En ce qui concerne l’industrie photovoltaïque en mai, nous nous attendons à ce que la demande globale de composants et le calendrier de production augmentent d’une année sur l’autre: au troisième trimestre, les prix du silicium et des composants resteront élevés à l’heure actuelle. En mai, les composants continueront de jouer avec le marché chinois des centrales au sol. Cependant, en raison de la croissance rapide des marchés chinois distribués et européens à prix relativement élevé, la demande de composants à prix élevé est toujours bonne. Avec la reprise de la production après l’épidémie dans le delta du fleuve Yangtze, le calendrier de production des composants augmentera en mai.
Résumé de la situation en avril: sous l’ombre de l’épidémie, la logistique, l’approvisionnement en matières premières et le démarrage de l’industrie sont confrontés à certains défis. Sous l’influence du marché et de l’humeur, la tendance générale à la baisse a été observée. Du côté de l’offre, la production supplémentaire de silicium de 34 000 tonnes est légèrement inférieure aux prévisions, l’efficacité logistique est réduite et le prix du silicium a augmenté de plus de 2% par rapport à l’année précédente. Sous la pression des coûts, les piles à puces de silicium ont augmenté l’une après l’autre. Les principales entreprises ont augmenté les prix des produits deux fois, ce qui a dépassé la hausse des prix du silicium. On s’attend à ce que les prix des autres matières premières continuent d’augmenter ou de maintenir des niveaux élevés. En ce qui concerne la demande, avec l’augmentation du prix moyen des composants centralisés à 1,89 yuan / W, la volonté d’installation des centrales électriques centralisées continue de s’affaiblir; La distribution est également affectée par le contrôle de la prévention des épidémies, certains projets ont été retardés et l’échelle des appels d’offres a légèrement diminué.
En ce qui concerne les liens d’approvisionnement subséquents, la production chinoise de silicium au deuxième trimestre est d’environ 185000 tonnes, en hausse de 16% par rapport à l’année précédente. La production incrémentale de silicium au deuxième trimestre provient principalement de la production de silice et de nouveaux projets de transformation technique spéciale. Nous prévoyons que la production de silicium en Chine atteindra 62 000 tonnes en mai et 65 000 tonnes dans des conditions optimistes en juin. La production de silicium au deuxième trimestre sera d’environ 185000 tonnes, avec une augmentation d’environ 26 000 tonnes par rapport au premier trimestre, soutenant la production incrémentale de plaquettes de silicium d’environ 9 GW. L’augmentation au troisième trimestre est principalement due à la mise en service et à l’escalade du projet Baotou 50000 tonnes de Tongwei, avec une augmentation prévue d’environ 5000 à 6000 tonnes et une production chinoise d’environ 190000 tonnes. Dans l’ensemble, la production de silicium est encore limitée. Par conséquent, la capacité globale des plaquettes de silicium est supérieure à celle des plaquettes de silicium et la nouvelle capacité des plaquettes de silicium continue d’être mise en service, l’offre de silicium est encore serrée au troisième trimestre, et nous nous attendons à ce que le prix reste élevé au – dessus de 220000 RMB / t.
En ce qui concerne la demande et l’ordonnancement de la production, nous pensons que la demande de composants et l’ordonnancement de la production continueront d’augmenter en mai: 1) l’atmosphère de jeu sur le marché centralisé de la Chine s’intensifie et les progrès de l’installation ralentissent. Distribution: au premier trimestre, l’industrie et le commerce ont ajouté 6,3 GW de puissance installée, ce qui a rapidement augmenté la proportion de distribution à plus de 70%, soit 45 PP de plus qu’en 2021. À l’heure actuelle, la logistique dans la région du delta du fleuve Yangtze s’est considérablement améliorée, la reprise de l’industrie et de la production se poursuit et le marché des entreprises distribuées devrait reprendre en mai. Au cours des trois premiers trimestres, l’installation distribuée est encore prédominante. Outre – mer, l’Europe, qui occupe la moitié des exportations et est également le marché haut de gamme des composants, est entrée dans la saison de préparation des marchandises, et la valeur des exportations de composants de batteries vers l’Europe en mai devrait augmenter de plus de 30% par rapport à l’année précédente. D’autres marchés, comme l’Amérique latine, le Japon et la Corée du Sud, l’Afrique du Sud et d’autres endroits, devraient maintenir une bonne situation de la demande pour compenser la contraction du marché indien. Fournir un soutien solide à la demande et à l’ordonnancement des composantes relativement coûteuses.
Proposition d’investissement: Nous insistons sur le fait que l’évolution de la demande en aval cette année aura une incidence sur le prix du silicium et qu’une corrélation positive se formera. La production de silicium garantira une capacité installée de plus de 200 GW cette année, ce qui entraînera une croissance de plus de 30%. Continuer à recommander la liaison silicium avec une forte certitude de performance Tongwei Co.Ltd(600438) Réparation rentable de la liaison montante de la batterie Shanghai Aiko Solar Energy Co.Ltd(600732) ; Composants Trina Solar Co.Ltd(688599) , Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) , Risen Energy Co.Ltd(300118) , Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) , Kbc Corporation Ltd(688598) , Jiangyin Haida Rubber And Plastic Co.Ltd(300320) , Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) , etc.
Indice de risque: le calendrier de mise en service du silicium est inférieur aux attentes; Le risque que les installations photovoltaïques mondiales ne soient pas à la hauteur des attentes; La récurrence des épidémies et le contrôle des risques d’escalade; Risque de changement de politique.
