Principaux points d’investissement
Examen du marché cette semaine
Les secteurs de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche ont perdu. La semaine dernière (25 avril 2022 – 29 avril 2022), l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a augmenté de 0,07%, tandis que l’indice Shenwan de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche a chuté de 7,08% au cours de la même période, perdant 7,15 points de pourcentage de l’indice Shanghai – Shenzhen 300, se classant 27e parmi les 28 industries de niveau Shenzhen.
En ce qui concerne les secteurs de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche, les secteurs de la transformation, de l’alimentation animale, de la plantation, de l’élevage, de la santé animale et de la pêche ont augmenté et diminué respectivement de – 4,12%, – 4,67%, – 6,97%, – 8,20%, – 9,15%, – 13,02% la semaine dernière.
Principaux points de la semaine
Industrie porcine β L’aube est proche.
Selon les données de Yongyi Consulting, le prix moyen national des porcs vivants était de 15,00 yuan / kg le 4 mai 2022, en baisse de 0,13 yuan / kg par rapport à l’année précédente. Le prix des porcs dans le nord – Est, le Henan, le Shandong, le Hunan, le Sichuan, le Guangdong et D’autres endroits a été légèrement ajusté pour tenir compte des chocs.
Prix des porcs: Nous avons observé une faible hausse des prix des porcs pendant les vacances du 1er mai, une baisse modérée de la stabilité de la plupart des terres, une mauvaise conduction des porcs à la barre blanche, une réduction de l’écart entre les prix des engrais standard, une partie des prix des gros porcs sont moins chers que les prix des porcs standard, et la consommation n’a guère augmenté après les vacances. Nous prévoyons que les prix des porcs seront ajustés en fonction des chocs en mai. Après le mois de mai, les prix des porcs ont grimpé en flèche, alors que l’offre de porcs diminuait.
Dessaisissement de la capacité: depuis avril, le prix du porc s’est approché de la ligne de coût de la plupart des sociétés cotées, les flux de trésorerie des entreprises se sont redressés successivement et la dessaisissement de la capacité des champs d’échelle devrait ralentir considérablement. Le marché est préoccupé par le fait que la baisse de la vitesse de déségrégation de la capacité affectera l’arrivée d’un nouveau cycle, mais nous pensons que la déségrégation de la capacité réelle de l’industrie a dépassé les attentes. De janvier à mars de cette année, le stock de truies a chuté de 40% et le stock de porcelets a chuté de plus de 30% d’une année sur l’autre. Entre – temps, le nombre de truies reproductrices au cours du premier trimestre de 2022 des principales entreprises représentant le niveau d’élevage le plus élevé de l’industrie a également montré une tendance à la baisse, ce qui indique Nous nous attendons à ce qu’avec la poursuite de la déréglementation en avril, l’ampleur cumulée de la déréglementation dépasse 10%, ce qui est suffisant pour soutenir le doublement des prix des porcs au Sommet du nouveau cycle.
En résum é, nous pensons que les entreprises porcines cotées ont déprécié les actifs biologiques productifs et retiré les réserves de prix à la baisse des stocks au cours du premier trimestre de 2022 afin de jeter les bases d’une amélioration opérationnelle ultérieure. Entre – temps, le récent rappel de la plaque a suffisamment libéré les risques et la plaque a atteint une position très digne d’investissement.
poulet de chair à plumes blanches les gagnants et les perdants du cycle du poulet sont apparus, et l’approvisionnement en amont est en cours d’élimination accélérée.
Selon la surveillance de Boya hexun, le prix moyen des poulets de chair dans les principales zones de production de cette semaine était de 8,89 yuan / kg, en hausse de 3,86% d’une année sur l’autre et de 0,79% d’une année sur l’autre; Le prix de vente global des produits de poulet était de 10,15 yuan / kg, en hausse de 2,22% par rapport à l’année précédente; Le prix des semis de poulet était de 2,09 yuan / plume, en hausse de 22,22% par rapport à l’année précédente.
À notre avis, l’épidémie a endommagé les principaux canaux de consommation et affaibli la consommation de poulet. En raison de l’impact du covid – 19, les principaux canaux de consommation de poulet, tels que les marchés de gros et de gros, ont été gravement endommagés, la consommation de poulet dans son ensemble est faible, le prix global du poulet est resté faible, les bénéfices de l’abattage seront encore endommagés, ce qui aura une incidence sur les résultats des entreprises d’élevage et de reproduction en amont, et les résultats de l’industrie de la plaque de poulet à plumes blanches devraient continuer de perdre de l’argent au deuxième trimestre. Toutefois, la perte continue de la chaîne industrielle est favorable à la clarification de la capacité de production en amont. En outre, depuis le début de 2022, l’épidémie de grippe aviaire aux États – Unis s’est étendue à 24 États et 92 comtés, ce qui a entraîné l’abattage de plus de 27 millions d’oiseaux, et il n’y a pas eu de tendance évidente à l’atténuation. À l’heure actuelle, la dépendance à l’égard des importations d’origine des poulets de chair à plumes blanches en Chine demeure élevée. En 2021, 70% des poulets de chair à plumes blanches ont été importés de l’étranger, dont 57% des États – Unis. La grippe aviaire réapparaîtra aux États – Unis ou augmentera le risque d’approvisionnement en poulets de chair chinois. Le ralentissement de l’introduction, combiné à l’impact du double facteur de l’échange forcé de plumes en 2021 et à l’affaiblissement de l’impact de l’épidémie et à l’augmentation de la demande due à la politique de stimulation de la consommation, devrait entraîner une hausse progressive des prix de la volaille en Chine par rapport au marché actuel des ours, et l’inversion du boom industriel devrait dépasser les attentes.
