Résumé des investissements:
Discussion hebdomadaire: rapport annuel de 21 ans et rapport trimestriel de 22 ans pour l’industrie des aliments et des boissons
Les revenus et les bénéfices de l’industrie des aliments et des boissons ont repris, le bénéfice net a continué de croître et le taux de croissance a augmenté, et le niveau des bénéfices de l’industrie s’est amélioré. Les cours des actions ont chuté, les niveaux d’évaluation ont encore diminué et les possibilités d’investissement ont été mises en évidence. Le secteur de l’alcool s’est développé et est devenu le Sous – secteur secondaire le plus rentable de l’industrie des aliments et des boissons, en plus de la transformation des boissons laitières et des aliments. Le bénéfice net de l’industrie de l’alcool représente la majorité absolue du secteur des aliments et des boissons et continue d’augmenter. Le bénéfice net de l’industrie de l’alcool au 22q1 représentait 74,48% du secteur des aliments et des boissons, soit une augmentation significative par rapport aux 20q1 et 21q1.
En termes de certitude de croissance, l’alcool demeure le Sous – secteur le plus déterministe des aliments et des boissons. Le chiffre d’affaires de l’industrie de l’alcool au 22q1 a augmenté de 19,42%, soit une légère baisse de 3,52 PCT par rapport au taux de croissance de 22,94% du 21q1, et le taux de croissance des créances d’autres sous – industries au 22q1 a diminué de plus de 10 PCT, à l’exception des aliments de loisir. 22q1 l’industrie de l’alcool est le seul sous – secteur de l’industrie des aliments et des boissons où le bénéfice net attribuable à la mère a augmenté de 8,4% d’une année sur l’autre.
Liqueur haut de gamme
Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) : le rendement a augmenté régulièrement et a été bon. Le chiffre d’affaires annuel s’élève à 106,19 milliards de RMB, en hausse de 11,9% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires du 22q1 s’est élevé à 32296 milliards de RMB, en hausse de 18,43% par rapport à l’année précédente. 22q1 augmentation du taux de croissance des revenus, principalement en raison de l’augmentation de la proportion d’alcool non standard, la série d’alcool continue de croître à grande vitesse, et Maotai 1935 et d’autres nouveaux produits ont été lancés. En 21 ans, le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 52,46 milliards de RMB, en hausse de 12% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net du 22q1 est de 17,24 milliards de RMB, en hausse de 24% par rapport à l’année précédente.
Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) : le rendement est conforme aux attentes. En 21 ans, le chiffre d’affaires a atteint 66,21 milliards de RMB, en hausse de 15,51% par rapport à l’année précédente, et le chiffre d’affaires du 22q1 a atteint 27 548 milliards de RMB, en hausse de 13,25% par rapport à l’année précédente.
Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) : optimisation de la structure du produit, augmentation de la contribution de la quantité et du prix. En 21 ans, le chiffre d’affaires a atteint 20,64 milliards de RMB, en hausse de 23,96% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’ajustement de la structure des produits, dont la part des produits haut de gamme a augmenté de 3,63 PCT à 89,12%. Le chiffre d’affaires du 22q1 s’est élevé à 6312 milliards de RMB, en hausse de 26,15% d’une année sur l’autre. Les produits guojiao 1573 ont continué de croître régulièrement et le nouveau système de prix a également contribué à la performance. Liqueur secondaire haut de gamme
Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) : Blue Blossom Flying. Le chiffre d’affaires de 21 ans s’est élevé à 19 971 milliards de RMB, en hausse de 42,75% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la croissance rapide de la série Blue Blossom de plus de 50%. Le chiffre d’affaires du 22q1 s’est élevé à 10,53 milliards de RMB, en hausse de 43,62% d’une année sur l’autre. Parmi eux, Qinghua a continué à croître à grande vitesse, et Lao baifen a fait de bonnes ventes pendant le festival de printemps.
