Conseils en matière d’investissement
La grande consommation Q1 a été touchée par l’épidémie, mais a obtenu de meilleurs résultats qu’au début de 20 ans. Après la publication du rapport trimestriel de 22 ans, le bénéfice net total de la grande consommation (à l’exclusion des industries de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche qui ont subi d’importantes pertes en raison de la récurrence de l’épidémie nationale et de la pression économique) s’est élevé à 115,34 milliards de RMB, en hausse de 2,3%. Bien que l’épidémie ait encore eu un impact important sur la demande finale, les aliments, les boissons et les appareils ménagers ont montré une forte résilience opérationnelle par rapport au début des années 20, en hausse de 18,1% / 11,0% respectivement, ce qui a appuyé la performance globale de la grande consommation.
Les aliments, les boissons et les appareils ménagers sont en tête de liste, tandis que le boom des circuits de subdivision se poursuit. L’industrie des aliments, des boissons et des appareils ménagers a continué de croître régulièrement, en particulier l’industrie de l’alcool et des appareils blancs avec un bénéfice net plus important. La baisse de la demande dans d’autres industries est significative, l’agriculture, la foresterie, l’élevage et la pêche étant soumis à une pression globale en raison de la baisse du cycle du porc, l’industrie légère, la fabrication, le commerce de détail et les services sociaux ont beaucoup diminué sous l’influence de l’épidémie. Il convient de noter que les circuits de segment en plein essor ont continué de croître et que le commerce / la fabrication de textiles / les services médicaux et professionnels ont augmenté de plus de 20%.
Concentrez – vous sur la ligne principale et concentrez – vous sur la défense, et continuez à embrasser le leader des consommateurs. À l’heure actuelle, les principales lignes d’investissement des grands consommateurs sont les suivantes: 1) aliments et boissons à forte certitude; Agriculture, sylviculture, élevage et pêche dont le cycle est progressivement inversé et qui bénéficient de l’inflation; Les services sociaux, le commerce de détail et la vente au détail qui sont fortement touchés par l’épidémie et qui attendent d’être réparés. Tout au long des trois lignes principales, nous pensons que nous devrions accorder plus d’attention à la défense. La période de hausse des taux d’intérêt en dollars américains s’est superposée au pessimisme pour supprimer le niveau d’évaluation et la cible de haute qualité est entrée dans la fourchette de prix / performance. Les principaux consommateurs peuvent traverser le cycle en fonction de leur avantage concurrentiel et ne dépendent pas trop de la déduction de l’épidémie ou de l’inversion du cycle. Il est préférable d’avoir une grande capitalisation boursière et un taux de croissance de 22q1 plus élevé que prévu, à la fois défensif et offensif.
Examen du marché
Les gains et les pertes: la plupart des industries de consommation de premier ordre ont affiché une tendance à la baisse et à la hausse la semaine dernière et ont généralement rebondi vendredi. Les secteurs du textile et de l’habillement (- 9,9%), de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche (- 7,1%), de l’industrie légère (- 5,7%) ont enregistré les baisses les plus importantes, tandis que les secteurs de l’alimentation et des boissons (+ 0,7%) ont enregistré les gains les plus importants.
Chiffre d’affaires: le chiffre d’affaires quotidien moyen de l’ensemble de l’industrie des grands consommateurs s’est élevé à 154,47 milliards de RMB, en hausse de 0,4% par rapport à la semaine précédente, Représentant 17,3% du chiffre d’affaires quotidien moyen de l’ensemble des actions a.
Flux financiers
Suivi de la liquidité des actions a: les sorties de fonds se sont réduites. Financement par capitaux propres – 29,84 milliards de RMB; Réduction de la participation des actionnaires – 1,09 milliard de RMB; Nouveau Fonds de développement + 4,73 milliards de RMB; Fonds de financement – 20,99 milliards de RMB; Le capital de port sec + 2,91 milliards de RMB.
Flux de capitaux principaux: la plupart des industries présentent des sorties nettes, tandis que les principales industries de l’agriculture, de la foresterie, de l’élevage, de la pêche, de l’alimentation et des boissons, du textile et de l’habillement enregistrent des sorties nettes plus importantes. Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) (aliments et boissons), Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) (médias), China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) (commerce de détail) Le montant net des entrées de capitaux
Flux de capitaux vers le Nord: les flux nets de capitaux vers le nord de toutes les industries reviennent à l’état d’entrée nette, et les flux nets de capitaux vers le nord des industries de l’alimentation et des boissons, des appareils ménagers et du commerce de détail occupent la première place. Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (aliments et boissons), Midea Group Co.Ltd(000333) (appareils ménagers), Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050)
Flux de capitaux vers le Sud: la semaine dernière, les industries des services de loisirs, du textile et de l’habillement, du commerce et du commerce ont enregistré des flux nets de capitaux vers le Sud. Tencent Holdings (Media), meituan – W (Social Services) et faster (Media) se classent en tête des entrées nettes de capitaux vers le Sud.
Évolution des transactions
Sentiment du marché: les opérations de financement représentaient 5,79% (5,5% la semaine dernière); Indice de référence du vendeur 704,0, trimestre de notation; Le taux de change à Shanghai était de 1,0% (0,8% la semaine dernière) et à Shenzhen de 2,2% (1,9% la semaine dernière).
Sujets chauds: grande consommation, métacosme, liqueur, appareils ménagers blancs, réalité virtuelle.
Conseils sur les risques
Risque de récurrence continue de l’épidémie, risque de choc externe, risque de volatilité du marché.
