Principaux points de vue
1. Avec l’augmentation de la capacité installée de la batterie de puissance, les nouvelles entreprises de métaux énergétiques profitent de l’occasion de configuration. Selon les données de l’Alliance chinoise pour l’innovation dans l’industrie des piles électriques automobiles, le chargement cumulé de la batterie China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) a atteint 51,3gwh au premier trimestre de 2022, en hausse de 120,7% par rapport à l’année précédente, et l’échelle de chargement de la batterie China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) a continué d’augmenter. D’autre part, avec le développement rapide de l’industrie des batteries China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) La nouvelle industrie de l’énergie est florissante et les entreprises métallurgiques en amont ont obtenu de bons résultats. Au premier trimestre de 2022, Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) On s’attend à ce que les performances des entreprises liées à l’industrie métallurgique du Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) L’évaluation des nouvelles entreprises de métaux énergétiques a été ajustée et l’industrie est entrée dans une bonne occasion d’allocation. Depuis 2022, la volatilité du marché chinois s’est considérablement accrue en raison de la dispersion de l’épidémie en Chine et de la perturbation continue de la situation géopolitique à l’étranger. Sous l’influence de l’ensemble du marché chinois, le marché des tôles métalliques en amont de la nouvelle énergie montre une certaine tendance à la faiblesse. Au 29 avril 2022, le ratio P / e des trois entreprises a diminué de 16,3%, 18,2% et 24,1%, respectivement. Dans le contexte actuel de la baisse de l’évaluation de l’industrie, de la libération progressive des risques du marché et des attentes élevées en matière de croissance de l’industrie, la valeur de l’allocation de l’industrie des nouveaux métaux énergétiques devient de plus en plus importante.
2. Parmi les principaux métaux non ferreux, l’oxyde de néodyme a augmenté de 2,8% et le prix du zinc a diminué. En ce qui concerne l’oxyde de néodyme, au 29 avril 2022, l’oxyde de néodyme était de 910000 yuan / tonne, en hausse de 2,8% par semaine. Les principales raisons de la hausse des prix de l’oxyde de néodyme sont la baisse générale des prix des terres rares au début de la période et le rebond dû à la baisse des prix à court terme. En ce qui concerne le zinc, le marché chinois du zinc shfe a chuté de 2,6% par semaine pour s’établir à 28 000 RMB / t au 29 avril 2022. La baisse des prix du zinc en Chine est principalement due à la reprise de la production dans certaines régions de la Chine, qui doit encore être améliorée, et à la faiblesse de la demande en aval.
3. L’indice de panique continue d’augmenter et la valeur de l’or au risque sera progressivement mise en évidence. Récemment, la volatilité du marché américain s’est progressivement intensifiée, l’indice de volatilité s & P 500 (Vix) des États – Unis atteignant 32,34 au 2 mai 2022, soit près du niveau le plus élevé de l’année. Nous pensons que la valeur de l’allocation de l’or devient de plus en plus importante à un moment où la volatilité du marché boursier américain augmente. D’une part, rétrospectivement, l’or s’est mieux comporté dans des conditions de marché très volatiles, avec un coefficient de corrélation annuel moyen de 0,76 entre l’indice Vix et les gains annuels de l’or. D’autre part, le prix actuel de l’or a diminué et la valeur de l’allocation a considérablement augmenté. Les contrats à terme sur or ComEx ont fermé à 1860,2 $l’once en février 2022, en baisse d’environ 3,3% par rapport à la même période en avril.
4. Examen du marché. Du point de vue de la segmentation, le Sous – secteur des métaux non ferreux a connu des fluctuations. Les trois premières plaques sont le lithium, le nickel, le cobalt, l’étain, l’antimoine, les terres rares et les matériaux magnétiques, et les augmentations sont respectivement de 12,5%, 7,0% et 1,3%. Les trois premières augmentations hebdomadaires sont Youngy Co.Ltd(002192) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , Tianqi Lithium Corporation(002466) Les trois premières baisses hebdomadaires sont Hootech Inc(301026) , Dongguan Eontec Co.Ltd(300328) , Yunnan Luoping Zinc&Electricity Co.Ltd(002114)
Conseils en matière d’investissement
La capacité de chargement des batteries électriques continue d’augmenter et les entreprises de production liées à l’industrie des nouveaux métaux énergétiques peuvent en bénéficier, par exemple Tianqi Lithium Corporation(002466) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240)
Conseils sur les risques
Le risque d’épidémie s’est accru, le taux de change du RMB a fortement fluctué et la demande d’automobiles a été inférieure aux prévisions.
