Conseils de risque Gem
Après l’émission des actions, il est proposé de les inscrire sur le marché des GEM, qui présente un risque d’investissement élevé. L’entreprise Gem présente les caractéristiques d’un investissement important dans l’innovation, d’une fusion réussie des anciennes et des nouvelles industries, d’une période de croissance, d’un risque opérationnel élevé, d’une performance instable et d’un risque élevé de radiation, de sorte que les investisseurs sont confrontés à un risque de marché plus élevé. Les investisseurs doivent comprendre pleinement le risque d’investissement du GEM et les facteurs de risque divulgués par la société et prendre des décisions d’investissement prudentes.
Dalian Dali Kep Technology Co., Ltd.
(Dalian dalicap Technology Co., Ltd.)
(No 21, jinyue Street, dongjiagou Street, Jinzhou District, Dalian City, Liaoning Province)
Prospectus pour les offres publiques initiales et les inscriptions au Gem
(projet de déclaration)
Institution de recommandation (souscripteur principal)
(401, Building B7, qianhai shengang Fund Town, no.128, guiwan 5th Road, Nanshan Street, qianhai shengang Cooperation zone, Shenzhen)
Déclaration: la demande d’émission de la société est soumise aux procédures correspondantes de la Bourse de Shenzhen et de la c
Déclaration
Aucune décision ou opinion prise par la c
Conformément aux dispositions de la loi sur les valeurs mobilières, l’émetteur est responsable des modifications apportées aux opérations et aux revenus de l’émetteur après l’émission des actions conformément à la loi; Les investisseurs jugent la valeur de l’investissement de l’émetteur de leur propre chef, prennent des décisions d’investissement de leur propre chef et assument eux – mêmes les risques d’investissement découlant des changements apportés à l’exploitation et au rendement de l’émetteur ou au cours des actions après l’émission des actions conformément à la loi. L’émetteur et tous les administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs s’engagent à ce qu’il n’y ait pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans le prospectus ou d’autres informations divulguées et assument les responsabilités juridiques correspondantes.
L’actionnaire contrôlant et le Contrôleur effectif de l’émetteur s’engagent à ce que le prospectus ne contienne pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes et assument les responsabilités juridiques correspondantes.
La personne responsable de la société, la personne responsable de la comptabilité et la personne responsable de l’institution comptable garantissent l’authenticité et l’exhaustivité des informations financières et comptables contenues dans le prospectus.
L’émetteur et tous les administrateurs, superviseurs, cadres supérieurs, actionnaires contrôlants de l’émetteur, contrôleurs effectifs, sponsors et sociétés de valeurs mobilières souscrites s’engagent à indemniser les investisseurs pour les pertes subies lors de l’émission et de la négociation de valeurs mobilières en raison de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans le prospectus et d’autres informations de l’émetteur.
Le promoteur et l’établissement de services de valeurs mobilières s’engagent à indemniser les investisseurs pour les pertes qu’ils ont subies en raison de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans les documents qu’ils ont produits ou délivrés pour l’offre publique en cours.
Aperçu de la distribution
Type d’actions émises RMB actions ordinaires (actions a)
Le nombre d’actions émises ne doit pas dépasser 60,01 millions d’actions (à l’exclusion du nombre d’actions émises avec l’option de surallocation) et la proportion du capital social total après l’émission ne doit pas être inférieure à 10%. Toutes les lignes d’actions émises dans le cadre de cette offre sont de nouvelles actions et n’impliquent pas l’offre publique d’actions par les actionnaires. L’émetteur et le souscripteur principal ont le droit d’exercer l’option de surallocation dont le nombre d’actions émises ne dépasse pas 15% du nombre d’actions émises (à l’exclusion du nombre d’actions émises avec l’option de surallocation).
Valeur nominale par action RMB 1,00
Prix d’émission par action RMB [].
Date d’émission prévue: MM / JJ / AAAA
Gem and Plate of Shenzhen Stock Exchange to be listed
Le capital social total après l’émission ne dépasse pas 40010000 actions (à l’exclusion du nombre d’actions émises avec l’option de surallocation)
Sponsor (principal Underwriter) Huatai United Securities Co., Ltd.