chaîne de plantation les prix des denrées alimentaires sont élevés et les possibilités d’investissement dans la chaîne de plantation sont prises en considération.
Au 29 avril, le prix moyen au comptant du maïs était de 2 862 yuan / tonne, en hausse de 0,66% par rapport à l’année précédente; Le prix moyen au comptant du blé était de 3 264 yuan / tonne, en baisse de 1,24% par rapport à l’année précédente; Le prix moyen au comptant du soja était de 5 785 yuan / tonne, en hausse de 1,68% par rapport à l’année précédente; Le prix moyen au comptant du tourteau de soja était de 4 357,14 yuan / tonne, en baisse de 3,93% par rapport à l’année précédente.
Le soja, le maïs, le blé, etc. Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) La Russie, l’Ukraine, le Brésil et l’Argentine sont les principaux fournisseurs d’importations de la Chine Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) En outre, nous sommes préoccupés par le fait qu’à l’heure actuelle, la lutte militaire entre les deux pays s’est progressivement refroidie, mais que la structure mondiale de l’offre et de la demande d’énergie, de céréales et de ressources agricoles n’a pas beaucoup changé, que les conflits géopolitiques et les sanctions énergétiques peuvent encore se poursuivre, que les prix mondiaux de l’énergie, comme le pétrole et le gaz naturel, seront maintenus à un niveau élevé, ce qui entraînera une hausse des prix des ressources agricoles, comme les pesticides et les engrais en aval, ou qu’elle aura un impact négatif potentiel sur la production alimentaire à moyen et à long terme Dans le contexte général de la sécurité alimentaire, la technologie de sélection biologique peut résoudre le problème de la pénurie d’huile et d’huile en Chine en termes de facteurs de productivité. On s’attend à ce que le processus de commercialisation de la sélection d’organismes génétiquement modifiés en Chine fasse des percées. Nous verrons peut – être l’Introduction d’un programme pilote de production de semences d’ici 2022, la méthode de tarification des caractères génétiquement modifiés sera mise en œuvre plus avant au cours de l’année, et les entreprises de semences qui ont des avantages techniques et de qualité évidents seront les premières à en bénéficier.
Conseils en matière d’investissement
élevage de porcs en hiver froid, l’élevage de porcs a d’abord mis en avant les chefs de file de la « sécurité de la chaîne de financement » et de la « sortie prévisible » Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498)
[poulets de chair à plumes blanches] la chaîne industrielle a subi des pertes pendant plus d’un an. Les pertes profondes en aval ont limité l’enthousiasme de la colonne de remplissage. La baisse du prix des semis de poulet a affecté les bénéfices de l’écloserie, ou a forcé l’écloserie à réduire activement la capacité de production. Nous pouvons voir la contraction de l’offre de semis de poulet au troisième trimestre de 2022; L’éclosion ou l’impact de la grippe aviaire aux États – Unis sur les importations de poulets reproducteurs augmente le risque d’approvisionnement en poulets reproducteurs, de cycles de poulets à plumes blanches ou de démarrage de la gestation. Il est recommandé d’accorder une attention particulière à la mise en page de l’ensemble de la chaîne industrielle des entreprises, ainsi qu’à l’objectif élastique des principales activités de vente de semis de poulet en amont.
assurance dynamique la baisse des prix des porcs affecte le sentiment d’immunité. Les entreprises d’assurance dynamique signalent des résultats trimestriels ou une baisse significative. La plaque est tombée à un intervalle raisonnable sous l’influence des prix des porcs. On s’attend à ce que l’inversion des prix des porcs au deuxième trimestre stimule la prospérité de l’industrie à la hausse. La performance de l’entreprise devrait s’améliorer d’un trimestre à l’autre. La plaque devrait être évaluée et réparée. Il est suggéré de mettre en page la plaque Il est recommandé de prêter attention à Pulike Biological Engineering Inc(603566)
[chaîne de plantation] préoccupée par l’objet de la hausse des prix des denrées alimentaires qui bénéficie directement; L’augmentation des prix des denrées alimentaires a entraîné une augmentation de la prospérité de l’industrie des semences, et il est recommandé de prêter attention à Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) (riche réserve de caractères transgéniques),
Conseils sur les risques
Le risque de propagation de l’épidémie de covid – 19, le risque de changement de situation internationale et le risque que la politique ne soit pas appliquée comme prévu.