Shede Spirits Co.Ltd(600702) : l’entraînement à deux roues donne des résultats. En 21 ans, le chiffre d’affaires s’est élevé à 4969 milliards de RMB, en hausse de 83,8% par rapport à l’année précédente, dont la proportion de shede / Tuo était d’environ 8: 2. Le chiffre d’affaires du 22q1 s’est élevé à 1844 milliard de RMB, en hausse de 83,25% par rapport à l’année précédente. Liqueur régionale
Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) a réalisé un chiffre d’affaires de 13,27 milliards de RMB en 21 ans, en hausse de 28,93% d’une année sur l’autre, dont 24,9% / – 6,7% en volume / prix d’une année sur l’autre; 22q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 5274 milliards de RMB, en hausse de 27,7% par rapport à l’année précédente. Bière: dans la déduction haut de gamme, le cheval noir est le plus prometteur.
Les ventes ont légèrement augmenté et la bière lourde a augmenté de façon significative. En 21 ans, la production nationale de bière a augmenté de 5,6% d’une année sur l’autre, mettant fin à la tendance à la baisse observée depuis 2013, mais elle se situe toujours dans une fourchette de baisse des ventes, en baisse de 1,8% par rapport à 19. Les ventes de bière verte / lourde / Yanjing étaient respectivement de 793 / 279 / 3,62 millions de kilolitres, en hausse de 1,4% / 15,1% / 2,4% par rapport à l’année précédente.
Le prix de la tonne a augmenté, le Haut de gamme continue de déduire. Au cours des 21 dernières années, le prix de la bière verte / lourde / Yanjing / zhujiang a augmenté de 7% / 5% / 8,4% / – 0,5% d’une année sur l’autre, principalement à la hausse. Parmi eux, la bière lourde et la bière verte augmentent directement le prix de plusieurs produits; En outre, la proportion de produits de moyenne et de haute qualité de la bière lourde et de la bière verte a considérablement augmenté.
La concentration industrielle a encore augmenté. La concentration de la part des revenus de toutes les entreprises de bière dans les actions a s’est encore améliorée, la part de la bière verte et de la bière lourde n’a augmenté que dans les deux principales entreprises, tandis que la part des revenus des entreprises de bière comme Yanjing, Zhujiang et Huiquan a diminué.
Le chiffre d’affaires de Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) augmente considérablement. Par rapport au taux de croissance des revenus de la phase 3 de 2020, 2021 et 2022q1, seule la bière lourde a réalisé une croissance annuelle de chaque phase, et le taux de croissance global était significativement plus élevé que celui des autres entreprises. Le chiffre d’affaires de la bière verte a également légèrement augmenté en 21 ans et au 22q1, mais il est inférieur à celui de la bière lourde. Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) 22q1 le chiffre d’affaires a augmenté de 11,7%, ce qui est inférieur à celui de St West et de Heavy beer. Bien que le taux de croissance soit plus élevé que celui d’autres entreprises, l’écart entre St West et Heavy Beer a commencé à se manifester progressivement.
Examen du marché
L’indice des aliments et boissons a augmenté et diminué de + 0,69% au cours de la dernière semaine, se classant au quatrième rang parmi les 28 industries de Shenwan, devançant l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de 0,62 PCT, avec des sous – industries où les aliments prétraités (+ 2,2%), les spiritueux (+ 2,19%) et les ferments aromatisés (- 0,8%) ont relativement bien fonctionné.
Les cinq premières actions ont augmenté: Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) , Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Qinghai Huzhu Barley Wine Co.Ltd(002646)
Les cinq premières actions ont chuté: Anji Foodstuff Co.Ltd(603696) , Shandong Huifa Foodstuff Co.Ltd(603536) , Qingdao Foods Co.Ltd(001219) , Tianjin Guifaxiang 18Th Street Mahua Food Co.Ltd(002820) , Three Squirrels Inc(300783)
Stratégie d’investissement
Principales recommandations: 1. Les entreprises qui occupent une position de premier plan dans le segment et qui ont un bon modèle de concurrence et une forte capacité d’augmentation des prix sont recommandées Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) . 2. Le sectorau de base du lait à température normale et à basse température est stable, ce qui stimule les activités de préparation de poudre de bébé et de fromage, et le géant de l’industrie laitière avec de bonnes performances au début de l’année 3. Pour l’industrie de la bière qui a amélioré le modèle de concurrence de l’industrie et une forte certitude de haut de gamme, il est recommandé de Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) 4. Un organisme ternaire avec une forte demande en aval, un pouvoir de négociation limité en amont et une position de leader dans le modèle oligopolistique dans la concurrence horizontale.