Date de signature du prospectus
Conseils sur les questions importantes
La société attire particulièrement l’attention des investisseurs sur le fait qu’avant de prendre une décision d’investissement, il est important de lire attentivement le texte du prospectus et d’accorder une attention particulière aux questions importantes suivantes.
Conseils spéciaux sur les risques
La société rappelle aux investisseurs de lire attentivement la section « facteurs de risque» du prospectus et d’accorder une attention particulière aux éléments suivants: (i) risque de concurrence sur le marché
Les principaux produits de l’entreprise sont l’industrie de la fabrication de composants électroniques passifs, qui est une industrie à forte intensité de capital et de technologie. Les principaux produits de l’entreprise sont principalement produits par de grandes entreprises bien connues aux États – Unis et au Japon. Les entreprises américaines et japonaises ont une grande échelle de capital, un développement technologique complet et de vastes ressources de clients dans le monde entier. Actuellement, l’entreprise occupe toujours la part de marché principale du MLCC micro – ondes RF dans le monde. À l’heure actuelle, il y a moins d’entreprises qui peuvent développer et produire le MLCC micro – ondes RF indépendamment en Chine, avec un petit volume et une compétitivité insuffisante. L’entreprise est l’une des rares entreprises en Chine qui peuvent maîtriser la recherche et le développement indépendants et la production de technologies et de procédés liés au MLCC à micro – ondes RF, mais en raison de la force financière limitée, l’échelle globale de l’entreprise a encore beaucoup de place pour l’amélioration. Par rapport aux principaux fabricants internationaux de composants électroniques, tels que Murata, Samsung Motor, Solar Power induction et d’autres entreprises bien connues, l’échelle des actifs et l’échelle des investissements dans la recherche et le développement de l’entreprise sont très différentes, et les catégories de produits sont relativement moins nombreuses. À l’avenir, la concurrence de l’entreprise sur le marché avec des entreprises internationales ou d’autres fabricants chinois de composants électroniques se reflétera dans les deux aspects suivants: premièrement, dans le domaine des MLCC à micro – ondes RF, l’entreprise doit répondre activement à la nouvelle demande et au développement du marché de l’industrie en aval des clients existants en augmentant les investissements en capital, en améliorant continuellement le niveau technique et technologique et en augmentant la capacité de production; D’autre part, lorsque l’entreprise élargit d’autres types de MLCC pour élargir davantage l’espace de croissance des revenus, comme l’électronique grand public, les nouveaux véhicules énergétiques et d’autres domaines de demande, elle doit faire face à la concurrence et aux défis de la recherche et du développement technologiques, de la certification des produits et de l’accès aux ressources des clients. Si l’entreprise n’est pas en mesure d’élaborer raisonnablement une stratégie de développement de l’entreprise, de continuer à faire du bon travail dans la recherche et le développement, la production et la vente de produits et de réagir activement au développement et à l’évolution du marché, elle peut être dans une situation défavorable dans la concurrence sur Le marché et avoir un impact négatif sur la rentabilité de l’entreprise. Risque de concentration relative des clients
Au cours de la période considérée, le chiffre d’affaires total des ventes de la société aux cinq principaux clients s’est élevé à 76 620200 RMB, 98 429800 RMB et 165319 900 RMB, soit 47,42%, 45,60% et 46,64%, respectivement. La concentration des clients de la société est élevée et le risque de concentration des clients des ventes existe.
