Principaux points d’investissement:
L’évaluation actuelle de l’industrie électronique est au bas de l’histoire. À l’heure actuelle, l’évaluation globale de l’industrie électronique est proche de celle de la fin de 2018 et se situe dans la fourchette inférieure depuis près de sept ans. En prenant comme exemple les données du 29 avril 2022, l’évaluation PE (TTM) de l’indice de l’industrie de l’électronique de CITIC était de 30,6, ce qui est similaire à l’évaluation inférieure de 2018. En ce qui concerne le PE statique ou le PS des principales entreprises électroniques sur le marché à la date actuelle cette année, les principales entreprises sont généralement inférieures aux estimations consensuelles prévues à la même date au cours des années précédentes. À l’heure actuelle, le PE statique du marché pour les leaders de l’électronique grand public Lixin et Goel est environ 20 fois plus élevé cette année, ce qui est similaire au niveau d’évaluation de 2018. Pour m & W, le PE statique actuel est de 23 à 28 fois plus élevé que les estimations des cinq dernières années. Du point de vue de PS, les principaux équipements Naura Technology Group Co.Ltd(002371) et Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) devraient être 8,9 et 14,3 fois plus élevés cette année, ce qui est nettement inférieur aux prévisions des deux dernières années pour la À en juger par les attentes actuelles du marché et par rapport à l’histoire, les grandes entreprises électroniques n’ont pas la base d’une nouvelle baisse importante.
Dans l’ensemble, l’industrie de l’électronique a considérablement reculé, avec un potentiel de rebond excessif. La plaque électronique a reculé de 35% cette année, après 2018. D’un point de vue historique, l’amplitude maximale de retrait de la plaque électronique est généralement de 30% ~ 40%, ce qui indique que le retrait de ce cycle pourrait être proche de la fin. D’autre part, le secteur de l’électronique a généralement de bons résultats après un retrait important. Les statistiques montrent que la plaque électronique a augmenté de 22% ~ 48% au cours des trois mois qui ont suivi la période principale de retrait dans l’histoire, ce qui reflète une forte probabilité de rebond après une chute brutale de la plaque électronique.
22q1 analyse des positions dans l’industrie électronique: les semi – conducteurs continuent de retenir l’attention. 22q1, la part de marché des entreprises de l’industrie électronique dans les participations importantes des fonds (Sélectionnez les fonds ouverts à l’échelle du marché et hybrides) était de 10,9%, en baisse de 2,5 points de pourcentage par rapport à l’année précédente. Selon le classement de la valeur marchande totale des positions importantes du Fonds, les dix premiers sont Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) , Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) , Sg Micro Corp(300661) , Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) , Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) , Wingtech Technology Co.Ltd(600745) , Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , ce qui reflète l’
Dans l’ensemble, le rapport trimestriel 22q1 a été excellent et les fondamentaux de l’industrie électronique ont continué d’augmenter à long terme. D’après le rapport trimestriel 22q1, la performance globale de l’entreprise électronique est excellente. Par exemple, la compagnie d’équipement continue de croître à grande vitesse, Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) et Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) Le chiffre d’affaires du leader des semi – conducteurs de puissance a encore augmenté ( Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) Q1 chiffre d’affaires + 23%, Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) chiffre d’affaires + 5%, Starpower Semiconductor Ltd(603290) chiffre d’affaires + 6%), Dans le domaine de la conception d’IC, le chiffre d’affaires de la société de conception analogique Q1 a considérablement augmenté, tandis que la FPGA et la société de puces aiot ont également obtenu d’excellents résultats. En prévision de cette année, l’équipement mondial de semi – conducteurs ne s’est pas amélioré depuis la fin de l’année dernière, et l’équipement domestique accélérera le remplacement de l’équipement domestique. La nouvelle demande d’énergie s’améliore à long terme. Cette année, les produits et la structure des clients de Power Corporation seront mis à niveau et optimisés. Bien que la prospérité de l’électronique grand public au cours de la période précédente ait été faible, la valeur médiane des prévisions de rendement du premier semestre de Goertek Inc(002241) À long terme, les fondamentaux de l’industrie électronique continuent d’augmenter.
Suggestions d’investissement: il est recommandé de prêter attention à la société de sector – forme d’équipement Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Starpower Semiconductor Ltd(603290) , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) , Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) , Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) , Macmic Science & Technology Co.Ltd(688711) , etc., dans les semi – conducteurs de puissance; Dans la conception des semi – conducteurs Sg Micro Corp(300661) , Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) , Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Shanghai Fudan Microelectronics Group Co.Ltd(688385) , Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) , Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) , etc.; National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) , Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) Dans l’électronique grand public et l’électronique automobile, Goertek Inc(002241) , Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) , Electric Connector Technology Co.Ltd(300679) , Olympic Circuit Technology Co.Ltd(603920)
Conseils sur les risques: la demande en aval est inférieure aux attentes, les progrès de la recherche et du développement de nouveaux produits sont inférieurs aux attentes, la reprise de la chaîne d’approvisionnement est inférieure aux attentes et la concurrence sur le marché augmente les risques.
