Conseils en matière d’investissement: le secteur de l’acier continue d’être optimiste à moyen terme. Dans le contexte d’un bénéfice historique élevé et d’une évaluation historique faible, la réduction de la production d’acier brut, combinée à une croissance stable, ouvrira des possibilités d’investissement stimulées par les fondamentaux. Pu Steel est optimiste quant à quatre catégories d’actions: alpha ( Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) Tesco est optimiste quant aux actifs de base des nouveaux matériaux Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) , Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) .
Point de vue de l’industrie: se concentrer sur la reprise de la demande après l’épidémie. Avec l’atténuation de la situation épidémique dans tout le pays, en particulier à Shanghai, la levée de l’embargo dans tout le pays est à portée de main. La croissance explosive de la demande causée par la superposition de trois facteurs que nous avons analysés au début de l’année devrait être réalisée progressivement: le passage à la saison de pointe, le report de la construction du projet au début de l’année et le niveau élevé des exportations. Les données à haute fréquence sur les stocks et les transactions d’acier ont montré des signes d’amélioration au cours des deux dernières semaines et devraient s’accélérer par la suite. Les écarts de prix extérieurs de la Chine restent élevés et soutiennent la demande d’exportation. La marge brute de l’industrie continue de se rétrécir en raison de l’incidence des coûts, mais elle est passée et le taux approximatif de suivi s’améliorera en fonction de la demande. Selon les résultats du Q1, le PE annualisé des principaux stocks d’acier, tels que Hualing, XINGANG et Angang, n’est que de 4 à 7 fois, ce qui est à un niveau historiquement bas dans l’évaluation, et la valeur des investissements apparaît dans un contexte de boom et de hausse. En outre, il est recommandé de continuer à recommander des produits de ressources en amont, comme le silicium – fer – plomb Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295)
Rétrospective: Shenwan Iron & Steel a chuté de 11,7% cette semaine (du 24 avril au 29 avril, comme ci – dessous), soit 6,9% de moins que Shanghai Composite ring. Les actions qui ont augmenté le plus ont été Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) (11,7%), Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) (10,6%), Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) (9,2%). Les prix des principaux contrats à terme sur fil, bobine chaude, minerai de fer et coke de cette semaine ont changé de – 2,9%, – 5,2%, – 5,2%, – 8,8% par rapport à la semaine dernière (17 avril – 22 avril). Les bénéfices des tôles d’acier filetées et des tôles laminées à chaud ont augmenté respectivement de – 11,9% et – 31,4% par rapport à la semaine dernière. Évolution de l’industrie:
Pu Steel: le stock social d’acier de cette semaine est de 15,73 millions de tonnes, en baisse de 2,8% par rapport à l’année précédente; Dont 10,95 millions de tonnes de bois long, soit une diminution de 3,3% par rapport à l’année précédente; Les stocks de tôles se sont élevés à 4,78 millions de tonnes, soit une baisse de 1,8% par rapport à l’année précédente. À la mi – avril, la valeur moyenne des stocks des aciéries était de 19,67 millions de tonnes, en hausse de 18,3% par rapport à l’année précédente. Cette semaine, 237 aciéries ont expédié 204000 tonnes, soit une augmentation de 39,1% par rapport à l’année précédente. Cette semaine, la ligne terminale de Shanghai a transporté des marchandises de 0,1 million de tonnes, soit un rapport annuel stable. Les marges de retard de coût des tôles filetées, laminées à chaud, laminées à froid et moyennes sont respectivement de 542, 495, 335 et 557 yuan / tonne.
Minerai de fer: Cette semaine, les expéditions de minerai de fer australien, pakistanais et indien ont atteint 23,01 millions de tonnes, soit une baisse de 2,3% par rapport à l’année précédente; Le volume d’arrivée des six ports du Nord est de 10 853000 tonnes, soit une baisse de 8,3% par rapport à l’année précédente. Les stocks portuaires de minerai de fer de cette semaine sont de 14 518 tonnes, en baisse de 1,4% par rapport à l’année précédente. Cette semaine, le volume quotidien moyen de drainage des minerais importés dans le port était de 2 977700 tonnes, en baisse de 3,4% par rapport à l’année précédente.
Coke de charbon à coke: les contrats à terme sur le silicium et le manganèse ont chuté cette semaine en raison de l’influence du système noir, les prix étant à un niveau bas, le marché à court terme fonctionnant à un niveau bas, le marché du charbon à coke fonctionnant de façon stable, modérée et faible.
Ferroalliages: Cette semaine, le marché du silicium et du manganèse maintiendra une tendance à la baisse des prix à court terme, un fonctionnement stable et un léger choc. Le marché du ferrosilicium à court terme est faible et stable.
Acier spécial: les prix du marché national de l’acier spécial ont légèrement baissé cette semaine. En ce qui concerne l’ajustement des prix des aciéries, les aciéries ont principalement réduit les prix. En ce qui concerne le marché, le soutien des prix à court terme est relativement fort en raison de l’impact des fluctuations des prix à terme et de l’impact de la logistique bloquée sur de nombreux marchés nationaux, de mauvaises transactions, de la libération lente de la demande finale et de la pression sur les stocks, mais sous l’influence du soutien des coûts des aciéries et de la restriction logistique de En résum é, on s’attend à ce que la semaine prochaine, le prix du marché national de l’acier de haute qualité vibre principalement.
Acier inoxydable: l’enthousiasme pour la négociation des prix sur le marché du nickel a diminué cette semaine, l’atmosphère d’échange sur le marché du chrome sur le marché du chrome a été positive, et les prix au comptant de l’acier inoxydable ont montré une oscillation étroite.
Conseil de risque: l’immobilier a chuté et l’industrie manufacturière s’est réchauffée moins que prévu.
