Mise à jour des perspectives de l’industrie:
Home: du point de vue de la performance de chaque entreprise au Q1, dans le cas où le taux de croissance des revenus de l’ensemble de l’industrie ralentit et que les bénéfices sont sous pression, la tête de l’entreprise a une forte ténacité et les revenus de l’entreprise européenne ont dépassé les attentes, Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) À l’heure actuelle, du point de vue des fondamentaux, l’impact de l’épidémie à court terme existe du côté du revenu, mais le retard de la demande ne disparaîtra pas et l’impact de la dimension annuelle sera limité. Du point de vue des bénéfices, la tôle logicielle Q1 a montré une tendance à la réparation des bénéfices, tandis que la tôle personnalisée s’attend à ce que la tendance à la réparation des bénéfices soit progressivement évidente au second semestre de cette année. À l’heure actuelle, dans le cadre de la politique d’assouplissement de l’immobilier Multi – terrains, l’évaluation du secteur résidentiel reste un espace de réparation évident. Dans l’ensemble, on s’attend toujours à ce que Oppein Home Group Inc(603833) , Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816)
Nouveau type de tabac: en ce qui concerne le secteur de l’atomisation, la Chine est actuellement en période de transition. Compte tenu du fait que le terminal a connu une tendance à l’accumulation de stocks en mars, au cours de la période de transition, l’accent mis par les marques sur les produits de saveur de tabac a été progressivement déplacé, nous prévoyons que les ventes de l’ensemble de l’industrie seront relativement stables au cours de la période de transition. Du côté de la production, à court terme, en raison des restrictions réglementaires imposées aux nouveaux fabricants de cigarettes électroniques et à l’expansion de la capacité des entreprises existantes au cours de la période de transition, les principales entreprises chinoises disposant d’une grande réserve de capacité devraient en bénéficier. À long terme, les produits superposés dont le seuil d’entrée dans l’industrie est relevé devraient être soumis à une certification technique stricte afin de promouvoir une plus grande viscosité entre les marques et les fabricants, et le modèle de production devrait être considérablement optimisé. En outre, en ce qui concerne les exportations, njoyace, qui a été fabriqué par smore cette semaine, a été approuvé par pmta des États – Unis, le premier produit à noyau de céramique. Tout en validant la capacité technique de l’entreprise, la probabilité d’approbation de British American Tobacco vue, le principal client de l’entreprise, a considérablement augmenté, et la certitude de la croissance des affaires à l’étranger de smore reste élevée. Dans l’ensemble, les résultats à court terme de smore sont sujets à des fluctuations sur le marché chinois, mais la certitude de la croissance à long terme s’améliore. À l’heure actuelle, au niveau de l’évaluation, la valeur de la disposition à long terme est importante.
Fabrication du papier: le système de pâte et de papier entre dans la période de réparation rentable, en prêtant attention à court terme au point d’inflexion du prix de la pâte. Le prix élevé de la pâte à papier soutient l’augmentation des prix axée sur les coûts des entreprises de papier. Il est suggéré de prêter attention à la marque spéciale de papier avec un meilleur modèle et le chef de file de la série de pâte à papier avec un taux élevé d’auto – approvisionnement en matières premières et un bénéfice net par tonne pour l’amélioration trimestrielle. La compression des coûts de l’énergie s’est affaiblie par rapport à l’année précédente, la hausse des prix fondée sur les coûts a pris fin et les bénéfices ont commencé à se redresser trimestriellement. En ce qui concerne le coût du lisier, la grève de l’UPM a pris fin, la capacité de production de 1,56 million de tonnes de lisier à feuilles larges d’Arauco au Chili devrait être mise en production en juin, les contraintes de l’offre étant progressivement atténuées, de sorte que le point d’inflexion du prix du lisier devrait être pris en considération à court terme. L’allégement de la pression à l’importation et la remise en état des exportations améliorent l’offre et la demande de l’industrie, mais on s’attend à ce que le rythme de remise en état soit relativement stable dans le contexte d’une demande moyenne en Chine.
Conseils en matière d’investissement
Home: Recommended Oppein Home Group Inc(603833)
Fabrication du papier: il est recommandé de prêter attention à Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) La demande de papier culturel s’est réchauffée au début de la saison de pointe. Dans le contexte de la reconstitution des stocks et de la faible rentabilité, l’augmentation des prix de l’usine de papier a été progressivement mise en place en avril. Le bénéfice par tonne est revenu à environ 400 yuans. Lorsque 800000 tonnes de pâte chimique ont été mises en production dans le Guangxi, le prix élevé de la pâte sur le marché extérieur a eu un impact limité sur le coût. À moyen terme, la libération de 5,25 millions de tonnes de capacité de Nanning a appuyé la logique de croissance.
Facteurs de risque
L’ampleur et le calendrier du ralentissement de la croissance de la consommation en Chine ont dépassé les attentes; Les ventes immobilières sont entrées dans un état de forte contraction à long terme; Les prix des matières premières ont augmenté plus rapidement que prévu; Risque de fluctuations importantes des taux de change
