“May Day” Long Holiday already passed, a share How to go?
En ce qui concerne la Chine, les actions de Hong Kong ont commencé plus tôt que les actions a, affichant une performance volatile, le secteur de la croissance stable a relativement gagné. En outre, la réunion très médiatisée de la Fed sur les taux d’intérêt sera officiellement annoncée tôt le matin du 5 mai, ce qui aura une incidence sur les tendances à court terme et l’appétit de risque des marchés financiers.
Le 3 mai, à l’approche de la journée de la jeunesse du 4 mai, Mo Yan, lauréat du prix Nobel de littérature, a écrit une lettre spéciale aux jeunes amis de tout le pays, « ne pas être soufflé par le vent », qui est devenue la phrase la plus chaude de cette période de vacances. Combiné au marché actuel des actions a, certains participants au marché ont déclaré que le fond de la politique est apparu, le Bureau politique du Comité central du PCC, la Banque centrale, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, la Commission chinoise de réglementation des assurances bancaires et d’autres organismes de réglementation ont publié des politiques pour « protéger le marché des capitaux ». Bien que le marché des capitaux soit actuellement affecté par de nombreux facteurs négatifs, tels que la situation internationale, la situation épidémique et la stagflation, les investisseurs n’ont pas à craindre les actions a près de 3000, et encore moins à être soufflés par le vent.
Comment acheter?
Citic Securities Company Limited(600030)
Li LIFENG, stratège de l’ouest de la Chine, a déclaré qu’après la publication centralisée des attentes pessimistes, le niveau d’évaluation des actions a est tombé à un niveau historiquement bas, le rapport prix / performance de l’allocation actuelle du marché des actions est progressivement apparu, et l’indice de Shanghai n’a pas besoin d’être pessimiste en dessous de 3000 points.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) Les actifs de haute qualité dont l’évaluation a été ajustée et dont les attentes en matière de bénéfices ont été corrigées seront les premiers à sortir du bas.
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162)
Les journalistes chinois des sociétés de valeurs mobilières ont compilé les dix principales stratégies d’actions a des sociétés de valeurs mobilières pour les lecteurs.
Citic Securities Company Limited(600030) : les quatre principaux facteurs de suppression ont changé de cap et les quatre
Les quatre principaux facteurs qui ont affecté le marché au début de la période ont changé successivement, la pression de vente forcée du marché a été pleinement relâchée et le pessimisme extrême a été progressivement corrigé. On s’attend à ce que le marché de la réparation à moyen terme commence à fonctionner pendant plusieurs mois à partir de mai. Il est recommandé d’organiser activement les quatre principales lignes d’investissement. Tout d’abord, la situation épidémique de Shanghai s’est considérablement améliorée et la réunion du Bureau politique a de nouveau mis l’accent sur la planification globale du développement économique et de la prévention des épidémies. Deuxièmement, le niveau de décision dans la construction d’immobilisations, le soutien immobilier, le sauvetage des acteurs du marché et le développement sain de l’économie de la sector – forme et d’autres dimensions de l’ajustement global et de la réponse aux préoccupations du marché. Troisièmement, la Fed a relevé les taux d’intérêt et réduit le tableau en mai, ce qui a entraîné des frictions commerciales ou une amélioration progressive sous la pression de l’inflation à l’étranger. Enfin, les rapports trimestriels des sociétés cotées ont été publiés et le marché est entré dans une période de vide de performance et de rétablissement de la confiance. Après l’ajustement d’avril, le pessimisme extrême s’est suffisamment dissipé, le marché a traversé la période la plus stressante de vente forcée, une partie de l’argent a récemment commencé à être distribuée positivement et les investisseurs sont très sensibles aux signaux marginaux positifs.