Si la coopération future de l’entreprise avec les principaux clients du marché en aval subit des changements défavorables, si le nouveau plan d’expansion de la clientèle n’est pas aussi bon que prévu, ou si la part de marché des principaux clients de l’entreprise diminue en raison de l’intensification de la concurrence industrielle et des fluctuations macro économiques, les principaux clients en aval peuvent réduire le volume d’achat des produits de l’entreprise, ce qui aura un impact négatif sur le développement des affaires de l’entreprise. Risque de concentration des fournisseurs
Au cours de la période considérée, le montant des achats effectués par la société auprès des cinq principaux fournisseurs s’est élevé à 45 658500 RMB, 64 539600 RMB et 182321 200 RMB, soit 86,00%, 88,06% et 91,78% du montant total des achats; Parmi eux, le montant des achats à Hong Kong Changping Industrial Co., Ltd. Représentait 42,86%, 58,54% et 54,67% du montant total des achats de la société au cours de la période considérée, et la concentration des fournisseurs de la société était élevée. Le MLCC à micro – ondes RF a besoin d’une capacité, d’une fiabilité et d’une cohérence élevées, et la pureté, la morphologie des particules et la cohérence de la poudre de porcelaine et du lisier d’électrode sont très élevées. À l’heure actuelle, la technologie clé de la production industrielle de pâte d’électrode et de poudre de porcelaine utilisée par les condensateurs de moyenne et haute gamme est encore maîtrisée par quelques fabricants japonais, coréens et américains. L’entreprise sélectionne des fournisseurs qui répondent aux exigences techniques et à la demande d’approvisionnement de l’entreprise dans le monde entier en fonction des caractéristiques de l’industrie et maintient une relation de coopération stable à long terme. Si la politique d’approvisionnement des principaux fournisseurs de l’entreprise change ou si des mesures de protection commerciale sont prises en raison de facteurs extrêmes, le coût d’achat de l’entreprise peut être considérablement augmenté ou les matières premières appropriées ne peuvent pas être achetées à court terme, ce qui aura un impact négatif sur le développement des activités de L’entreprise. Risque de recouvrement des créances
À la fin de la période considérée, la valeur comptable des comptes débiteurs de la société était respectivement de 56 756900 RMB, 61 759600 RMB et 64 869600 RMB, ce qui représentait 32,31%, 16,57% et 13,72% de l’actif courant de la société. Si des changements négatifs importants se produisent dans la situation financière des principaux clients en raison de changements négatifs importants dans la macro – économie, les conditions industrielles, les marchés financiers ou les conditions d’exploitation des clients eux – mêmes, les créances de la société sur ces clients peuvent entraîner des pertes réelles de créances irrécouvrables, ce qui a une incidence directe sur le niveau des bénéfices de la société. En outre, si la compagnie ne peut pas recouvrer les comptes débiteurs pertinents en temps opportun, elle aura également une incidence directe sur l’efficacité du roulement du capital de la compagnie et aura une incidence négative sur l’expansion ultérieure de l’échelle des activités de la compagnie. Risque de fluctuation des prix des matières premières
En 2021, le coût direct des matériaux de la compagnie représentait 72,06% du coût des activités principales. Les matières premières nécessaires à la production de l’entreprise sont principalement le lisier d’électrode et la poudre de porcelaine. En ce qui concerne le montant des achats, la pâte de palladium est la principale matière première achetée par l’entreprise. Au cours de la période considérée, les dépenses d’achat de la pâte de palladium représentaient 73,67%, 80,63% et 83,45% du total des achats de l’émetteur. La principale composante de la pâte de palladium est le palladium métallique. La variation du prix du palladium métallique est la principale raison de la variation du prix d’achat de la pâte d’électrode de l’entreprise. Au cours de la période considérée, le prix du palladium métallique a augmenté de façon significative. Si l’entreprise n’est pas en mesure de transférer efficacement la pression à la hausse des prix des matières premières aux clients en aval, les résultats de l’entreprise seront exposés à un risque de baisse. Sur la base de 2021, en supposant que le prix des principales matières premières de l’émetteur augmente ou diminue de 10,00%, 20,00% et 30,00%, la marge brute de l’émetteur diminuera ou augmentera respectivement de 5,14%, 10,29% et 15,43%, le bénéfice total diminuera ou augmentera respectivement de 7,72%, 15,44% et 23,16%, la marge brute diminuera ou augmentera respectivement de 2,87%, 5,75% et 8,62%, la marge brute de l’émetteur, Le bénéfice total et la marge brute sont plus sensibles aux variations des coûts d’achat des principales matières premières. Si l’émetteur n’est pas en mesure de transférer efficacement la pression à la hausse des prix des matières premières aux clients en aval, les résultats d’exploitation de l’émetteur seront exposés à un risque de baisse.
