Résumé des investissements:
Discussion hebdomadaire: Textile & Cosmetic 21 Annual Report and 22q1 Resumption
Fabrication légère
Au cours des 21 dernières années, le chiffre d’affaires et le bénéfice net de l’industrie légère ont augmenté rapidement, tandis que le bénéfice net de 22q1 a été sous pression. Selon la dernière classification de l’industrie, l’industrie de la fabrication légère de SW couvre 140 sociétés cotées, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 560,9 milliards de RMB en 2021, en hausse de 25% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère était de 24,9 milliards de RMB, en baisse de 1% par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires de l’industrie légère et manufacturière du 22q1 s’élevait à 131,3 milliards de RMB, en hausse de 7% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net de la société mère s’élevait à 6,4 milliards de RMB, en baisse de 42% d’une année sur l’autre.
En 2021, la marge brute et la marge nette de l’industrie légère ont légèrement diminué. En 2021, le taux de profit brut et le taux de profit net de l’industrie légère étaient respectivement de 22% et 6%, soit une baisse de 3 et 1 PCT par rapport à l’année précédente. La baisse de la marge brute est due à la hausse des prix des matières premières. Le taux de dépenses de la période était de 11%, en baisse de 2 PCT par rapport à l’année précédente. 2022q1 la marge bénéficiaire brute et la marge bénéficiaire nette de l’industrie légère sont respectivement de 20% et 7%; Le taux de dépenses pour la période est de 11%.
En 2021, la capacité opérationnelle de l’industrie légère a augmenté et le ratio actif – passif a légèrement augmenté. En 2021, les jours de rotation des stocks et des comptes débiteurs de l’industrie étaient respectivement de 75 et 49 jours, soit 10 et 4 jours de moins que l’année précédente, ce qui a permis d’améliorer l’efficacité opérationnelle. 2022q1 les jours de rotation des stocks et des comptes débiteurs de l’industrie sont respectivement de 86 et 58 jours, soit une augmentation de 11 et 9 jours d’une année sur l’autre, ce qui entraîne une baisse de la capacité opérationnelle. En 2021, le ratio actif – passif global de l’industrie était de 49,14%, en hausse de 1,03 PCT par rapport à l’année précédente, tandis que le ratio actif – passif global de l’industrie au cours du premier trimestre de 2022 était de 48,83%, en baisse de 0,31 PCT par rapport à l’année précédente.
Vêtements textiles
Au cours des 21 dernières années, les revenus de l’industrie du textile et de l’habillement et le bénéfice net de l’entreprise mère ont augmenté régulièrement, ce qui est dû à l’augmentation des exportations. Selon la dernière classification de l’industrie, il y a 118 sociétés cotées dans l’industrie du textile et de l’habillement de SW, avec un chiffre d’affaires total de 484,3 milliards de RMB en 2021, en hausse de 12% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère est de 24,9 milliards de RMB, en hausse de 179% par rapport à l’année précédente. En raison de l’augmentation des exportations. Le chiffre d’affaires global de l’industrie 2022q1 est de 127,6 milliards de RMB, en hausse de 12% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’élève à 8,4 milliards de RMB, en hausse de 11% par rapport à l’année précédente.
Le taux d’intérêt net de l’industrie du textile et de l’habillement a continué d’augmenter en 21 ans et au 22q1. En 2022, la marge brute de l’industrie du textile et de l’habillement a chuté de 1,38 PCT à 24,71%, tandis que la marge nette a augmenté de 4,04 PCT à 5,19%, en raison de la baisse des taux de charge au cours de la période. 2022q1 l’industrie du textile et de l’habillement a une marge brute de 24,99% et une marge nette de 6,73%.
La capacité opérationnelle de l’industrie a continué d’augmenter au cours des 21 dernières années et du 22q1, et le ratio actif – passif a continué de diminuer. Les jours de rotation des stocks et des comptes débiteurs de l’industrie du textile et de l’habillement en 21 ans étaient respectivement de 134 et 34 jours, soit une diminution de 34 et 15 jours par rapport à l’année précédente. 22q1 les jours de rotation des stocks et des comptes débiteurs dans l’industrie du textile et de l’habillement sont respectivement de 132 et 31 jours, soit une diminution de 2 et 3 jours d’une année sur l’autre. En 21 ans, le ratio actif – passif global de l’industrie a diminué de 0,26 PCT à 44,24%, tandis que le ratio actif – passif global de l’industrie du 22q1 a continué de baisser de 1,28 PCT à 42,97%.