Par conséquent, avec les quatre principaux facteurs qui influencent le marché émergent des signaux positifs successivement, on s’attend à ce que le marché de la restauration à moyen terme commence en mai, ce qui devrait durer plusieurs mois. Il est suggéré que les investisseurs mettent activement en place les quatre lignes principales de la modernisation de l’infrastructure, de l’immobilier, de la reprise de la production et de la restauration de la consommation.
Haitong Securities Company Limited(600837) : le taux approximatif d’une action est entré dans la zone inférieure d’un cycle
Du point de vue de l’horloge d’investissement, de l’évaluation boursière et de l’ajustement spatio – temporel, le taux approximatif des actions a est entré dans la zone inférieure d’un cycle. En référence à l’histoire, le signal d’inversion de la tendance de rebond est que trois des cinq principaux indicateurs fondamentaux se stabilisent, et l’un d’eux est apparu à l’heure actuelle et continue d’être suivi. Continuer de se concentrer sur la ligne principale de la croissance stable, dans laquelle la nouvelle infrastructure est plus flexible, comme l’économie numérique et l’économie à faible intensité de carbone, et prêter progressivement attention à la consommation liée à la reprise économique.
China Securities Co.Ltd(601066)
L’un des points clés des gains de cette année pour les actions a est de maintenir un profil bas. L’emplacement du marché avant les vacances est au bas de l’échelle et nous pensons que les investisseurs peuvent le considérer comme un « trou d’or » Cette année. En ce qui concerne le trimestre à venir, nous pensons qu’il n’y a pas de pessimisme stratégique et que la tendance à l’amélioration de l’ensemble de l’environnement interne et externe est un événement à forte probabilité. Dans le même temps, le processus d’amélioration des principales contradictions à l’intérieur et à l’extérieur du marché est susceptible d’être répété dans une certaine mesure. Les investisseurs doivent se préparer à ce que le marché subisse des chocs à un certain stade dans la zone inférieure. Les tactiques d’exploitation doivent être patientes. Il est conseillé de dessiner lentement et de prendre la disposition inférieure comme principe de base.
L’indice important de la mise en page de la chasse aux affaires en mai est de saisir la réparation après la maladie, et compte tenu de l’humeur actuelle du marché et de l’ampleur de l’épidémie, les signaux pertinents de la politique de prévention des épidémies méritent également d’être pris en considération. L’élasticité fondamentale et l’élasticité d’évaluation sont choisies en tenant compte de l’élasticité de base et de l’élasticité d’évaluation. Avoir une résilience de réanimation fondamentale; Variétés présentant une certitude fondamentale en matière de rétablissement. Compte tenu de l’ensemble de la situation, il est suggéré d’améliorer la variété de la situation épidémique: Express, Food, Building Materials, infrastructure / Real Estate, Hotel, auto Zero.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211)
La réunion du Politburo a clairement défini la « pensée de base » et la pensée de la réglementation des caméras a également assuré la capacité d’action politique. Cependant, il ne faut pas sous – estimer la complexité de l’environnement macroscopique actuel et l’insuffisance de l’énergie cinétique de l’expansion du crédit, en mettant l’accent sur la commutation plutôt que sur l’attaque.
Possibilités d’investissement dans des actions présentant des caractéristiques de faible risque: sous – évaluation, rendement, détermination du rendement. Recommandation à l’industrie: 1) détenir des actifs physiques et avoir une orientation stable des flux de trésorerie: charbon, produits chimiques, biens immobiliers des entreprises d’État de deuxième rang et banques; Les investissements publics dirigés par les dépenses publiques: construction, réseau électrique, énergie éolienne et photovoltaïque; La situation difficile est inversée, l’accent étant mis sur l’optimisation approfondie du côté de l’offre: porcs, liqueurs et services aux consommateurs, et Q2 sur l’émergence de possibilités d’investissement dans les matériaux de construction et l’acier.