L’entreprise adopte un mode d’achat combinant l’achat par vente et l’achat par inventaire. Le prix d’achat de chaque lot de pâte de palladium est déterminé en fonction du prix du marché. À l’heure actuelle, le contrat de vente signé entre la société et le client ne contient pas de dispositions spécifiques concernant le mécanisme d’ajustement des prix des produits en raison de l’augmentation des matières premières. Après la signature du contrat de vente et de la commande de vente, la vente des produits sera effectuée au prix convenu. Si le prix des matières premières fluctue considérablement, le risque sera supporté par la société. Si les prix des principales matières premières, principalement la pâte de palladium, continuent d’augmenter considérablement, les coûts de production de l’émetteur augmenteront en conséquence, si les prix de vente des produits ne sont pas ajustés en temps opportun, ce qui aura une incidence négative sur la rentabilité de l’entreprise. Risques liés à l’achat de matières premières à l’étranger
Au cours de la période considérée, la société a acheté des matières premières auprès de fournisseurs étrangers pour un montant de 25 898900 RMB, 45 143200 RMB et 157019 400 RMB respectivement, ce qui représente 48,78%, 61,60% et 79,04% du total des achats de matières premières, ce qui est relativement élevé. Parmi eux, les fabricants en amont de pâte de palladium sont principalement au Japon et en Corée du Sud, et certains fabricants en amont de poudre de porcelaine sont aux États – Unis. En cas de conflit commercial entre la Chine et les pays susmentionnés, le fournisseur ne peut garantir un approvisionnement stable en matières premières de l’entreprise et l’entreprise n’élargit pas les canaux d’approvisionnement en temps opportun pour répondre à la demande de matières premières, ce qui aura un impact négatif sur la production et l’exploitation continues de l’entreprise. Risque structurel des actionnaires
Fengnian Zhixin détient directement 47,26% des actions de la société et est l’actionnaire contrôlant de la société. En tant que Contrôleur effectif de la société, Zhao Feng contrôle indirectement 47,26% des actions de la société par l’intermédiaire de Fengnian tongqing, Fengnian Yongtai et Fengnian Zhixin, avec un niveau de contrôle des actions relativement élevé. L’actionnaire contrôlant Fengnian Zhixin n’a pas d’autres activités que la détention d’actions de la société. Les principales activités de Fengnian tongqing, Fengnian Yongtai et Fengnian Zhixin sont la gestion des investissements. Les circonstances dans lesquelles les actionnaires contrôlants directs ou indirects de n’importe quel niveau de la société peuvent entraîner des changements dans les actionnaires contrôlants ou les contrôleurs effectifs de la société et des effets négatifs importants sur la structure de gouvernance en raison du transfert d’actions, de la réduction des participations et des changements dans le Gouvernement d’entreprise. Politique de distribution des bénéfices de la société après cette émission
La société rappelle aux investisseurs de prêter attention à la politique de distribution des bénéfices, à la proportion minimale de dividendes en espèces, au plan spécifique de distribution des bénéfices pour les trois prochaines années et au plan de rendement à long terme après l’émission et la cotation de la société. Veuillez vous référer à la section 10 Protection des investisseurs II. Politique de distribution des dividendes de l’émetteur dans ce prospectus.
Table des matières
Déclaration… 1 Aperçu de la distribution… 2 conseils sur les questions importantes… 3. Conseils spéciaux sur les risques 2. Politique de distribution des bénéfices de la société après cette émission 5 Table des matières… 7 interprétation de la section I 11 Section II Aperçu 1. Informations de base de l’émetteur et des intermédiaires de cette émission 2. Aperçu de cette émission Principales données financières et indicateurs financiers de l’émetteur 4. Principales activités de l’émetteur 5. Innovation scientifique et technologique de l’émetteur, innovation de modèle, innovation de type d’entreprise ou intégration de nouvelles et anciennes Industries 6. Critères d’inscription spécifiques choisis par l’émetteur 7. Dispositions spéciales relatives au Gouvernement d’entreprise de l’émetteur et autres questions importantes 8. Objet des fonds collectés 20 Section III Aperçu de la question Informations de base sur cette émission 2. Parties concernées par cette émission 3. Relations entre l’émetteur et les intermédiaires liés à l’émission
