Home: l’immobilier de bas en haut devrait être plus détendu que prévu, l’évaluation et la restauration sous la recherche de l’alpha le plus fort. Les données sur l’immobilier ont chuté plus que prévu, l’immobilier devrait se détendre de bas en haut plus que prévu, et les données sur les ventes du 22q3 devraient diminuer et se rétrécir, tandis que celles du 22q4 devraient revenir à un niveau positif, avec une baisse annuelle prévue de – 5% ~ – 10%; En outre, l’épidémie affecte les ventes mobiles à court terme, mais la consommation domestique est rigide, le rythme de promotion des ventes est dispersé par les principaux acteurs, le soutien des canaux est renforcé, la consommation après l’épidémie devrait être reconstituée, l’industrie devrait se concentrer sur l’accélération, le taux de croissance trimestriel devrait augmenter, et l’évaluation EPS & devrait augmenter. Software Home recommande Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) Personnalisation de l’entrée de débit de la carte d’accueil & prendre l’initiative de promouvoir l’intégration industrielle Oppein Home Group Inc(603833) ; L’accent est mis sur Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) & Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818)
Nouveau type de tabac: la pénétration à l’étranger a augmenté régulièrement et les détails de la politique réglementaire stricte de la Chine ont été publiés progressivement. Outre – mer: l’entrée en vigueur de la pmta s’est accélérée. Njoy ACE n’a autorisé que la saveur du tabac par l’intermédiaire de la pmta. L’essence de la réduction des dommages causés par la fumée électronique reste au centre de l’attention. Par la suite, British American Tobacco a été plus claire et sa part de marché s’est concentrée plus rapidement. Fimo International & Japan Tobacco a publié le rapport du premier trimestre de 2022, dans lequel: 1) fimo international: à l’exclusion de la Russie et de l’Ukraine, le taux de pénétration de l’iqos dans les principaux pays du monde a atteint 7,5% (+ 1,1 PCT), le nombre d’utilisateurs a atteint 17,9 millions (+ 1 million), et le taux de conversion des utilisateurs est resté élevé à 71%; Japan Tobacco: la part du marché japonais du tabac neuf a constamment augmenté pour atteindre 33,4%, dont 12,0% (+ 2,2 PCT). Chine: la politique a été mise en œuvre successivement en avril, la structure des avantages de la production, de la marque, du commerce de gros et du commerce de détail a été progressivement clarifiée, la réduction des dommages causés par les produits & la nature du tabac de remplacement sera le thème principal du développement, et le marché devrait reprendre un développement vigoureux. Continuer à se concentrer sur le leader mondial de la technologie d’atomisation, lier profondément les principaux clients mondiaux, les petites cigarettes jetables, le hnb, l’atomisation du chanvre, l’atomisation médicale, l’atomisation cosmétique et d’autres plaques devraient contribuer à l’augmentation de smoll international.
Papier spécial: le niveau d’augmentation des prix est élevé, la croissance des principales entreprises est claire. Grâce à l’utilisation du papier pour remplacer le plastique, à la substitution de produits nationaux, à l’ouverture de l’espace de croissance du papier spécial, à l’expansion rapide de la capacité des principales entreprises et à la diversification de la distribution des produits; En outre, l’augmentation rapide du coût de la pâte de bois d’énergie au 21q4 exerce une pression sur les bénéfices de l’entreprise. À l’heure actuelle, la pression sur les coûts de l’énergie diminue, les prix augmentent et les bénéfices de l’entreprise sont progressivement rétablis. Il est recommandé en permanence que la mise en page des produits soit diversifiée, optimisée et que le chemin de croissance soit clair Xianhe Co.Ltd(603733)
Papier en vrac: le papier à pâte est laminé à un niveau élevé et les déchets de papier devraient augmenter. Système de pâte à papier: le marché international actuel de la pâte à papier est encore très difficile, et les prix des fournisseurs mondiaux ont de nouveau augmenté en mai. À l’heure actuelle, les prix de la pâte à papier à aiguille et de la pâte à papier à feuilles larges se situent à 100% dans l’histoire, et on s’attend à ce que la tendance à la fluctuation élevée du prix de la pâte à court terme se poursuive; En mai, l’usine de papier à grande échelle a continué de se concentrer sur les prix élevés et on s’attend à ce que les prix du papier restent élevés. Système de papier usagé: la reprise logistique de la Chine s’est accélérée, le prix du papier fini a augmenté de 100 yuans / tonne le 8 mai, et il y a encore un plan d’arrêt. On s’attend à ce que la tendance à la hausse des prix du papier fini se poursuive après les économies. Il est recommandé de prêter attention à Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078)
Consommation: les épidémies affectent la demande et saisissent la valeur à long terme. Sous l’influence de l’épidémie de mars, la logistique des transports est bloquée et les expéditions ne sont pas lisses, ce qui exerce une pression sur le rendement du premier consommateur Q1. Parallèlement à la reprise de la demande après l’épidémie, une attention soutenue a été accordée à l’épaisse barrière commerciale traditionnelle & la performance des nouvelles entreprises a continué à dépasser les attentes de morninguang stock, la Fondation des canaux hors ligne a été consolidée & la réforme des canaux en ligne a fait des progrès réguliers & le processus d’expansion nationale s’est déroulé sans heurt Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006)
Emballage: l’impact des matières premières s’est atténué, la dépréciation du RMB a été favorable et la restauration rentable est réalisable. Emballage du papier: le prix du papier a diminué d’une année sur l’autre, la pression sur les coûts s’est ralentie et le taux de change a été bon pour l’exportation. Dans ce contexte, il est recommandé que l’emballage 3C croît régulièrement et que la deuxième courbe de croissance, comme l’emballage du tabac et de l’alcool, soit établie en douceur. La mise à niveau de la structure du produit devrait conduire à la hausse de la marge bénéficiaire à l’état d’équilibre Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) Emballage métallique: l’augmentation du taux de mise en conserve stimule la demande et l’optimisation du modèle stimule le pouvoir de négociation de premier plan. Dans ce contexte, il est recommandé de se concentrer sur la croissance stable de trois boîtes & l’amélioration du pouvoir de négociation de deux boîtes, la capacité d’intégration de la fabrication de boîtes + remplissage + conception d’emballage est importante, la coupe dans les aliments et les boissons crée la deuxième courbe d’augmentation et la croissance diversifiée Org Technology Co.Ltd(002701) . Exportations: le boom se poursuit et le point d’inflexion des bénéfices apparaît progressivement. Les frais de transport maritime ont continué de baisser d’une année sur l’autre, la dépréciation du taux de change du RMB a favorisé les exportations, les prix des matières premières sont entrés dans la voie descendante et la pression multifactorielle s’est ralentie, ce qui devrait libérer l’élasticité des bénéfices. Il est préférable de choisir Joy Kie Corporation Limited(300994) , Healthcare Co.Ltd(603313) , Cocreation Grass Co Ltd(605099) , Loctek Ergonomic Technology Corp(300729)
Conseils sur les risques: l’épidémie est répétée, l’immobilier a chuté plus que prévu et les coûts ont augmenté plus que prévu.