China International Capital Corporation Limited(601995) : le marché a déjà une valeur médiane et se concentre sur la mise en œuvre de la politique de stabilisation de la croissance et des attentes
Du point de vue de l’environnement interne et externe pendant les vacances du 1er mai en Chine, le marché d’outre – mer est relativement volatil, les actions américaines ont légèrement rebondi après une correction continue et significative, le rendement des obligations américaines sur 10 ans a atteint un nouveau sommet de 3% depuis 2018, et l’indice du dollar américain est resté élevé; Vix Swing up; Les prix internationaux du pétrole ont continué de se redresser dans le contexte de l’impasse géographique internationale. Du point de vue de la Chine, les actions de Hong Kong ont commencé à trembler plus tôt que les actions a, le secteur de la croissance stable a relativement gagné; En ce qui concerne l’épidémie locale, le nombre de nouveaux cas à Shanghai a continué de diminuer et la situation en matière de prévention et de contrôle à Beijing demeure grave, mais il n’y a pas eu de propagation à grande échelle. Dans le cadre des politiques locales de prévention et de contrôle des épidémies, les données à haute fréquence de la période du 1er mai montrent que les voyages et la consommation hors ligne ont été touchés dans une certaine mesure.
Dans l’ensemble, nous pensons que les facteurs internes et externes peuvent avoir une influence limitée sur la marge actuelle du marché au cours de la période du 1er mai et que les tendances futures du marché doivent encore prêter attention aux changements marginaux des principales contradictions.
En ce qui concerne l’avenir, nous pensons que, bien qu’il y ait encore plus d’incertitude à l’intérieur et à l’extérieur, le marché a déjà une valeur médiane et qu’il n’est pas nécessaire d’être trop pessimiste à l’égard des marchés futurs. En ce qui concerne la structure, nous pensons que le domaine de la « croissance stable » sous – évaluée a encore une certaine valeur d’allocation. Nous nous concentrerons sur l’évolution de l’inflation à l’étranger, les mesures de « stabilisation des attentes » de la Chine et les progrès de la prévention et du contrôle des épidémies Afin de déterminer si les plaques de croissance pertinentes entrent dans le point d’inflexion de la réparation.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) : le point d’inflexion est arrivé et la liaison montante commencera
À partir de mai 2022, les actions a devraient progressivement se stabiliser et se redresser vers le début d’un nouveau cycle de hausse. Sous la pression de l’épidémie, l’économie chinoise a subi un certain choc. Toutefois, l’ajustement important des actions a au cours de la période précédente reflète également cet impact. En ce qui concerne l’avenir, la réunion d’avril du Bureau politique a décidé d’accroître la demande de la Chine et de s’efforcer d’atteindre les objectifs de développement économique et social prévus pour l’année. Des mesures telles que l’augmentation de la construction d’infrastructures, l’exercice de la fonction de traction de la consommation et le soutien à la demande de logements rigides et améliorés ont été prises. Lors de la onzième réunion du Comité central des finances et de l’économie, il a été décidé de renforcer la construction d’infrastructures et de mettre en place un système d’infrastructure moderne. À l’heure actuelle, l’épidémie s’atténue progressivement et de nouvelles contre – mesures sont mises en place. Une fois l’épidémie maîtrisée, une croissance stable favorisera les bénéfices des sociétés cotées à sortir progressivement de la Sous – évaluation. Les faucons de la Fed sont sur le point d’augmenter les taux d’intérêt, mais les anticipations d’une hausse des taux d’intérêt pourraient également culminer, ce qui atténuerait les pressions extérieures une fois que les rendements des obligations et les indices du dollar se seraient effondrés.
Dans l’ensemble, l’ajustement passé et l’évaluation actuelle de l’action a ont suffisamment tarifé de nombreux chocs passés et entreront dans un cycle de hausse des chocs avec l’atténuation de l’épidémie, la stabilité de la croissance et l’atténuation externe à l’avenir.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) : le prix est plus important que le temps, et ces actifs de haute qualité seront les premiers à se démarquer
Il y a maintenant une autre étape où le prix est plus important que le temps. Les actifs de haute qualité dont l’évaluation a été ajustée et dont les attentes en matière de bénéfices ont été corrigées seront les premiers à sortir du bas.
