Principaux points de vue
1. Depuis le début de 2022, le prix de la potasse en Chine a fortement augmenté. Selon les données de Wind, jusqu’au 29 avril 2022, en ce qui concerne la production nationale, les cotations de 60% de potassium en poudre dans le lac salé de Qinghai et de 60% de potassium en poudre dans la région du Shandong étaient respectivement de 4380 et 4800 yuan / tonne, en hausse de 25,5% et 28,0% par rapport au début de l’année; En ce qui concerne les importations, Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) 60% de potassium Rouge et 62% de chlorure de potassium blanc russe dans le commerce frontalier sont respectivement RMB 4850 et RMB 4900 / t, en hausse de 29,3% et 25,6% par rapport au début de l’année. La Chine est fortement dépendante des importations de potasse et les prix et l’offre sont fortement influencés par le marché international. Selon les données de Baichuan yingfu, la dépendance extérieure de la Chine à l’égard du chlorure de potassium était supérieure à 51% en 2017 – 2021. Sous l’influence de la distribution des ressources en potasse, l’offre mondiale d’engrais potassiques présente un modèle monopolistique géant. Selon rncan, la production de potasse au Canada, en Russie et en Biélorussie représentait respectivement 31,8%, 20,0% et 17,6% du total mondial en 2020. La potasse chinoise est principalement importée des trois pays susmentionnés, et l’offre et le prix de la potasse chinoise sont fortement influencés par le marché international. Le déficit mondial d’approvisionnement en potasse s’est creusé et les prix pourraient rester élevés à court terme. Depuis juin 2021, les exportations de potasse du Bélarus et de la Russie ont été limitées, ce qui a entraîné un déficit d’approvisionnement international en potasse. Du côté de la Biélorussie, au cours du deuxième semestre de 2021, l’Europe et les États – Unis ont annoncé des sanctions contre l’industrie de la potasse en Biélorussie. En janvier 2022, le Gouvernement lituanien a annoncé la suspension de l’Accord de transport de potasse entre le chemin de fer d’État et la Russie blanche, ce qui a limité les exportations de potasse de la Russie blanche. En mars 2022, le Ministère russe de l’industrie a déclaré qu’il suspendrait les exportations d’engrais vers certains pays et régions touchés par le conflit russo – ukrainien. En avril 2022, Poutine a ordonné que les restrictions à l’exportation d’engrais russes soient prolongées jusqu’au 31 août. En cas de pénurie d’approvisionnement, les prix internationaux de la potasse resteront élevés à court terme. À l’heure actuelle, les stocks de la Chine sont faibles et les importations ont diminué. Selon les données de Baichuan yingfu, les stocks de chlorure de potassium au 29 avril 2022 s’élevaient à 321500 tonnes, en baisse de 243,70% par rapport au début de 2020 et à un niveau historiquement bas. Les importations chinoises de potasse ont diminué en raison des restrictions de l’offre mondiale. De janvier à mars 2022, les importations cumulatives de chlorure de potassium en Chine se sont élevées à 2 098000 tonnes, en baisse de 18,1% par rapport à la même période de l’année précédente. Dans l’ensemble, compte tenu de la pénurie mondiale d’approvisionnement en potasse et du faible niveau des stocks superposés, le prix de la potasse en Chine augmentera facilement en 2022.
2. Au 29 avril 2022, l’indice des prix des produits chimiques de la Chine était de 5781, en baisse de 0,6% par semaine. Les produits chimiques ont augmenté et diminué, l’urée augmentant de 3,3% et l’acide acétique de 7,4%. En ce qui concerne l’urée, la hausse des prix est due à l’amélioration des expéditions des fabricants, à la baisse des stocks et à l’augmentation de la demande en aval, ce qui a entraîné une hausse des prix de l’urée. En ce qui concerne l’acide acétique, la baisse des prix est principalement due à l’accumulation des stocks sur le marché, combinée à la baisse de la demande en aval, ce qui a entraîné une baisse des prix sous pression.
3. Au cours de la semaine écoulée, les prix internationaux du gaz naturel ont fortement augmenté. Au 29 avril 2022, les contrats à terme continus sur le gaz naturel de NYMEX aux États – Unis ont fermé à 7245 $/ MTU, en hausse de 12,1% par semaine. La forte hausse des prix internationaux du gaz s’explique principalement par la décision de la Russie de suspendre l’approvisionnement en Bulgarie et en Pologne à compter du 27 avril, ce qui a entraîné une baisse de l’approvisionnement en gaz sur le marché européen. Une pression accrue sur l’offre a entraîné une forte hausse des prix internationaux du gaz naturel.
4. Examen du marché. La semaine dernière, 7 des 33 sous – secteurs chimiques de niveau 3 de CITIC ont augmenté ou sont restés stables la semaine dernière, tandis que 26 ont chuté. Parmi eux, la plaque de fibre de carbone a connu la plus forte augmentation, soit 8,5%; Les blocs de viscose ont subi la plus forte baisse de 12,1%. En ce qui concerne les actions individuelles, les trois premières ont été Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) , Shandong Cynda Chemical Co.Ltd(603086) , Gch Technology Co.Ltd(688625) Les trois premières baisses hebdomadaires sont Jiangsu Dewei Advanced Materials Co.Ltd(300325) , Nanjing Chemical Fibre Co.Ltd(600889) , Ningbo Tianlong Electronics Co.Ltd(603266)
Conseils en matière d’investissement
Dans le cadre d’un équilibre serré entre l’offre et la demande, le prix de la potasse reste élevé et les entreprises de production concernées peuvent en bénéficier, telles que Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) , Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) , Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792)
Conseils sur les risques
Fluctuations du taux de change, changements géopolitiques, épidémies répétées à l’extérieur de la Chine, changements de politique macro – industrielle, etc.