Soins de beauté
Les revenus de l’industrie de la beauté et des soins infirmiers ont légèrement augmenté au cours des 21 dernières années et le bénéfice net pour les mères a augmenté de façon significative. Selon la dernière classification de l’industrie, il y a 29 sociétés cotées dans l’industrie de la beauté et des soins infirmiers de SW. En 2021, l’industrie a réalisé un chiffre d’affaires total de 72,28 milliards de RMB, en hausse de 3,5% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère était de 8,7 milliards de RMB, en hausse de 39% par rapport à l’année précédente. 22q1 l’industrie a réalisé un chiffre d’affaires total de 18,5 milliards de RMB, en hausse de 3,8% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère était de 1,8 milliard de RMB, en baisse de 21,6% par rapport à l’année précédente.
La marge brute sur 21 ans est restée essentiellement inchangée par rapport à l’année précédente. La marge bénéficiaire brute et la marge bénéficiaire nette de l’industrie des soins de beauté en 21 ans étaient respectivement de 44,09% et 11,32%, et le taux de dépenses au cours de la période était de 30%, ce qui est resté stable par rapport à l’année précédente. 22q1 la marge bénéficiaire brute et la marge bénéficiaire nette de l’industrie de la beauté et des soins infirmiers étaient respectivement de 43,54% et 9,44%, et le taux de dépenses au cours de la période était de 29,34%.
Au cours des 21 dernières années, la capacité opérationnelle a augmenté et le ratio actif – passif a continué de baisser. Le nombre de jours de rotation des stocks dans l’industrie des soins de beauté au cours des 21 dernières années a diminué de 6 jours d’une année sur l’autre, tandis que le nombre de jours de rotation des comptes débiteurs a diminué de 43 jours d’une année sur l’autre. Le ratio actif – passif en 21 ans était de 31,45%, en baisse de 4,09 PCT par rapport à l’année précédente. 22q1 le ratio actif – passif a diminué de 30,61%.
Examen du marché (24 – 29 avril):
Dans l’industrie de Shen Wei, l’industrie légère de fabrication a chuté de 5,72% cette semaine, se classant 29e parmi les 31 industries de Shen Wei, perdant le marché. Parmi les sous – secteurs, l’industrie des biens de divertissement a obtenu de bons résultats, en baisse de 3,57%, tandis que l’industrie des biens ménagers a obtenu de mauvais résultats, en baisse de 6,76%; L’industrie du textile et de l’habillement a chuté de 9,90% cette semaine, se classant 31e parmi les 31 industries primaires de Shenwan, perdant 6,59% dans le Sous – secteur des bijoux, 10,60% dans le secteur de la fabrication de textiles et 10,43% dans le secteur du textile domestique.
Suivi des données de l’industrie:
Meubles: les prix de TDI ont chuté cette semaine par rapport à la semaine dernière et les prix de MDI ont chuté par rapport à la semaine dernière.
Fabrication du papier: le 29 avril, le prix du marché de la pulpe de conifères était de 7 254,11 yuan / tonne, en baisse de 0,57% par rapport à dimanche, selon zhuochuang. Le prix du marché de la pâte à larges feuilles était de 6 019,09 yuan / tonne, en baisse de 0,10% par rapport à dimanche dernier; Le prix du marché de la pâte de couleur est de 646667 yuan / tonne, en baisse de 0,39% par rapport à dimanche dernier; Le prix du marché des pâtes chimiques et mécaniques était de 5 466,67 yuan / tonne, en baisse de 0,30% par rapport à dimanche. En ce qui concerne le papier d’emballage, le 29 avril, le prix du marché du papier ondulé était de 3 781,25 yuan / tonne, en baisse de 0,98% par rapport à dimanche dernier; Le prix du marché du carton blanc est de 645000 yuan / tonne, en hausse de 0,16% par rapport à dimanche dernier. En ce qui concerne le papier d’impression culturel, le 29 avril, le prix du marché du papier double adhésif était de 625000 yuan / tonne, en hausse de 0,60% par rapport à dimanche dernier; En ce qui concerne le papier domestique, le prix du marché était de 7 000 yuan / tonne le 29 avril, inchangé par rapport à dimanche dernier.
Textiles et vêtements: le 29 avril, le prix du coton était de 22 402,31 yuan / tonne, en baisse de 0,51% par rapport à la semaine dernière; Le prix du fil a augmenté et celui du polyester a diminué.
Stratégie d’investissement:
Récemment, la politique de l’industrie immobilière s’est légèrement assouplie. Nous pensons que nous pouvons prêter attention au secteur de la maison à court terme, et nous suggérons de prêter attention à [ Oppein Home Group Inc(603833) ], [ Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) Software Home recommande de prêter attention à [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ] et [ Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) ].
Conseils sur les risques: risque de fluctuation des prix des matières premières, risque de fluctuation des taux de change.
