Les marchés chinois et américains se sont généralement redressés la semaine dernière. Les actions américaines ont chuté de 2,47%, le s & P 500 de 3,27% et le NASDAQ de 3,93%. Le marché chinois a connu des gains et des pertes mutuels, avec l’indice de Shanghai en baisse de 1,29%, l’indice de Shenzhen en baisse de 0,27%, l’indice GEM en hausse de 0,98% et les entrées nettes cumulées de capitaux vers le nord de 5114 milliards de RMB. En ce qui concerne l’industrie, la décoration architecturale (4,09%), le matériel électrique (2,37%) et les matériaux de construction (1,06%) ont enregistré les plus fortes augmentations; Les vêtements Textiles (- 9,90%), l’agriculture, la sylviculture, l’élevage et la pêche (- 7,08%) et l’industrie légère (- 5,72%) ont été les principaux perdants.
D’après les données à haute fréquence, la consommation, l’immobilier et la main – d’oeuvre aux États – Unis montrent une pression à la baisse. Le risque d’accélération de la baisse de l’économie américaine augmente considérablement au cours du deuxième semestre de l’année. À l’avenir, la Fed sera confrontée à une pression plus forte pour augmenter davantage les taux d’intérêt. L’environnement de liquidité à l’étranger devrait commencer à se redresser progressivement. Du côté de la Chine, les nouveaux cas asymptomatiques dans la société de Shanghai sont tombés à deux chiffres, et l’économie chinoise devrait revenir progressivement à la normalisation au deuxième trimestre, ce qui devrait également stimuler les attentes fondamentales à mesure que la reprise de la production et du travail dans la région de Shanghai progressera de façon ordonnée après Le 1er mai. Au niveau du marché, l’évaluation des actions a a fortement chuté et l’ensemble est entré progressivement dans la fourchette de valeur.
Ce phénomène est principalement dû à trois raisons: Au début de l’année, l’agitation printanière et le marché des deux sessions ont consumé l’enthousiasme excessif du marché, et le sentiment du marché a tendance à baisser naturellement en mai; Avant l’introduction des nouvelles règles d’évaluation de la MPA en 2017, les banques commerciales ont encouragé un modèle relativement serré d’évaluation des dépôts et des prêts en milieu d’année; Après la publication des rapports trimestriels du 1er avril, il s’agit souvent d’un moment important pour les investisseurs institutionnels de se réorganiser en fonction de l’évolution des attentes en matière de rendement, et les industries présentant une plus grande volatilité des résultats sont également plus susceptibles de connaître des fluctuations importantes. Cette année, en raison de l’agitation printanière et de la perturbation de l’épidémie d’avril, l’humeur du marché n’a pas montré de surchauffe saisonnière; En outre, l’environnement monétaire global reste large en raison de l’augmentation récente du volume total de la Banque centrale et de la liquidité des instruments structurels. Avec la fin du premier trimestre, le marché reviendra à la poursuite de la certitude de la performance, bien que le style continuera de changer, mais l’impact sur le marché aura tendance à s’atténuer.
Les industries liées à l’économie hors ligne, telles que la logistique Express, la restauration et le tourisme, l’aviation aéroportuaire et les médias, qui ont de fortes attentes en matière de restauration après l’épidémie; Les secteurs de consommation traditionnels, tels que les aliments et les boissons, les appareils ménagers et la médecine, qui sont moins perturbés par l’épidémie, devraient également connaître un tournant.
Risk prompt
Les conflits géographiques ont dépassé les attentes, les frictions commerciales sino – américaines ont dépassé les attentes et l’épidémie a dépassé les attentes à plusieurs reprises.