Compte tenu du premier rapport trimestriel et des perspectives de prospérité future, l’accent est mis sur les trois orientations suivantes: 1) Consommation d’actifs de base (alcool, hors taxes, aviation, attractions touristiques et hôtels): d’une part, bénéficier de l’amélioration progressive de l’épidémie en Chine. D’autre part, le cours des actions et l’évaluation du secteur ont été à un niveau bas, l’incertitude interne et externe peut aller de l’avant et se retirer peut se défendre. Secteur « croissance stable » (infrastructure, immobilier, banques, etc.): la réunion de la Commission chinoise des finances a demandé « un renforcement global de la construction d’infrastructures », la réunion du Bureau politique a souligné « s’efforcer d’atteindre l’objectif prévu de développement économique et social tout au long de l’année » et Les politiques ont continué d’être renforcées. Dans le même temps, les marchés mondiaux sont toujours en proie à une volatilité élevée et à une faible appétit pour le risque. Les secteurs de la construction d’immobilisations, de l’immobilier et des banques sont à la fois sûrs et axés sur les politiques. Dans la « nouvelle demi – armée », l’immunité est forte et la direction du maintien d’une prospérité élevée (nouveaux matériaux de l’industrie militaire, modules photovoltaïques, éoliennes, matériaux semi – conducteurs, câbles à fibres optiques 5G, UHV): combinée à l’évaluation et à la certitude de la performance, ainsi qu’au jugement de l’indice avancé du cadre temporel de notre « nouvelle demi – armée », nous pensons que la plaque de croissance de la science et de la technologie devrait accueillir une vague de fenêtres de réparation en mai.
Gf Securities Co.Ltd(000776) : a share Still Needs to wait, still the value is dominant
La fin de cette année devrait être la « fin de la politique Composite » de la Chine + outre – mer. La réunion du Bureau politique d’avril a continué de consolider la « fin de la politique » de la Chine, mais la « fin de la politique » outre – mer n’a pas encore pris forme. Le rapport trimestriel sur les actions a indique que le taux approximatif de « rentabilité inférieure » apparent de ce cycle a été établi dans le rapport intermédiaire.
L’action a doit encore attendre et la valeur est toujours supérieure. En ce qui concerne la relation entre le bas de la politique, le bas du marché et le bas des bénéfices, la Chine et les pays d’outre – mer ont progressivement confirmé que le bas de la politique était la condition finale de la construction du double bas du marché dans le dernier cycle des actions a de la fin de 18 à 19 ans. Le « fond de la politique » de la Chine est progressivement consolidé; Mais le « fond de la politique » à l’étranger doit encore attendre. Réaffirmer que les actions de valeur du marché sont dans la zone inférieure: 1. L’avantage relatif de la prospérité des rapports trimestriels est inversé au secteur de la valeur; 2. En 2022, la direction de la croissance stable du crédit marginal sera dans les domaines traditionnels tels que la construction d’immobilisations immobilières; 3. Les taux d’intérêt de la dette des États – Unis continuent de faire l’objet de pressions à la hausse. Étant donné que le resserrement de la Réserve fédérale continuera de freiner les actions à plus forte valeur a, il est recommandé de continuer à utiliser la reprise pour les actions à valeur tangentielle. Valeur élevée des dividendes (énergie thermique / Banque); 2. Les ressources / matières bénéficiaires de l’inflation (charbon / cuivre / potasse) en raison de l’écart entre l’offre et la demande; 3. Le moteur de croissance stable de “l’ancien style” (immobilier / matériaux de construction de consommation / appareils ménagers); 4. Une “croissance stable” de la consommation et des attentes en matière de restauration après l’épidémie (médias Internet / services de loisirs).
