines d’années de boom ont fourni à Buffett et à son Berkshire un excellent terrain d’investissement, lui donnant beaucoup d’options pour de bonnes entreprises, ainsi qu’une très bonne croissance des intérêts composés pour ses fonds et ses investisseurs. Par conséquent, la stabilité à long terme et la prospérité d’un pays sont le meilleur contexte.
De ce point de vue, en tant qu’investisseur vivant en Chine, la prospérité et le rajeunissement de la nation chinoise nous fournissent le même excellent environnement d’investissement et le même contexte d’investissement. Par conséquent, nous devrions étudier attentivement, comprendre profondément la philosophie d’investissement réussie que Buffett a testée, et fournir de bonnes lignes directrices Pour nous – mêmes et l’investissement de notre fonds.
La philosophie d’investissement de M. Buffett a évolué et s’est améliorée au cours de sa vie. Avant les années 1970, c’est – à – dire avant l’âge de 50 ans de Buffett, son investissement était principalement axé sur la valeur, c’est – à – dire l’investissement de valeur poursuivi par son mentor, Graham, pour acheter une entreprise stable à bas prix, c’est – à – dire pour acheter une entreprise à un rabais, un investissement de valeur qui a été poursuivi par Buffett pendant de nombreuses années.
Mais après les années 1970, la philosophie d’investissement de M. Buffett a été davantage influencée par le gourou de l’investissement Fisher, qui s’est tourné vers des entreprises en croissance avec de très bonnes perspectives, ce qui a permis à son concept d’investissement de s’améliorer davantage. Buffett lui – même a dit qu’il a dit que j’avais investi 85% de Fischer et 15% de Graham, donc sa philosophie d’investissement a conduit Berkshire de la valeur à la croissance, lui donnant un rendement très élevé.
Dans le même temps, au cours des dernières années, M. Buffett a élargi son cercle de compétences à l’étranger. Auparavant, la gamme d’investissements, principalement axée sur l’investissement et la consommation, s’est encore élargie et s’est tournée vers une partie de l’investissement en actions technologiques, ce qui est un grand changement dans Les trois aspects que nous pouvons voir.
Dans l’ensemble, je pense que le succès de Buffett n’est pas accidentel. Il a son talent personnel d’investissement, ses efforts d’investissement, mais aussi son expérience d’investissement. Il fournit également un très bon guide d’investissement et des principes d’investissement pour nos investisseurs mondiaux.
2. Daohe Investment
Animateur: quelles idées d’investissement pensez – vous de Buffett?
Wang Geng: du point de vue de l’idée d’investissement, Buffett a mis en pratique et appliqué avec succès de nombreuses idées d’investissement. Au cours de ce processus, je pense que certaines idées d’investissement sont fondamentales et que nous devons y adhérer, y compris l’achat d’actions est l’achat d’entreprises. Ces idées d’investissement nous permettent d’éviter les fluctuations du marché et de perdre la direction de l’investissement. L’achat d’actions est en fait la propriété d’une entreprise, et il est très important qu’une bonne entreprise devienne l’objet d’investissements à long terme.
Deuxièmement, acheter une bonne entreprise, qu’est – ce qu’une bonne entreprise? Il s’agit d’une entreprise qui a un avantage concurrentiel à long terme et qui peut apporter un rendement composé à long terme aux actionnaires. De même, ces bonnes entreprises ont généralement de très bons douves larges qui le protègent de la concurrence féroce et maintiennent des rendements d’exploitation et des actionnaires relativement élevés.
Le troisième est la marge de sécurité, la soi – disant marge de sécurité est d’investir dans une entreprise doit avoir un bon prix, l’évaluation de l’entreprise est une fluctuation normale de l’évaluation, l’achat de prix différents pour les investisseurs fournit un rendement différent de la période de détention, acheter à un prix plus élevé, le rendement de l’investissement est faible, mais si l’achat à un prix plus bas, alors obtenir un rendement composé à long terme plus élevé.
Le marché secondaire présente une sorte de fluctuation, même une forte fluctuation de l’état, à un bon prix, à un prix bas, à l’achat à escompte, il ne fait aucun doute que le rendement de l’investissement est relativement élevé, laissant suffisamment de marge de sécurité, mais aussi aux investisseurs face à la fluctuation du marché, laissant suffisamment d’espace pour la stabilité psychologique.
Le quatrième est la question du cercle de capacité. Le cercle de capacité est particulièrement important dans le concept d’investissement de Buffett. L’énergie d’une personne est limitée, sa cognition et ses connaissances sont également limitées. Investir dans l’industrie ou l’entreprise qui est familière avec sa Cognition sera plus bas dans l’esprit, et ne paniquera pas en cas de fluctuation du marché. En apprenant continuellement à élargir son cercle de compétences, vous pouvez faire de votre investissement plus de choix, mais surestimer votre capacité, de sorte que l’investissement en dehors du cercle de compétences est susceptible de causer des pertes d’investissement, de sorte que la définition de votre cercle de compétences est très importante.
Cinquièmement, il est normal qu’il y ait toujours des fluctuations sur les marchés et des fluctuations relativement importantes sur les marchés émergents comme la Chine. Il est également important de savoir s’il faut acheter en période de forte volatilité ou en période de ralentissement. La philosophie d’investissement de M. Buffett est de ne pas acheter à des prix exorbitants et d’acheter des entreprises qu’il attend depuis longtemps lorsque la popularité du marché est faible. Comme lors de la crise financière américaine de 2008, Berkshire a acheté une grande quantité d’argent comptant. Selon les mots de Buffett, c’est une bonne occasion d’acheter. Bien que tout le monde soit déçu, il est trop tard pour attendre que les Robin des bois crient. Par conséquent, Buffett adhère sans aucun doute au concept d’investissement que les gens abandonnent.
Sur la voie du grand rajeunissement de la Chine, nos investisseurs chinois et nos actions a auront un avenir brillant. Adhérez aux idées d’investissement ci – dessus. Je pense que nos investisseurs obtiendront un très bon rendement de l’investissement.