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) : période de construction du fond, ne soyez pas pessimiste en dessous de 3000 points
Ne soyez pas pessimiste en dessous de 3000 pendant la période de construction du fond. Depuis avril, l’épidémie chinoise, l’impact de la chaîne d’approvisionnement et le manque de confiance dans la stabilité de la croissance ont réduit l’appétit pour le risque de marché. Après la publication centralisée des prévisions pessimistes, le niveau d’évaluation des actions a est tombé à un niveau historiquement bas, le rapport prix / performance de la répartition actuelle du marché des actions est progressivement apparu, et l’indice de Shanghai n’a pas besoin d’être pessimiste en dessous de 3000 points. Cette réunion du Politburo a clairement indiqué que le ton général de la politique de croissance stable se poursuivra. Par la suite, avec l’amélioration de la situation épidémique en Chine, l’optimisation de la prévention et du contrôle de la situation épidémique, les politiques dans les domaines de la construction d’immobilisations, de la consommation et de l’immobilier continueront de prendre de l’ampleur. L’étape la plus touchée par la situation épidémique passe progressivement, et le sentiment du marché devrait être rétabli.
Dans le style du marché de mai, il est recommandé d’offrir des dividendes élevés et des puces bleues de valeur. En particulier dans l’industrie, l’accent est mis sur deux lignes principales d’investissement: l’une est de bénéficier d’une politique de croissance stable, comme « les banques, l’immobilier, les matériaux de construction », etc.; Deuxièmement, certains biens de consommation, tels que les aliments et les boissons, ont bénéficié d’une amélioration marginale de l’épidémie en Chine.
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) : l’espace de rebond actuel du marché boursier peut ne pas être trop optimiste
Combien d’espace reste – t – il pour rebondir sur le marché boursier actuel? Peut – être pas trop optimiste. En ce qui concerne la reprise, la baisse du marché avant la mi – mars est principalement due à trois facteurs: premièrement, la forte pression à la baisse de l’économie chinoise et la lente reprise des anticipations immobilières; Deuxièmement, la Fed a augmenté les taux d’intérêt beaucoup plus rapidement que prévu et la liquidité du dollar s’est contractée plus rapidement que prévu. Troisièmement, le cygne noir de la guerre russo – ukrainienne. Après la mi – mars, l’épidémie de Shanghai a eu un impact considérable. À l’heure actuelle, la principale amélioration marginale est l’épidémie elle – même et la reprise du travail. On peut donc raisonnablement s’attendre à ce que ce changement marginal ramène l’indice à la sector – forme de la mi – mars. Par la suite, la question de savoir si le marché peut encore se redresser pourrait revenir aux facteurs qui ont contribué à la baisse du marché avant mars, qui, à l’heure actuelle, ne se sont pas sensiblement améliorés pour le moment et qui pourraient continuer à se concentrer sur l’usure du fond. Par la suite, après la mi – juin, nous avons jugé que le moment où la pression sur la liquidité du dollar était la plus forte et où la dépréciation du taux de change était la plus rapide était passé.
D’un point de vue stylistique, jusqu’à ce que les attentes économiques se rétablissent sensiblement, les marchés peuvent encore se concentrer sur une croissance stable, ce qui est une condition préalable à tout le reste. Par la suite, à mesure que les attentes économiques se redressent et que l’appétit pour le risque de marché se redresse progressivement, le marché peut commencer à chercher une direction dans laquelle les fondamentaux peuvent être atteints dans une économie stable, principalement dans l’industrie manufacturière (croissance, science et innovation) et la consommation. En outre, à en juger par le premier rapport trimestriel des sociétés cotées qui vient d’être divulgué, il y a quelques directions de segmentation qui méritent d’être prises en considération: par exemple, cosmétiques, vêtements textiles, services médicaux, aliments surgelés, matériaux semi – conducteurs, CXO, industrie militaire, etc.
